自2月28日美國與以色列聯合襲擊伊朗以來，中東地區戰事已持續近四周，局勢陷入“談而無果、打而不停”的膠着狀態，同時油價也處於很混沌難以解釋的狀況。

衝突初期，伊朗最高領袖阿亞圖拉·阿里·哈梅內伊在空襲中身亡，其兒子穆傑塔巴接任後受傷隱退，伊朗領導層的變動進一步增加了局勢的不確定性。

作為反擊，伊朗相繼對以色列、美國駐中東軍事基地及海灣國家發動襲擊，雙方攻防持續升級。

當前戰事的核心僵局集中在停火談判的分歧上，美國通過巴基斯坦向伊朗提交了15點停火提案，核心要求包括重新開放霍爾木茲海峽、移除伊朗高濃縮鈾庫存、限制其彈道導彈計劃及切斷對地區盟友的資金支持，但白宮發言人卡羅琳·萊維特否認媒體報道的提案細節完全屬實，僅承認部分內容可信。

伊朗方面則明確拒絕美方“單方面強加的協議”，外長阿巴斯·阿拉克奇強調，伊朗僅通過中間人評估提案、傳遞立場，並未與美國開展正式談判，且要求任何停火協議必須將黎巴嫩納入其中。

美國總統特朗普則反稱伊朗領導層“迫切希望達成協議卻不敢公開承認”，雙方表態嚴重對立，巴基斯坦斡旋的會晤計劃尚未取得實質性進展。

軍事對抗持續升級，美以大幅削弱伊朗戰力

軍事層面，衝突仍在持續升級，以色列軍方近期完成了對伊朗多個地區基礎設施的大規模打擊，伊朗則向以色列方向發射導彈，海灣地區的導彈與無人機交火從未停歇。

美國中央司令部司令布拉德·庫珀透露，美以已打擊伊朗境內超1萬個目標，摧毀了92%的伊朗大型海軍艦艇及三分之二的導彈、無人機生產設施，伊朗的境外力量投射能力大幅削弱。

與此同時，五角大樓正計劃向海灣地區增派數千名空降兵，兩支海軍陸戰隊分隊已在部署途中，預計本月底抵達，為可能的地面進攻做準備。

衝突外溢全球，能源與人道危機雙爆發

戰事的外溢效應已席捲全球，霍爾木茲海峽作為全球五分之一石油及液化天然氣的運輸要道，目前已實質關閉，引發了歷史上最嚴重的能源衝擊。

從航空公司到零售業，各類企業面臨成本高企、供應鏈中斷的困境，部分國家甚至考慮重啓新冠疫情期間的經濟支持措施。

人道主義危機也在加劇，世界糧食計劃署預估，若戰事持續至6月，將新增數千萬人陷入嚴重飢餓，農民與漁民因柴油短缺難以開展生產。

阿布扎比國家石油公司CEO蘇丹·賈比爾直言，伊朗對霍爾木茲海峽的封鎖構成“經濟恐怖主義”，全球各國都在為能源短缺付出代價。

國際社會呼籲停火，美國國內反對聲高漲

國際社會對局勢升級深感擔憂，聯合國秘書長安東尼奧·古特雷斯警告，世界正面臨地區戰爭擴大的風險，呼籲各方停止衝突升級、重啓外交協商。

美國國內對戰事的反對聲也在高漲，民調顯示，61%的美國民眾不贊成對伊朗的軍事打擊，僅35%表示支持。

對於特朗普政府而言，股市疲軟、汽油價格高企疊加自身低迷的支持率，使其迫切希望在11月國會中期選舉前控制局勢，但以色列對美國可能的談判讓步心存疑慮，進一步加大了停火難度。

總結與技術分析：

此前因停火預期引發的全球股市反彈已迅速消退，週四油價再度重拾漲勢。

反彈顯示，對於美伊談判進度目前市場不是很買賬，但問題又來了，特朗普多次申稱正在談判，同時配合油價下跌超過10%疊加近期油價依然處在弱勢區間，我們又不得不相信，雖然伊朗否認，但是可能確實在談，只是我們都不知道。 如果最後美伊背地裏真在談判，那油價可能就會更早的見頂回落。

技術面以WTI原油期貨舉例，98.60是近期較為重要的觀察點，目前此支撐是關鍵的多頭啓動點，如果油價重新回調至這個區域，那基本面釋放出的戰事模糊的局面需要更加傾向於向戰事緩和發展。


（WIT原油期貨分時圖，來源:旗下易匯通）

壓力位在95整數關口附，此價位是近期油價最重要的多空分界線，未到95之前，市場同樣更偏向戰事向緩和方向發展。


（WTI原油期貨日線圖，來源:旗下易匯通）

北京時間15:39，WTI原油期貨連續現報93.09美元/桶。