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2026-04-09 12:55:12
【橋水達利歐：當前美以伊衝突是世界大戰一部分，未來五年多區域衝突概率超50%】
(1) 達利歐警告，美以伊衝突並非孤立事件，而是一場更大規模世界大戰的組成部分，且短期內不會結束。當前局勢與1913-1914年及1938-1939年高度相似，正處於從“戰前對抗”向“戰中實戰”過渡的關鍵階段。
(2) 衝突在這一階段的典型走向是升級而非緩和。他判斷未來五年內至少爆發一起重大多區域衝突的概率超過50%。市場普遍預期“戰爭很快結束、一切恢復正常”存在低估風險。
(3) 關於霍爾木茲海峽，達利歐認為其關閉對中國造成明顯衝擊的判斷並不成立（中國擁有豐富能源及大量石油儲備）。美國儘管軍力最強，卻是擴張最為過度、長期承受戰爭代價能力最弱的一方。
(4) 他提出經典大週期框架，指出世界秩序已從多邊規則秩序轉向“強權即公理”秩序，可預見更多衝突。判斷戰爭獲勝的最可靠指標不是哪方最強大，而是哪方能夠承受最大的痛苦且持續最久。
(1) 達利歐警告，美以伊衝突並非孤立事件，而是一場更大規模世界大戰的組成部分，且短期內不會結束。當前局勢與1913-1914年及1938-1939年高度相似，正處於從“戰前對抗”向“戰中實戰”過渡的關鍵階段。
(2) 衝突在這一階段的典型走向是升級而非緩和。他判斷未來五年內至少爆發一起重大多區域衝突的概率超過50%。市場普遍預期“戰爭很快結束、一切恢復正常”存在低估風險。
(3) 關於霍爾木茲海峽，達利歐認為其關閉對中國造成明顯衝擊的判斷並不成立（中國擁有豐富能源及大量石油儲備）。美國儘管軍力最強，卻是擴張最為過度、長期承受戰爭代價能力最弱的一方。
(4) 他提出經典大週期框架，指出世界秩序已從多邊規則秩序轉向“強權即公理”秩序，可預見更多衝突。判斷戰爭獲勝的最可靠指標不是哪方最強大，而是哪方能夠承受最大的痛苦且持續最久。
