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2026-07-14 17:37:18
【亞洲中質餾分油裂解價差觸及三月峯值，柴油與航煤近月升水同步走闊至兩個月新高】
⑴ 週二亞洲柴油與航煤市場延續偏強態勢，兩類燃料的跨月價差及裂解價差同步攀升至近兩個月高位，基準10ppm柴油裂解利潤午後進一步上衝，收盤鎖定在每桶近65美元的三個月高點，現貨升水亦走強至約4.7美元/桶的一個月峯值水平。
⑵ 航煤端現貨溢價同樣顯著，上週至少兩家東北亞煉廠已以升水價格敲定8月裝船現貨，推動柴油-航煤價差指標跳升至每桶約5美元的溢價區間，為5月初以來首見，反映出8月航煤互換合約較柴油表現更為堅挺。
⑶ 供需結構層面，部分煉廠仍在推進8月下半月出口船貨的銷售，而中國8月出口前景仍存變數，儘管7月剩餘時間出口料將延續，但若當前亞洲價格持續走強，部分貿易商可能將原定發往西方的船貨重新轉回區域內，從而改變跨區套利流向。
⑷ 地緣風險溢價持續注入，兩艘阿聯酋油輪在霍爾木茲海峽遭導彈襲擊造成人員傷亡，疊加俄羅斯6月海運成品油出口因煉廠遭襲而環比驟降27%至570萬噸，供應端擾動因素正為裂解價差提供額外支撐，但貿易商對東西方套利窗口仍持謹慎態度，現貨窗口成交亦有限，後續須關注美國庫存數據
⑴ 週二亞洲柴油與航煤市場延續偏強態勢，兩類燃料的跨月價差及裂解價差同步攀升至近兩個月高位，基準10ppm柴油裂解利潤午後進一步上衝，收盤鎖定在每桶近65美元的三個月高點，現貨升水亦走強至約4.7美元/桶的一個月峯值水平。
⑵ 航煤端現貨溢價同樣顯著，上週至少兩家東北亞煉廠已以升水價格敲定8月裝船現貨，推動柴油-航煤價差指標跳升至每桶約5美元的溢價區間，為5月初以來首見，反映出8月航煤互換合約較柴油表現更為堅挺。
⑶ 供需結構層面，部分煉廠仍在推進8月下半月出口船貨的銷售，而中國8月出口前景仍存變數，儘管7月剩餘時間出口料將延續，但若當前亞洲價格持續走強，部分貿易商可能將原定發往西方的船貨重新轉回區域內，從而改變跨區套利流向。
⑷ 地緣風險溢價持續注入，兩艘阿聯酋油輪在霍爾木茲海峽遭導彈襲擊造成人員傷亡，疊加俄羅斯6月海運成品油出口因煉廠遭襲而環比驟降27%至570萬噸，供應端擾動因素正為裂解價差提供額外支撐，但貿易商對東西方套利窗口仍持謹慎態度，現貨窗口成交亦有限，後續須關注美國庫存數據
