當地時間5月12日，美國勞工統計局公佈的數據顯示，美國4月CPI同比上漲3.8%，超出市場預期的3.7%，創2023年5月以來新高；剔除食品和能源的核心CPI同比上漲2.8%，超出預期的2.7%，並創2025年9月以來新高。



芝加哥聯邦儲備銀行主席古爾斯比表示，美國4月消費者通脹加速上升的數據令人失望，通脹正朝着錯誤方向發展。他特別指出，服務業價格壓力是目前最令人擔憂的領域，且這一問題並非由油價或關税引起。

古爾斯比：服務業才是“意外且令人失望”的關鍵

古爾斯比在伊利諾伊州羅克福德的一場活動上指出：“通脹正朝着錯誤的方向發展，而且不僅僅體現在與油價或關税相關的因素上。”他表示，雖然整體數據符合預期，但服務業的表現“令人意外且失望”。

他進一步強調：“這正是我擔憂的地方。我希望看到服務業通脹至少停止上升，並最終開始回落，因為這不太可能是由油價造成的。”

古爾斯比反對維持利率不變

美聯儲在4月會議上決定將短期借貸利率維持在3.50%-3.75%區間不變，古爾斯比投下反對票，理由是不贊同聲明中對未來降息帶有傾向性的措辭。

古爾斯比表示：“我們需要認識到，就業市場基本穩定，而通脹卻在上升。目前我們並未處於美聯儲雙重目標之間的艱難權衡之中。一方面一個目標在惡化，另一方面另一個目標沒有改善。因此短期內必須對此保持警惕。”

古爾斯比盛讚鮑威爾，政治博弈仍在持續

古爾斯比高度評價即將離任的美聯儲主席鮑威爾，稱其為“毫無爭議的一流美聯儲主席”，指出其在新冠疫情和多家大型銀行倒閉的危機中成功避免了金融危機。他特別提到：“2023年我們在沒有出現衰退的情況下實現了通脹大幅下降，這幾乎前所未有，而且是在美聯儲獨立性受到質疑的背景下實現的。”

值得注意的是，美國前總統特朗普曾試圖罷免一名現任美聯儲理事，此案目前由最高法院審理；他還支持對鮑威爾發起刑事調查，但一名聯邦法官已認定該調查只是迫使鮑威爾降息或辭職的藉口。接替鮑威爾的沃什已於週二獲確認進入美聯儲理事會，預計最早週三正式被確認為美聯儲主席。

警惕通脹仍是當務之急，政策前景面臨多重變數

古爾斯比對本輪通脹走勢，尤其是服務業領域的持續上行表示嚴重關切。他認為，當前貨幣政策應保持對通脹的高度警惕，而不是過早傾向降息。與此同時，美聯儲領導層的更迭與圍繞其獨立性的政治博弈仍在持續，為未來政策走向增添了更多不確定性。

截至發稿，美元指數交投於98.30附近，日內小幅上漲約0.06%，振幅僅為0.08%，顯示市場在關鍵數據和政策信號落地後進入短暫的窄幅整理階段。

Monex Europe的Nick Rees在一份報告中表示，美元週二對高於預期的美國通脹數據反應平淡，原因是這一數據幾乎不會改變美聯儲的政策敍事。4月份美國同比通脹率升至3.8%，這主要是受能源價格上漲推動。“鑑於近期的地緣政治發展態勢，這一結果並不令人意外，而且在缺乏價格壓力擴大證據的情況下，美國聯邦公開市場委員會的投票委員們可能會忽略這一數據。”通脹上升也反映了其他一些一次性因素的影響。


（美元指數日線圖，）

北京時間5月13日9:40，美元指數報98.30。