週一（7月6日）亞洲交易時段，現貨白銀價格下跌約1%，交投於61.80美元/盎司附近，結束了此前連續四個交易日的上漲走勢。

不過市場分析人士認為，白銀有望很快重拾升勢，主要原因在於市場普遍預期油價將進一步走低，而這一情景將有助於進一步緩和全球通脹預期。

在過去數月間，中東衝突引發的能源供應中斷一度推動油價大幅走高，白銀因此承受了持續而強烈的拋售壓力。如今油價回落的預期，正在為白銀提供喘息空間。

花旗看空布油至60美元，基本面因素重新主導

花旗集團分析師在一份報告中指出，布倫特原油到今年年底可能進一步下滑至60美元/桶。

其核心邏輯在於，隨着霍爾木茲海峽航運中斷風險逐漸消退、海運流量逐步恢復正常，原油市場的基本面因素正在迅速重新佔據主導地位。

亞洲交易時段，布倫特原油期貨低位震盪，當前小幅下跌，交投於71.90美元/桶附近。

美聯儲加息預期小幅降温，也為銀價提供支撐

與此同時，美國勞工部上週四公佈的非農就業數據發佈後，市場對美聯儲進一步加息的預期略有回落，這一變化同樣對白銀價格構成支撐。

根據芝加哥商品交易所的FedWatch工具顯示，市場押注美聯儲在9月底前至少再加息一次的概率為53.2%，較一週前的59.4%有所下降。加息預期的鬆動在一定程度上緩解了無息資產白銀的壓力。

市場聚焦本週美聯儲會議紀要

展望後市，投資者將密切關注將於週三（7月8日）公佈的聯邦公開市場委員會6月政策會議紀要，以期從中獲取關於美國利率前景的更多線索。

該紀要可能為白銀的短期走向提供更明確的方向指引。

機構觀點

高盛預計現貨白銀全年平均價格區間為85-100美元/盎司。

該機構將白銀定位為全球能源轉型和綠色技術革命的核心戰略金屬，強調其在光伏發電、電動汽車電池組件、5G基礎設施以及AI數據中心散熱系統等高增長領域的不可替代性。

高盛分析認為，2026年工業需求將繼續強勁擴張，疊加礦山產量增長有限和回收銀貢獻相對穩定，結構性供應短缺局面將維持，從而為現貨價格提供堅實下行支撐。

瑞銀認為，現貨白銀在2026年剩餘時間內將呈現寬幅震盪格局，工業需求韌性雖存，但整體增長放緩導致價格上行動力減弱。瑞銀同時預測2027年3月價格可能進一步回調至75美元左右。

瑞銀認可白銀在能源轉型和長期工業應用中的戰略價值，建議投資者關注實體市場庫存變化和宏觀政策信號。

技術面：20日均線構成關鍵阻力

從技術面來看，白銀當前面臨明確的賣壓，主要源於價格在反彈至20日指數移動均線（63.20）附近後的均值迴歸回調。

相對強弱指標目前徘徊在42附近，此前剛剛從20至40的弱勢區間反彈回升，這表明下行動能雖有所降温，但整體偏空格局尚未逆轉。


（現貨白銀日圖，）

北京時間7月6日13:47，現貨白銀報61.73美元/盎司。