週二（7月14日）美盤時段，美聯儲主席沃什在國會眾議院金融服務委員會的半年度貨幣政策報告聽證會上發表證詞，再次展現出對價格穩定的堅定決心。他強調美聯儲“對持久高通脹零容忍”，並明確表示，即使當天發佈的6月CPI數據表現較好，也遠未到“任務完成”的地步。這一表態迅速成為市場焦點，凸顯其反通脹立場毫不鬆懈。



華爾街日報記者Nick Timirao認為，當被問及6月CPI數據時，沃什回應道，“這只是一個數據點……我不想過度解讀或挑選數據。有些人看到今天早上的數據可能會説，‘好了，任務完成了，一切都很好。’這不是我的觀點。”這句話直接澆滅了部分市場對寬鬆政策的期待，強化了其鷹派基調。

通脹是“選擇”，美聯儲不會推責

沃什在證詞中直言：“通脹是一種選擇。”他承諾美聯儲“不會推卸責任”，將全力交付價格穩定，並有工具實現2%通脹目標。“如果我們把政策搞對——我們會的——過去五年的通脹激增將成為過去。”他強調，底層通脹長期由貨幣政策決定，目前仍有工作要做，控制通脹將有助於降低長期國債收益率和使抵押貸款更可負擔。這一強硬表態與沃什的整體風格一致。

他多次提及美聯儲對高通脹“零容忍”，並指出當前高抵押貸款利率部分源於通脹超標。市場和媒體普遍認為，這番言論反映了他對通脹的真實核心看法：並非不可控的外力，而是政策可控的結果，必須堅決糾正。

經濟韌性強，AI投資成亮點但需監控

儘管強調通脹壓力，沃什對美國經濟基本面持相對樂觀態度。他指出，經濟活動以穩健步伐擴張，展現出韌性：家庭消費温和增長，製造業產出穩步上升，勞動力市場總體穩定，就業與勞動力增長保持平衡，名義工資增長穩健，且裁員較少。最引人注目的是他對人工智能（AI）的關注。沃什表示，商業投資正在加速，主要反映AI項目和高科技支出（第一季度高科技支出年化增長近25%）。生產力增長在AI廣泛採用前已表現強勁，他強調“我們不懼怕生產力引領的增長”，美聯儲雙重使命（價格穩定與充分就業）並不衝突。不過，他也保持謹慎，指出不知道AI對經濟的益處程度，美聯儲正在監控其對通脹和勞動力市場的潛在影響。

資產負債表改革與政策獨立性

沃什將美聯儲資產負債表視為貨幣政策的重要組成部分，而非單純的“管道工程”。任何政策調整都將提前預告、充分解釋並給予市場通知。他同時重申，美聯儲必須遠離財政政策，致力於獨立貨幣政策，已通過行動證明對獨立性和改革的承諾。為推動長期改進，沃什宣佈成立多個任務組，從“白紙一張”開始審視通脹框架、資產負債表、溝通方式、數據使用以及生產力等問題。任務組將首先與19位決策者分享觀點，隨後進行公開討論。這些舉措旨在幫助美聯儲更好地實現目標，避免重蹈過去高通脹覆轍。此外，沃什明確表示美聯儲“不希望從事救助生意”，包括對加密貨幣等領域。

整體印象：鷹派延續，改革並進

沃什的此次聽證得分與歷史平均水平相當，整體信號是穩健的反通脹姿態，而非進一步激進化。可以看出沃什既展現出強烈政策決心，又注重務實與長遠改革。在當前環境下，這一表態有助於錨定市場預期：美聯儲不會因單次良好數據而放鬆，將持續關注多方面指標。未來任務組的進展，以及後續FOMC會議，將進一步揭示沃什領導下美聯儲的政策路徑。

沃什的發言傳遞出一個清晰信息——美聯儲正致力於把價格穩定放在首位，同時為經濟韌性和技術驅動增長創造條件。這不僅是短期表態，更是其貨幣政策理念的集中體現。

沃什的證詞在FXS Speechtracker上得分7/10（歷史平均水平），美聯儲情緒指數維持鷹派區間。社交平台X上反應多聚焦其反通脹決心，有人稱“聽起來不像降息或印鈔”。部分分析認為，這標誌着美聯儲新紀元：更少前瞻指引、更注重第一原則，但獨立性面臨政治考驗。