Tải App

[Trái phiếu đô thị phục hồi từ 4 đến 9 điểm cơ bản sau khi trái phiếu kho bạc Mỹ giảm, tâm lý thị trường chuyển sang lạc quan, nhưng cần thận trọng trước nguy cơ giảm mạnh do khả năng đàm phán hòa bình đổ vỡ] ⑴ Thị trường trái phiếu đô thị Mỹ đã phục hồi trên diện rộng vào thứ Ba, với lợi suất trên tất cả các kỳ hạn giảm từ 4 đến 9 điểm cơ bản, theo sau sự sụt giảm của trái phiếu kho bạc Mỹ, trong khi bản thân trái phiếu kho bạc Mỹ giảm từ 5 đến 8 điểm cơ bản. Kỳ vọng của thị trường về một thỏa thuận hòa bình có thể xảy ra giữa Mỹ và Iran là động lực chính. Bất chấp các sự kiện xảy ra đêm qua, bao gồm cả cuộc tấn công được gọi là "tự vệ" của Mỹ và các mối đe dọa trả đũa từ Iran, thị trường tài chính phần lớn đã bỏ qua những tin tức tiêu cực này và tập trung vào hy vọng về việc giảm leo thang căng thẳng địa chính trị. ⑵ Jim Quealy, người đứng đầu bộ phận giao dịch trái phiếu đô thị tại Appleton Partners, cho biết thị trường trái phiếu đô thị trước đây đã không theo kịp sự phục hồi gần đây của trái phiếu kho bạc Mỹ, và đợt tăng giá hôm thứ Ba có một phần là sự bắt kịp. Jeff Timlin, đối tác quản lý tại Sage Advisory, chỉ ra rằng giọng điệu cực kỳ bi quan của thị trường tuần trước có thể đã khiến lợi suất trên các loại tài sản lệch quá xa, và các nhà đầu tư hiện đang thận trọng quay trở lại thị trường. Ajay Thomas, người đứng đầu bộ phận tài chính công tại FHN Financial, mô tả thứ Ba là một "cơn sốt trái phiếu", với ngày đáo hạn 1 tháng 6 sắp tới, kỳ vọng về hòa bình ở Iran gây áp lực giảm giá dầu và dòng vốn chảy vào tuần trước đều góp phần làm tăng sức hấp dẫn của trái phiếu đô thị. (3) Các tổ chức nhìn chung vẫn thận trọng về tính bền vững của sự phục hồi. Kim Olsan, quản lý danh mục đầu tư trái phiếu cố định cấp cao tại NewSquare Capital, tin rằng hy vọng về hòa bình có thể lại tan biến, nhưng nhìn chung, trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đã nhận được sự hỗ trợ. Andrew Clinton, Giám đốc điều hành của Clinton Investment Management, chỉ ra rằng lãi suất tăng chủ yếu được thúc đẩy bởi tình hình ở Trung Đông; nếu xung đột chấm dứt hoặc eo biển Hormuz mở cửa trở lại, giá năng lượng sẽ giảm, tác động của lạm phát sẽ suy yếu và lợi suất sẽ tự nhiên giảm. Quealy cảnh báo rằng nếu trái phiếu đô thị tăng thêm 10 điểm cơ bản mà không có tin tức mới nào vào thứ Tư, chúng có thể đã bị mua quá mức; quan trọng hơn, nếu các cuộc đàm phán hòa bình đổ vỡ, thị trường sẽ "quay trở lại điểm xuất phát" và kích hoạt một vòng bán tháo mới. Thomas nhận thấy rằng chênh lệch lợi suất giữa cổ phiếu và trái phiếu đang thu hẹp, và một số nhà đầu tư tin rằng thị trường chứng khoán đã bị mua quá mức có thể chuyển sang thị trường trái phiếu ổn định hơn.