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2026-07-14 18:34:47
【歐股全線承壓而能源板塊逆勢領漲，地緣衝突引爆英歐央行加息預期全面重定價】
⑴ 週二歐洲股市在美伊連續第三夜軍事打擊及特朗普宣佈重啓霍爾木茲海峽伊朗航運封鎖、並對其他過境貨物徵收20%通行費的衝擊下普遍走低，倫敦富時100指數跌0.5%，德國DAX挫0.55%，法國CAC下滑0.9%，意大利與西班牙股指亦分別收跌0.7%和1.07%，但能源巨頭BP與殼牌受油價飆升提振逆勢走強，分別錄得3%及1.7%漲幅。
⑵ 布倫特原油日內升逾3%突破86美元/桶，為停火協議以來首次站上85美元關口，荷蘭TTF天然氣基準合約同步上漲近3%至每兆瓦時52.8歐元，英國天然氣合約則攀升3.3%至128.27便士/撒姆，創三個月來新高，能源成本上行正通過通脹預期渠道劇烈傳導至利率定價體系。
⑶ 貨幣市場目前完全定價英央行在9月加息25個基點且年底前可能再跟進一次，歐央行亦被完全定價在9月採取同樣幅度的加息，而12月再次加息的預期亦在累積，而就在本月初停火期間，市場對兩家央行合計定價尚不足一次完整加息，地緣風險溢價已徹底重塑政策路徑預期。
⑷ 數據層面，美國CPI及沃什國會證詞即將揭曉，紐約梅隆銀行策略師警告通脹數據將維持高波動性且市場隨之震盪，而中國6月原油進口重挫41.3%至近十年低位的消息則為需求端增添變數，若核心通脹粘性超預期，歐洲邊緣國家債券利差可能進一步走闊至觸發系統性對沖行為的關鍵閾值。
⑴ 週二歐洲股市在美伊連續第三夜軍事打擊及特朗普宣佈重啓霍爾木茲海峽伊朗航運封鎖、並對其他過境貨物徵收20%通行費的衝擊下普遍走低，倫敦富時100指數跌0.5%，德國DAX挫0.55%，法國CAC下滑0.9%，意大利與西班牙股指亦分別收跌0.7%和1.07%，但能源巨頭BP與殼牌受油價飆升提振逆勢走強，分別錄得3%及1.7%漲幅。
⑵ 布倫特原油日內升逾3%突破86美元/桶，為停火協議以來首次站上85美元關口，荷蘭TTF天然氣基準合約同步上漲近3%至每兆瓦時52.8歐元，英國天然氣合約則攀升3.3%至128.27便士/撒姆，創三個月來新高，能源成本上行正通過通脹預期渠道劇烈傳導至利率定價體系。
⑶ 貨幣市場目前完全定價英央行在9月加息25個基點且年底前可能再跟進一次，歐央行亦被完全定價在9月採取同樣幅度的加息，而12月再次加息的預期亦在累積，而就在本月初停火期間，市場對兩家央行合計定價尚不足一次完整加息，地緣風險溢價已徹底重塑政策路徑預期。
⑷ 數據層面，美國CPI及沃什國會證詞即將揭曉，紐約梅隆銀行策略師警告通脹數據將維持高波動性且市場隨之震盪，而中國6月原油進口重挫41.3%至近十年低位的消息則為需求端增添變數，若核心通脹粘性超預期，歐洲邊緣國家債券利差可能進一步走闊至觸發系統性對沖行為的關鍵閾值。
