週四（4月16日）亞歐時段，紐約黃金連續全天小幅上漲，維持反彈態勢，近期收到美伊停火影響全球利率中樞快速下移，美國國債收益率整體下行導致長久期品種整體大幅反彈，但相比權益市場的暴力反彈，黃金仍然顯得比較剋制。

巴基斯坦陸軍參謀長出訪德黑蘭，成為當前美伊戰爭僵局中的關鍵外交動作，其核心使命是推動延長當前停火協議。

這場停火已暫時終結以色列、美國與伊朗之間近七週的慘烈戰事，衝突不僅造成數千人喪生，更因石油供應鏈斷裂，對全球金融與大宗商品市場造成劇烈擾動。

如今停火已進入原定兩週窗口期的後半段，這場密集展開的外交斡旋能否最終落地實質性協議，仍籠罩在不確定性之中。



就在巴方斡旋行動同期，美國總統特朗普對外宣佈，以色列與黎巴嫩領導人擬於週四晚些時候就停火事宜展開對話。

若此次會談能夠成行，將成為兩國元首三十餘年來的首次直接接觸，然而以色列與黎巴嫩政府均未對該消息予以證實，與此同時，黎巴嫩真主黨與以色列軍方在週四仍未停止邊境交火，局勢依舊緊張。

美伊談判籌備：伊斯蘭堡成潛在選址，停火基礎脆弱

白宮方面透露，美伊後續談判大概率將選址巴基斯坦首都伊斯蘭堡，但目前尚未就重啓談判作出最終決定。

一週前生效的停火協議雖暫時得以維繫，但美國對伊朗港口實施的海上封鎖，以及伊朗方面反制性威脅要打擊紅海沿岸港口的表態，已讓本就脆弱的停火基礎愈發岌岌可危。

巴基斯坦之所以能成為核心調解方，源於其此前曾在伊斯蘭堡成功主辦美伊直接對話，據官方披露，此次對話有效縮小了雙方分歧，當前調解方正全力推動在下週停火到期前開啓新一輪談判，以避免戰事重燃。

這場爆發於中東的戰事，早已成為全球市場的核心擾動源：航運線路被阻斷、區域內軍事與民用基礎設施遭空襲損毀，直接對全球經濟造成衝擊。

不過隨着停火預期升温，國際油價出現回落態勢，而美國股市在週三更是突破了今年1月創下的歷史高點，顯現出市場風險偏好的階段性回暖。

以黎局勢：會談傳聞與邊境交火併行

以色列與黎巴嫩的停火談判同樣懸而未決，邊境交火持續不斷。

特朗普稱兩國擬於週四晚些時候磋商停火，但未明確具體參會領導人，內塔尼亞胡辦公室與黎巴嫩政府均拒絕確認此次會談的真實性。

直至以色列科技部長、安全內閣成員吉拉·加姆利爾週四早間向軍方電台證實，內塔尼亞胡將於當天與黎巴嫩總統約瑟夫·奧恩通話，這將是兩國多年斷交後的首次元首對話，她表示此次對話有望為兩國關係帶來“繁榮與發展”。

值得注意的是，此前以黎雙方剛於週二在華盛頓舉行了數十年來首次直接外交談判，而這一談判的背景，是雙方與伊朗支持的真主黨已交戰超過一個月。

即便外交動作頻頻，週四的邊境交火仍未停歇：真主黨動用火箭彈、無人機打擊以色列北部城鎮，以色列則強化了對黎巴嫩南部的打擊力度，重點覆蓋提爾、納巴蒂亞及邊境戰略要地賓特朱拜勒。

事實上，自1948年以色列建國以來，以黎兩國在法理上始終處於交戰狀態，且黎巴嫩國內對於與以色列開展外交接觸仍存在嚴重分歧，這也為停火談判增添了更多變數。

美伊博弈：進展初現但阻力仍存

美伊談判在僵局中出現了些許進展的跡象，但停火博弈也隨之加劇。

美國中央司令部週三公佈的數據顯示，對伊封鎖實施兩天來，無船隻成功突破，10艘商船均遵照美軍指令折返伊朗水域。

儘管美國對伊朗港口的封鎖、伊朗方面的反制威脅持續對停火協議構成施壓，但有地區匿名官員向美聯社透露，美伊雙方已就“原則性延長停火、為外交談判爭取更多時間”達成共識。

不過在和平斡旋推進的同時，地緣緊張局勢仍在暗中發酵：伊朗聯合軍事指揮部司令阿里·阿卜杜拉希發出警告，若美國不解除封鎖，伊朗將切斷地區貿易；

而伊朗最高領袖兼任軍事顧問穆傑塔巴·哈梅內伊則明確表態反對延長停火，雙方立場的對立給談判增加了不小阻力。

三大核心分歧：調解方聚焦破局關鍵點

調解方當前正聚焦三大核心分歧尋求破局，據參與斡旋的地區官員透露，上週末美伊談判破裂的關鍵癥結在於伊朗核計劃、霍爾木茲海峽管控、戰爭損失賠償，目前已成為當前調解工作的核心突破點。

伊朗外交部發言人巴蓋伊通過國家媒體表態，伊朗願意就鈾濃縮的類型與水平展開磋商，但“將基於自身能源需求，繼續推進鈾濃縮活動”，展現出在核心利益上的強硬立場。

這場戰事已造成慘痛的人員傷亡：伊朗超3000人、黎巴嫩超2100人、以色列23人、海灣國家十餘人死亡，另有13名美軍士兵陣亡。

美方則進一步加大施壓，美國財長貝森特宣佈，特朗普政府將對與伊朗開展貿易的國家實施新一輪制裁，以“金融轟炸”的方式加大對伊經濟施壓。

與此同時，巴基斯坦總理謝里夫週四抵達卡塔爾，開啓地區穿梭外交，其核心目標仍是推動美伊和談、維護中東地緣穩定。

美國又現極限施壓

美防長赫格塞思最新表態，再度將對伊極限施壓推向高潮：一邊稱伊朗維持停火意願很強，一邊同步披露財長貝森特已啓動對伊“經濟怒火”行動，以最大化經濟施壓；

他直言伊朗“根本沒有海軍”、無力控制霍爾木茲海峽，強調美國正“以空前力度補充力量”，全程緊盯伊朗軍事調動，明確放話“我們在關注你”；

同時強硬表態，伊朗能源行業未被摧毀，但美軍封鎖正持續關閉其出口通道，“將維持封鎖直至所需時間”，並警告伊朗若決策失誤、拒絕達成協議，美軍隨時準備在特朗普指揮下重啓作戰行動，以“軍事+經濟”雙重高壓，逼伊朗在談判桌上作出“明智選擇”。

總結與技術分析：

本次地緣衝突使得金價的定價邏輯從傳統的地緣避險單一主線，切換為“通脹預期+利率博弈+避險需求”的多線共振格局。

美伊停火協議開始於4月8日，距離兩週的期限還剩6天，近期市場擔憂情緒可能會反覆，但是如果週末停火可以得到延期，則市場或迎來利好兑現的時間窗口，之前文文章提過，伊朗大概率會和美國進入新的休戰期，伴隨着新的談判進度。


技術面紐約黃金期貨連續顯示近期黃金價升量縮，表明增量資金較少且底部資金未明顯出逃，但缺少換手暗示反彈高度有限，目前金價持續受制於上升通道上軌，如果全球通脹反彈，各國國債收益率回升，黃金可能會展開回調，或者美伊停火得到延續，金價或繼續反彈迎來兑現窗口。


（紐約黃金期貨連續日線圖，來源:旗下易匯通）

北京時間20:38，紐約黃金期貨連續現報4835美元/盎司。