週五（5月22日）亞歐時段，國際油價繼續向下調整，布倫特原油交投於102.96附近。

近期事態彷彿發展的很快，美伊頻傳好消息，同時海峽通行也在邊際改善，但談判的實質性結果還沒看見，通航雖然邊際改善，但是總數依然是杯水車薪，最確定的就是逐步上漲的生活成本。

出行旺季將至，美國燃油零售價站穩四年高位，民眾出行成本顯著增加。

業內分析指出，若海峽通航僵局無法破解，今夏美國汽油價格或將突破每加侖5美元。

亞歐經濟體競相爭搶美國成品油出口貨源，競價熱潮進一步推升本土汽柴油報價，油價短期上行趨勢明確。

當前全美汽油均價為4.55美元每加侖，自2月末美以對伊朗開戰以來漲幅超50%，創下2022年俄烏衝突後同期最高價位。

伊朗封鎖這條全球能源核心航道，引發嚴重石油供應危機，美國原油價格較戰前飆升超40%，成本壓力直接傳導至終端消費端。

油價震盪難大幅下跌

專業機構預判，霍爾木茲海峽若長期封閉，6月美國汽油價格大概率站上5美元每加侖。

地緣動態成為油價短期波動核心因素，美方宣佈暫緩對伊朗軍事打擊、釋放談判空間，國際油價短線回落近7%。

但美方多次承諾快速結束戰事均未能兑現，美伊局勢反覆激化，油價隨之陷入劇烈震盪。

市場對官方表態信任度下降，目前即使出現利好無法支撐油價大幅回落。

業內觀點認為，唯有海峽通航出現實質性恢復動作，高油價風險才會逐步回落；即便航道恢復通行，油價迴歸常態水平預計也要等到2027年。

美方談判核心訴求為阻止伊朗發展核武器，政策制定並未顧及美國通脹與民眾用油成本，地緣博弈優先的思路，進一步放大能源市場的不確定性。

庫存持續消耗全球成品油爭奪推高報價

全球石油庫存加速去化，現有儲備僅可支撐四至六週，如果這個時間美伊還沒有實質性進展，庫存耗盡後，汽柴油、航空燃油價格或將迎來新一輪大漲。

美國由於本土產能與戰略石油儲備，暫時不存在燃油斷供風險。

但中東原油供應缺口難以彌補，亞歐各國紛紛搶購美國出口油氣產品，供需格局重構持續拉動美國油價走高。

目前美國柴油價格已接近6美元每加侖，極端行情下有望衝擊7美元關口，全球成品油資源搶奪，成為油價持續走高的關鍵誘因。

談判現邊際進展戰爭重啓風險依舊潛藏

知情人士透露，卡塔爾已派遣一個談判小組前往德黑蘭，與美國協調，以幫助達成結束伊朗戰爭的協議
油價隨地緣局勢波動之際，美伊談判傳出小幅利好，但衝突再度爆發的風險並未消除，原油交易市場不確定性居高不下。

美國國務卿盧比奧表示雙方談判出現邊際改善，可實質性和平協議始終未能落地。

美方軍事態度搖擺不定，數次暫緩打擊又突發空襲的過往，讓交易投資者始終保持謹慎態度。

本次暫緩動武，是出於卡塔爾、沙特等中東盟友的安全訴求，而這一決策也造成美以立場分裂，以色列堅決反對美伊和解，兩國美伊衝突以來首次公開顯現重大政策分歧。

多方斡旋收效有限核心矛盾難以化解

多國介入局勢調停，巴基斯坦高層多次到訪伊朗推動局勢降温，後續也將藉助外事活動溝通斡旋成果。

不過雙方博弈的核心僵局始終未能打破，雖然部分船已經駛出海峽，但伊朗依舊實質封鎖霍爾木茲海峽，原油、天然氣海運基本停滯。

美方同步封鎖伊朗港口，大量商船被迫變更航線，全球原油運輸鏈路遭遇重創。

美伊在核問題上各守底線，美方要求伊朗銷燬高濃縮鈾、徹底終止核研發，伊朗則堅持核計劃僅用於和平用途。

多重矛盾相互交織，談判進程舉步維艱。後市油價將持續跟隨談判進展、海峽通航狀態變動，保持高波動運行態勢。

總結與技術分析：

油價什麼時候開始跌還是要看海峽什麼時候正式通航，以及能保證通航多久，而目前伊朗儲油能力存在物理硬性約束，有機構估算還有不到2周時間。

而美國的中期選舉初選已經緩緩拉開帷幕，同時夏天也是用油的高峯期，雙方總之都很強硬，但現實約束下他們都不想繼續打，最終還是需要在核心分歧比如鈾濃縮方面有所落地。
技術面布倫特原油跌破幾道關鍵支撐，目前支撐在96附近也是斐波那契0.618分位。


（布倫特原油期貨連續日線圖，來源:旗下易匯通）

北京時間21:37，布倫特原油期貨連續現報103.4美元/桶。