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2026-05-27 19:38:41
【市政債跟隨美債反彈4至9個基點，市場“搶券”情緒升温，但須警惕和談生變引發急跌】
⑴ 美國市政債市場週二全線反彈，各期限收益率跟隨美債走低4至9個基點，美債收益率則下跌5至8個基點。市場對美伊可能達成和平協議的預期成為主要推動力，儘管隔夜仍發生美方所謂“自衞”打擊以及伊朗方面的報復威脅，金融市場整體選擇忽略這些負面消息，聚焦於地緣局勢緩和的希望。
⑵ Appleton Partners市政交易主管Jim Quealy表示，市政債市場此前對美債近期的反彈跟進不足，週二存在一定的補漲成分。Sage Advisory管理合夥人Jeff Timlin指出，上週市場極度看空的基調可能已使各資產類別的收益率水平偏離過遠，目前投資者正重新試探性入場。FHN Financial公共融資主管Ajay Thomas形容週二為“搶券日”，6月1日贖回臨近、伊朗和平預期壓低油價以及上週資金流入共同提升了市政債的吸引力。
⑶ 機構普遍對反彈的可持續性保持謹慎。NewSquare Capital高級固定收益組合經理Kim Olsan認為和平希望可能再次落空，但整體上美債已找到支撐位。Clinton Investment Management首席執行官Andrew Clinton指出，利率上漲很大程度上受中東局勢驅動，若衝突停止或霍爾木茲海峽重開，能源價格將回落、通脹影響減弱，收益率自然走低。Quealy警告，若週三沒有新消息的情況下市政債再反彈10個基點則可能略超買，更需警惕的是若和談破裂市場將“回到原點”並引發新一輪拋售。Thomas觀察到股債收益差正在收窄，部分認為股市已超買的投資者可能轉向穩定性更高的債券市場
⑴ 美國市政債市場週二全線反彈，各期限收益率跟隨美債走低4至9個基點，美債收益率則下跌5至8個基點。市場對美伊可能達成和平協議的預期成為主要推動力，儘管隔夜仍發生美方所謂“自衞”打擊以及伊朗方面的報復威脅，金融市場整體選擇忽略這些負面消息，聚焦於地緣局勢緩和的希望。
⑵ Appleton Partners市政交易主管Jim Quealy表示，市政債市場此前對美債近期的反彈跟進不足，週二存在一定的補漲成分。Sage Advisory管理合夥人Jeff Timlin指出，上週市場極度看空的基調可能已使各資產類別的收益率水平偏離過遠，目前投資者正重新試探性入場。FHN Financial公共融資主管Ajay Thomas形容週二為“搶券日”，6月1日贖回臨近、伊朗和平預期壓低油價以及上週資金流入共同提升了市政債的吸引力。
⑶ 機構普遍對反彈的可持續性保持謹慎。NewSquare Capital高級固定收益組合經理Kim Olsan認為和平希望可能再次落空，但整體上美債已找到支撐位。Clinton Investment Management首席執行官Andrew Clinton指出，利率上漲很大程度上受中東局勢驅動，若衝突停止或霍爾木茲海峽重開，能源價格將回落、通脹影響減弱，收益率自然走低。Quealy警告，若週三沒有新消息的情況下市政債再反彈10個基點則可能略超買，更需警惕的是若和談破裂市場將“回到原點”並引發新一輪拋售。Thomas觀察到股債收益差正在收窄，部分認為股市已超買的投資者可能轉向穩定性更高的債券市場
