週五（5月22日），油價在連續兩個交易日下跌後恢復漲勢。亞洲早盤交易時段，布倫特原油7月期貨較週四結算價一度上漲近2%，至每桶105.13美元，目前小幅回落至104.18，較結算價漲幅收窄至1.53%；美原油7月期貨較週四結算價一度上漲超2%，至每桶98.35美元，目前交投於97.37美元/桶附近，較結算價漲幅收窄至1%。

投資者正在權衡美伊和平談判中出現的矛盾信號。雖然美方聲明暗示和平協議即將達成，但據報道伊朗領導層希望將濃縮鈾保留在本國境內，這引發了市場對沖突可能延長的擔憂，意味着石油供應中斷將持續更長時間。

地緣動態：美方稱談判進入“最後階段”，伊方堅持保留濃縮鈾

據伊朗消息人士5月21日透露，伊朗最高領袖阿亞圖拉·穆傑塔巴·哈梅內伊已下達明確指令，要求伊朗境內接近武器級的高丰度濃縮鈾庫存不得運往國外。

消息人士稱，伊朗高層官員認為，將核材料運出國門將使伊朗未來更容易遭受美國和以色列的軍事打擊。據估計，在去年6月美以襲擊伊朗核設施前，伊朗擁有約440.9公斤濃縮至60%丰度的鈾，這一水平遠超民用核能需求，距離90%的武器級僅一步之遙。

伊朗外交部發言人巴加埃21日回應相關報道時則表示，現階段談判的重點是結束所有戰線的戰爭，關於濃縮鈾的説法“只是猜測，缺乏可信度”。

就在伊朗釋放強硬信號的同一日，美國總統特朗普在白宮作出針鋒相對的回應。他明確表示，伊朗必須交出高丰度濃縮鈾，美國拿到後“很可能會將其銷燬”。“我們不需要，也不想要，”特朗普説，“我們不會讓他們擁有”。他同時透露，美伊談判已進入“最後階段”，但如果伊朗不接受符合美國要求的協議，將面臨大規模軍事打擊。

供應擔憂：IEA警告夏季油市或進入“紅色區域”

國際能源署署長法提赫·比羅爾5月21日在倫敦查塔姆研究所發表講話時發出嚴厲警告：隨着全球原油庫存持續快速下降，疊加北半球夏季出行旺季帶來的需求回升，全球石油市場可能在7月或8月進入“紅色警戒區”。

比羅爾指出，市場最初能夠緩衝部分衝擊，是因為危機爆發前全球原油供應存在一定過剩，“這是比較幸運的情況”。但如今這些緩衝庫存正在以驚人的速度被消耗殆盡。

他警告説，修復中東地區的原油生產和煉油能力至戰前水平“很可能需要很長時間”，即使是霍爾木茲海峽明天立即重新開放，市場恢復正常也需要相當長的週期。

機構展望：瑞銀稱2027年油價仍將獲得支撐

巴克萊歐洲股票策略主管在同一場合將當前局勢形容為“極其艱難的局面”。她表示：“這是我們有史以來遭遇的最大規模供應中斷。當前累計損失的原油產量已經超過10億桶，即使霍爾木茲海峽明天恢復開放，市場也需要很長時間才能恢復正常。”

瑞銀髮布報告稱，全球石油庫存正以創紀錄速度下降，可能在5月底接近歷史最低水平。該機構預計，5月份停產量高達每日1500萬桶，若霍爾木茲海峽運輸量未見明顯改善，油價短期內仍存在上漲風險，甚至可能突破每桶150美元大關。瑞銀預計布倫特原油短期內將維持在100美元附近，若衝突緩和且海峽運輸恢復，油價或將回落至80美元中段區間；由於庫存需要逐步恢復，2027年油價仍將獲得支撐。

地緣僵局持續，油價短期維持高位

綜上所述，美伊雙方在濃縮鈾問題上的立場分歧，令和平協議的達成前景蒙上陰影，油價因此重新獲得支撐。儘管美方釋放了談判進入“最後階段”的樂觀信號，但伊朗堅持保留濃縮鈾的立場意味着地緣風險溢價難以消退。國際能源署的“紅色區域”警告以及三菱日聯關於供應正常化可能遲至2027年的預測，進一步強化了市場對供應緊張的預期。短期內，油價預計將維持高位震盪格局，方向取決於美伊談判的實際進展以及霍爾木茲海峽的通航狀況。

均線壓制，短期偏弱

從日線圖來看，美原油當前交投於97.50美元附近，處於近期高位回調後的整理階段，多項技術指標呈現中性偏弱信號。


（美原油日線圖，）

均線系統方面，短期均線MA20（100.95）和MA50（98.21）均位於當前價格上方，構成短期壓制。當前價格已跌破MA20和MA50，顯示出短期走勢偏弱。MA100（82.14）和MA200（71.40）則遠低於現價，表明長期上升趨勢尚未被徹底破壞，但短期回調壓力正在加大。

北京時間5月22日11:19，美原油期貨報97.50美元/桶。