Mặc dù giá dầu giảm, tốc độ tăng lãi suất chậm lại và lạm phát giảm dần - ba yếu tố tích cực chính - nhưng giá bạc vẫn giảm. Chuyện gì đã xảy ra?
2026-07-06 13:48:09
Vào thứ Hai (ngày 6 tháng 7), trong giờ giao dịch châu Á, giá bạc giao ngay giảm khoảng 1%, giao dịch quanh mức 61,80 đô la mỗi ounce, chấm dứt chuỗi tăng giá bốn ngày liên tiếp.
Tuy nhiên, các nhà phân tích thị trường tin rằng bạc có khả năng sẽ sớm lấy lại đà tăng trưởng, chủ yếu là do thị trường nói chung kỳ vọng giá dầu sẽ tiếp tục giảm, một kịch bản sẽ giúp giảm bớt kỳ vọng lạm phát toàn cầu.
Trong những tháng gần đây, sự gián đoạn nguồn cung năng lượng do xung đột ở Trung Đông đã đẩy giá dầu tăng mạnh, tạo áp lực bán liên tục và dữ dội lên bạc. Giờ đây, kỳ vọng về sự giảm giá dầu đang tạo điều kiện cho bạc có phần thở phào nhẹ nhõm.
Các nhà phân tích của Citigroup nhận định trong một báo cáo rằng giá dầu Brent có thể giảm xuống còn 60 đô la mỗi thùng vào cuối năm nay.
Lý lẽ cốt lõi là khi nguy cơ gián đoạn vận chuyển hàng hóa ở eo biển Hormuz giảm dần và giao thông hàng hải dần trở lại bình thường, các yếu tố cơ bản trên thị trường dầu thô đang nhanh chóng lấy lại vị thế thống trị.
Giá dầu Brent giao dịch trong biên độ hẹp suốt giờ giao dịch châu Á, hiện giảm nhẹ và đang giao dịch quanh mức 71,90 USD/thùng.
Trong khi đó, sau khi Bộ Lao động Hoa Kỳ công bố dữ liệu việc làm phi nông nghiệp vào thứ Năm tuần trước, kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục tăng lãi suất đã giảm nhẹ, một sự thay đổi cũng hỗ trợ giá bạc.
Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường đang đặt cược vào xác suất 53,2% rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất ít nhất một lần nữa trước cuối tháng 9, giảm từ 59,4% một tuần trước đó. Việc giảm bớt kỳ vọng về việc tăng lãi suất đã phần nào làm giảm áp lực lên bạc, một tài sản không sinh lãi.
Trong thời gian tới, các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao biên bản cuộc họp chính sách tháng 6 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), dự kiến được công bố vào thứ Tư (ngày 8 tháng 7), để tìm thêm manh mối về triển vọng lãi suất của Mỹ.
Bản tóm tắt này có thể cung cấp hướng dẫn rõ ràng hơn về xu hướng ngắn hạn của bạc.
Goldman Sachs dự báo giá trung bình của bạc giao ngay sẽ dao động trong khoảng 85-100 đô la Mỹ/ounce cho cả năm.
Tổ chức này định vị bạc là kim loại chiến lược cốt lõi cho quá trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu và cuộc cách mạng công nghệ xanh, nhấn mạnh vai trò không thể thiếu của nó trong các lĩnh vực tăng trưởng cao như sản xuất điện mặt trời, linh kiện pin xe điện, cơ sở hạ tầng 5G và hệ thống làm mát trung tâm dữ liệu AI.
Các nhà phân tích của Goldman Sachs tin rằng nhu cầu công nghiệp sẽ tiếp tục tăng mạnh trong năm 2026, cùng với sự tăng trưởng hạn chế trong sản lượng khai thác và đóng góp tương đối ổn định từ bạc tái chế, tình trạng thiếu hụt nguồn cung mang tính cấu trúc sẽ tiếp tục kéo dài, từ đó tạo ra lực giảm mạnh cho giá giao ngay.
UBS tin rằng giá bạc giao ngay sẽ biến động mạnh trong thời gian còn lại của năm 2026. Mặc dù nhu cầu công nghiệp vẫn ổn định, nhưng sự suy giảm tăng trưởng chung sẽ làm suy yếu đà tăng giá. UBS cũng dự đoán rằng giá có thể tiếp tục giảm xuống khoảng 75 đô la vào tháng 3 năm 2027.
UBS nhận thấy giá trị chiến lược của bạc trong quá trình chuyển đổi năng lượng và các ứng dụng công nghiệp dài hạn, đồng thời khuyến nghị các nhà đầu tư nên chú ý đến những thay đổi trong lượng hàng tồn kho trên thị trường vật chất và các tín hiệu chính sách kinh tế vĩ mô.
Từ góc độ kỹ thuật, bạc hiện đang chịu áp lực bán rõ rệt, chủ yếu do sự điều chỉnh giảm về mức trung bình sau khi giá bật tăng lên gần đường trung bình động hàm mũ 20 ngày (63,20).
Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hiện đang dao động quanh mức 42. Nó vừa bật tăng trở lại từ phạm vi yếu từ 20 đến 40, cho thấy mặc dù đà giảm đã hạ nhiệt, nhưng mô hình giảm giá tổng thể vẫn chưa đảo chiều.
(Biểu đồ giá bạc giao ngay hàng ngày, nguồn: EasyForex)
Vào lúc 13 giờ 47 phút giờ Bắc Kinh ngày 6 tháng 7, giá bạc giao ngay ở mức 61,73 đô la Mỹ/ounce.
Tuy nhiên, các nhà phân tích thị trường tin rằng bạc có khả năng sẽ sớm lấy lại đà tăng trưởng, chủ yếu là do thị trường nói chung kỳ vọng giá dầu sẽ tiếp tục giảm, một kịch bản sẽ giúp giảm bớt kỳ vọng lạm phát toàn cầu.
Trong những tháng gần đây, sự gián đoạn nguồn cung năng lượng do xung đột ở Trung Đông đã đẩy giá dầu tăng mạnh, tạo áp lực bán liên tục và dữ dội lên bạc. Giờ đây, kỳ vọng về sự giảm giá dầu đang tạo điều kiện cho bạc có phần thở phào nhẹ nhõm.
Citigroup đưa ra quan điểm bi quan về giá dầu Brent ở mức 60 đô la, viện dẫn các yếu tố cơ bản là nguyên nhân dẫn đến sự thống trị trở lại của loại dầu này.
Các nhà phân tích của Citigroup nhận định trong một báo cáo rằng giá dầu Brent có thể giảm xuống còn 60 đô la mỗi thùng vào cuối năm nay.
Lý lẽ cốt lõi là khi nguy cơ gián đoạn vận chuyển hàng hóa ở eo biển Hormuz giảm dần và giao thông hàng hải dần trở lại bình thường, các yếu tố cơ bản trên thị trường dầu thô đang nhanh chóng lấy lại vị thế thống trị.
Giá dầu Brent giao dịch trong biên độ hẹp suốt giờ giao dịch châu Á, hiện giảm nhẹ và đang giao dịch quanh mức 71,90 USD/thùng.
Việc kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất giảm nhẹ cũng hỗ trợ giá bạc.
Trong khi đó, sau khi Bộ Lao động Hoa Kỳ công bố dữ liệu việc làm phi nông nghiệp vào thứ Năm tuần trước, kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục tăng lãi suất đã giảm nhẹ, một sự thay đổi cũng hỗ trợ giá bạc.
Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường đang đặt cược vào xác suất 53,2% rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất ít nhất một lần nữa trước cuối tháng 9, giảm từ 59,4% một tuần trước đó. Việc giảm bớt kỳ vọng về việc tăng lãi suất đã phần nào làm giảm áp lực lên bạc, một tài sản không sinh lãi.
Thị trường đang tập trung vào biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang tuần này.
Trong thời gian tới, các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao biên bản cuộc họp chính sách tháng 6 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), dự kiến được công bố vào thứ Tư (ngày 8 tháng 7), để tìm thêm manh mối về triển vọng lãi suất của Mỹ.
Bản tóm tắt này có thể cung cấp hướng dẫn rõ ràng hơn về xu hướng ngắn hạn của bạc.
Quan điểm thể chế
Goldman Sachs dự báo giá trung bình của bạc giao ngay sẽ dao động trong khoảng 85-100 đô la Mỹ/ounce cho cả năm.
Tổ chức này định vị bạc là kim loại chiến lược cốt lõi cho quá trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu và cuộc cách mạng công nghệ xanh, nhấn mạnh vai trò không thể thiếu của nó trong các lĩnh vực tăng trưởng cao như sản xuất điện mặt trời, linh kiện pin xe điện, cơ sở hạ tầng 5G và hệ thống làm mát trung tâm dữ liệu AI.
Các nhà phân tích của Goldman Sachs tin rằng nhu cầu công nghiệp sẽ tiếp tục tăng mạnh trong năm 2026, cùng với sự tăng trưởng hạn chế trong sản lượng khai thác và đóng góp tương đối ổn định từ bạc tái chế, tình trạng thiếu hụt nguồn cung mang tính cấu trúc sẽ tiếp tục kéo dài, từ đó tạo ra lực giảm mạnh cho giá giao ngay.
UBS tin rằng giá bạc giao ngay sẽ biến động mạnh trong thời gian còn lại của năm 2026. Mặc dù nhu cầu công nghiệp vẫn ổn định, nhưng sự suy giảm tăng trưởng chung sẽ làm suy yếu đà tăng giá. UBS cũng dự đoán rằng giá có thể tiếp tục giảm xuống khoảng 75 đô la vào tháng 3 năm 2027.
UBS nhận thấy giá trị chiến lược của bạc trong quá trình chuyển đổi năng lượng và các ứng dụng công nghiệp dài hạn, đồng thời khuyến nghị các nhà đầu tư nên chú ý đến những thay đổi trong lượng hàng tồn kho trên thị trường vật chất và các tín hiệu chính sách kinh tế vĩ mô.
Phân tích kỹ thuật: Đường trung bình động 20 ngày tạo thành mức kháng cự quan trọng.
Từ góc độ kỹ thuật, bạc hiện đang chịu áp lực bán rõ rệt, chủ yếu do sự điều chỉnh giảm về mức trung bình sau khi giá bật tăng lên gần đường trung bình động hàm mũ 20 ngày (63,20).
Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hiện đang dao động quanh mức 42. Nó vừa bật tăng trở lại từ phạm vi yếu từ 20 đến 40, cho thấy mặc dù đà giảm đã hạ nhiệt, nhưng mô hình giảm giá tổng thể vẫn chưa đảo chiều.
(Biểu đồ giá bạc giao ngay hàng ngày, nguồn: EasyForex)
Vào lúc 13 giờ 47 phút giờ Bắc Kinh ngày 6 tháng 7, giá bạc giao ngay ở mức 61,73 đô la Mỹ/ounce.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
