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2026-05-26 20:48:04
【890億發行衝擊市場，滾動持倉策略有價】
⑴ 美國財政部週二預告將發行890億美元3個月期國庫券和770億美元6個月期國庫券，結算日為週四。
⑵ 當前3個月期國庫券預示利率3.60%，較上週發行水平低1.25個基點；6個月期預示利率3.6375%，較上週高1.25個基點。
⑶ 3個月與6個月期利差為8個基點，折算每週約0.61個基點；6個月與1年期利差10個基點，折算每週約0.38個基點。
⑷ 3個月期遠期滾動利差為1.6個基點，6個月期為0.8個基點，均具備正價值，將吸引投標方參與。
⑸ 過去六次拍賣均值顯示：3個月期認購倍數2.93，間接投標占比58.7%，交易商佔比34.2%；6個月期認購倍數2.91，間接投標占比59.2%，交易商佔比22.1%。
⑹ 投標方將針對滾動持倉的賣方報價和長期多頭持倉的買方報價分別出價，兩類策略均有需求。
⑴ 美國財政部週二預告將發行890億美元3個月期國庫券和770億美元6個月期國庫券，結算日為週四。
⑵ 當前3個月期國庫券預示利率3.60%，較上週發行水平低1.25個基點；6個月期預示利率3.6375%，較上週高1.25個基點。
⑶ 3個月與6個月期利差為8個基點，折算每週約0.61個基點；6個月與1年期利差10個基點，折算每週約0.38個基點。
⑷ 3個月期遠期滾動利差為1.6個基點，6個月期為0.8個基點，均具備正價值，將吸引投標方參與。
⑸ 過去六次拍賣均值顯示：3個月期認購倍數2.93，間接投標占比58.7%，交易商佔比34.2%；6個月期認購倍數2.91，間接投標占比59.2%，交易商佔比22.1%。
⑹ 投標方將針對滾動持倉的賣方報價和長期多頭持倉的買方報價分別出價，兩類策略均有需求。
