週四（7月9日）亞歐時段，國際油價走出探底回升走勢，起初特朗普説伊朗依然在尋求談判，油價回落，之後伊朗南部布什爾地區傳出爆炸聲，油價展開反彈，目前WTI原油交投於73.89附近漲0.5%。

近期，全球能源咽喉霍爾木茲海峽周邊地緣局勢急劇惡化，美國與伊朗連續兩日展開雙向軍事打擊，圍繞海峽控制權的核心博弈全面激化，中東區域安全秩序再度陷入動盪。

戰略航道博弈激化美伊停火協議正式失效

作為承載全球大量油氣運輸的戰略核心航道，霍爾木茲海峽是中東地緣博弈的關鍵焦點。

自今年2月美以聯合軍事行動引爆衝突後，原本通行自由的海峽爭端頻發，伊朗始終堅定主張對海峽擁有絕對管控主權，徹底顛覆原有通航規則。

此前美伊達成的臨時停火協議已於近期宣告失效，特朗普政府雖重啓軍事打擊、強硬回擊伊朗行動，但並未徹底關閉外交談判通道。

美軍大規模空襲伊朗本土多省設施受損人員傷亡慘重

本輪美軍對伊軍事行動，核心訴求是削弱伊朗干擾海峽自由通航、襲擊商業船舶的能力。

美軍中央司令部證實，已精準打擊伊朗沿海超過90處核心軍事目標，涵蓋導彈、無人機儲備設施及軍事後勤補給站點，針對性瓦解伊朗近海威懾能力。

伊朗官方隨後披露，美軍空襲已造成本國14人死亡、78人受傷，47名傷者仍在救治，襲擊範圍覆蓋伊朗五個省份，東北部鐵路橋樑、布什爾省軍事基地等重要設施受損，其中布什爾基地毗鄰伊朗唯一民用核電站，戰略影響深遠。

此外，伊朗基什島、阿巴斯港等多個港口城市接連傳出爆炸聲，部分區域出現斷電，本土多地軍事及民生設施遭波及。

伊朗快速對等報復海灣多國美軍基地遭打擊

面對美軍空襲，伊朗迅速啓動對等報復，軍事反擊精準覆蓋美軍海灣駐軍據點。

伊朗伊斯蘭革命衞隊及陸軍先後出動單程攻擊無人機，打擊科威特、巴林、卡塔爾境內的阿里夫詹、朱費爾等多處美軍核心基地。

現場消息證實，巴林首都麥納麥爆發劇烈爆炸，科威特防空系統成功攔截多枚來襲導彈與無人機，海灣多國腹地均捲入衝突風波，區域局勢進一步失控。

美方亮明強硬立場做好局勢長期升級準備

本輪衝突的直接導火索為伊朗近期多次襲擊海峽內商業航運船隻，美方以此為契機啓動兩輪大規模對伊空襲。

美方態度強硬且備戰充分，多名美國官員向Axios透露，美軍已全面做好持續交火、應對局勢升級的準備，衝突週期短則一兩天、長則數週，核心目的是迫使伊朗終止襲船行動、放棄管控海峽的訴求。

美方直言此次行動旨在警示伊朗，後續回應的力度與時長，將完全取決於伊朗的下一步舉措。

美伊博弈軟硬交織伊朗堅守海峽管控主權

儘管軍事對抗持續白熱化，美伊雙方仍保留博弈緩衝空間。

特朗普公開證實伊朗主動尋求重啓談判、迫切希望達成新協議，卻又質疑伊朗的履約可信度，評價其行事反覆、難以預判。

反觀伊朗立場則愈發強硬，伊朗首席談判代表加利巴夫多次公開回擊美方霸權行徑，強調美國欺凌施壓、背棄承諾的時代已然落幕，美方一旦發起打擊必將遭到對等反擊，同時明確劃定底線：霍爾木茲海峽僅能在伊朗的管控規則下對外開放，美方威懾無法改變既定格局。

自衝突爆發以來，伊朗始終堅持掌控海峽全域管轄權，計劃對過往船舶收取通行費用，並警告所有偏離指定航線的船隻將面臨軍事打擊。

航運全面停滯大量海員滯留海域

地緣衝突的持續發酵，已直接衝擊全球能源供應鏈與原油市場走勢。

上月美伊停火後短暫恢復的海峽航運秩序徹底中斷，自本週三起，受局勢持續升級的不確定性影響，全球船東與航運運營商普遍謹慎觀望，霍爾木茲海峽油輪運輸全面陷入停滯。

目前仍有近6000名海員滯留周邊海域，航運物流陷入癱瘓。

總結與技術分析：

目前我們偏向較為樂觀的預期，由於海峽封鎖不符合美國與伊朗雙方的利益，結合全球經濟放緩，需求不足，疊加原油供應多元化，將物理層面限制油價漲幅，而特朗普也在持續釋放油價不應該大幅上漲的預期，也減輕了市場對油價大漲的悲觀預期帶來的恐慌。

伊朗復刻以色列的邏輯，嘗試通過持續交戰狀態獲得某地的控制權最終牟利，如果一搜VLCC裝載200萬桶原油，只需要一桶收1美元就是200萬每艘的收入，一天通行40艘，也能賺小1000萬的收入，然後國際社會還不能全怪伊朗，因為他是被侵略的一方。

技術面油價暫時受11到X線壓制，下一個壓力位在75.50附近，支撐在73.50，之後是70整數關口。


（WTI原油期貨連續日線圖，來源:易匯通）

北京時間20:29，WTI原油期貨連續現報73.83美元/桶。