7月16日財經早餐：PPI爆冷打壓加息預期，黃金持穩於4060附近，原油無視槍炮聲，美油80關口拉鋸戰持續
2026-07-16 07:28:28
週四（北京時間7月16日）亞市早盤，現貨黃金交投於4060美元/盎司附近，因美國6月PPI 數據意外下降，不及市場預期，使得市場對美聯儲加息擔憂有所緩解；美原油交投於80.24美元/桶附近，儘管美國對伊朗軍事設施發動新一輪空襲以限制其打擊霍爾木茲海峽航運的能力，且伊朗革命衞隊威脅關閉更多重要出口通道，但市場基本未受中東敵對行動升級的過度影響，且美國原油庫存降幅不及預期，限制了油價漲幅。
美股週三收高，道瓊斯工業指數上漲0.29%至52659.18點，標普500指數上漲0.38%至7572.42點，納斯達克指數上漲0.62%至26269.23點，主要受6月生產者價格指數（PPI）環比意外下降所體現的通脹趨緩以及第二季度財報季強勁開局的雙重提振，儘管半導體板塊表現疲軟，但消費類零售股和旅遊休閒類股尤為突出。
個股方面，PayPal因收到Stripe與Advent International聯合提出的每股60.50美元（溢價約28%）收購要約而飆升17.2%，貝萊德和摩根士丹利季度利潤均超預期，股價分別上漲6.6%和0.4%，銀行股連續第二日交出亮眼財報，為財報季增添動力。
分析師預計標普500成分股第二季度盈利同比增長23.7%；通脹數據連續兩日低於預期（週二CPI亦温和），使市場對美聯儲本月加息25個基點的概率從一週前的31.0%降至10.2%。
新任美聯儲主席沃什在國會作證期間，理事庫克表示若通脹未放緩她“準備採取行動”，但本週數據反映的是上個月中東和談樂觀時期的情況，隨着近期美伊圍繞霍爾木茲海峽的空襲升級，物價壓力可能再度加劇。
現貨黃金週三基本持穩於4060美元/盎司附近，盤中一度因中東緊張局勢加劇而下跌近1%，但美國公佈的6月最終需求生產者價格指數（PPI）意外環比下降0.3%（遠遜於經濟學家預期的持平，且5月前值上修至上漲0.6%）後，市場對美聯儲多次加息的擔憂有所緩解，金價隨之收復大部分失地。
交易員預計美聯儲7月會議加息的概率在PPI公佈後從16.6%降至10.2%，而週二公佈的消費者物價指數（CPI）同樣超預期放緩，進一步強化了通脹緩和的信號。
然而，中東地緣政治風險依然籠罩市場——美國在對伊朗港口重新實施海上封鎖後發動了新一輪空襲，伊朗則威脅切斷更多地區能源出口，推動油價延續漲勢，燃料成本上升可能令通脹壓力持續，並迫使央行維持高利率更長時間，從而削弱黃金作為非孳息資產的吸引力。
FXTM高級研究分析師指出，若金價明確跌破4000美元關鍵點位，可能下探3950美元甚至3000美元，而若該支撐穩固則有望反彈至4100美元附近。
其他貴金屬方面，現貨白銀下跌1.58%至57.74美元，鉑金上漲0.9%至1646.47美元，鈀金則下跌0.9%報1293.58美元。
油價週三小幅收漲，布倫特原油上漲0.36%，收報每桶85.61美元，美原油上漲0.51%，收報80.24美元/桶，儘管美國對伊朗軍事設施發動新一輪空襲以限制其打擊霍爾木茲海峽航運的能力，且伊朗革命衞隊威脅關閉更多重要出口通道，但市場基本未受中東敵對行動升級的過度影響。
Price Futures Group分析師指出“這樣的情節以前已經上演過”，而美國能源信息署（EIA）報告顯示上週美國原油庫存減少170萬桶，降幅小於市場預期的260萬桶，同時餾分油庫存大增460萬桶（預期僅增10萬桶），表明供應並未迅速消失而是趨於穩定。
不過地緣風險仍在發酵——美軍連夜打擊了霍爾木茲海峽附近數十個軍事目標，伊朗則對巴林、科威特和約旦境內美軍目標實施報復，高盛估計海灣地區原油出口上週已降至戰前水平的50%以下（約1100萬桶/日），並警告若出口恢復勢頭繼續停滯，布倫特油價可能在第四季度突破110美元。
美元指數週三下跌0.42%至100.51，創6月中旬以來最低，因美國6月最終需求生產者價格指數（PPI）環比意外下降0.3%（前值下修至上漲0.6%，而市場預期持平），進一步印證通脹正在緩和，支持了市場對美聯儲即便在中東衝突升級背景下仍可在利率問題上保持耐心的看法。
歐元兑美元上漲0.51%至1.1479美元，為6月19日以來最高，英鎊兑美元大漲1.25%至1.3554美元，創5月中以來新高，受工黨領袖熱門人選伯納姆料將任命財政立場保守的財長消息提振。
美元兑日元微跌至161.89；儘管美國對伊朗發動新一輪空襲、伊朗威脅封鎖更多出口通道，油價維持一個月高位附近，但此前公佈的美國6月CPI同比上漲3.5%低於預期、環比下降0.4%為2020年4月以來首次下降，加上紐約聯儲主席威廉姆斯表示通脹可能已經見頂且當前貨幣政策處於有利位置，使交易員對本月加息的預期幾乎排除，對12月加息的概率也從約80%降至70%左右；不過分析師指出，美元跌勢可能難以持續，因為美國經濟表現優於其他主要經濟體、美聯儲抗通脹承諾及海外資金對美元資產的強勁需求仍將提供支撐，而若能源價格持續高企可能削弱此前抑制通脹的進展。
特朗普傾向擴大美國對伊朗軍事行動
特朗普週二在白宮戰情室召開會議，研討三項衝突升級方案：1. 派遣美軍攻佔哈爾克島（伊朗核心石油出口樞紐）；2. 轟炸鎬山——一處與核活動相關、防禦工事極其堅固的隧道羣，美方此前從未打擊該目標；3. 擴大空襲範圍，將能源設施納入打擊目標。特朗普尚未作出最終決定。關於鎬山：隧道羣開鑿於花崗岩山體之下，深度達300至475英尺，美軍現有鑽地彈或難以擊穿。
伊朗議長稱為維護國家利益必須時刻做好準備
當地時間15日晚，伊朗議會議長卡利巴夫就戰事和國內最新情況發佈聲明。卡利巴夫稱，伊朗從未也不會歡迎戰爭，但為了維護國家安全和利益，必須時刻做好戰鬥準備，必須竭盡全力。卡利巴夫指出，伊朗也應該利用外交和談判的手段，以實現和鞏固國家利益。卡利巴夫表示，諒解備忘錄只有在所有條款都有效且正在執行時才具有意義。如果伊朗無法從諒解備忘錄中獲益，沒有理由遵守諒解備忘錄。卡利巴夫稱，伊朗每個人都有責任，根據最高領袖的指示，為戰爭、外交或為二者均做出努力。（央視）
伊朗外交部：若美方違約，伊朗則反制
伊朗“平衡”通訊社15日援引伊朗外交部發言人的話報道，伊美諒解備忘錄只有在維護國家利益和安全的條件下才對伊朗有價值。報道説，伊朗會在對方遵守承諾的前提下履行義務；若對方違約伊朗會在必要時停止履約、採取反制。（新華社）
以黎羅馬會談結束 消息人士稱雙方將繼續推進“試點區”
據以色列當地時間15日消息，以色列與黎巴嫩當天在意大利羅馬舉行的新一輪談判已經結束。一名以色列官員表示，此輪會談“進展順利”。另據黎巴嫩消息人士透露，雙方就設立兩個“試點區”達成初步共識，其中一個位於以色列目前控制的區域，另一個毗鄰以軍部署地點。根據此前消息，雙方計劃以這兩個區域為起點，逐步推進以軍撤軍、調整軍事部署等相關安排。以方官員表示，在啓動“試點區”第一階段安排前，雙方仍需完成更多準備工作並達成進一步協議，相關工作預計將在未來幾天內完成。此外，據消息人士透露，以色列希望負責監督“試點區域”解除武裝進程的核查委員會由以色列、美國及另一第三方組成，不包括法國和聯合國。但截至目前，以色列官方尚未就此次談判發表評論。 (央視新聞)
美國務卿揚言拆毀國際刑事法院
美國國務卿魯比奧7月13日在美國《華爾街日報》發文稱，美國政府將開展一項外交行動，盡一切可能“拆毀”國際刑事法院，以消除國際刑事法院所謂“對美國主權的全面威脅”。媒體猜測，美方此舉或為提前採取措施，為美國戰爭罪開脱。（CCTV國際時訊）
美聯儲7月維持利率不變的概率近90%，年內加息概率下降至70.9%
據CME“美聯儲觀察”：美聯儲7月維持利率不變的概率為88.8%，累計加息25個基點的概率為11.2%。 美聯儲到9月維持利率不變的概率為51.2%，累計加息25個基點的概率為44%，累計加息50個基點的概率為4.7%。美聯儲到12月維持利率不變的概率為29.1%，累計加息25個基點的概率為44.3%，至少加息50個基點的概率為26.6%。
中國央行：上半年社會融資規模增量累計為20.84萬億元
初步統計，2026年上半年社會融資規模增量累計為20.84萬億元，比上年同期少2.02萬億元。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款增加10.76萬億元，同比少增1.98萬億元；對實體經濟發放的外幣貸款摺合人民幣增加1609億元，同比多增2247億元；委託貸款減少788億元，同比多減275億元；信託貸款減少446億元，同比多減1889億元；未貼現的銀行承兑匯票減少1256億元，同比多減698億元；企業債券淨融資2.07萬億元，同比多9167億元；政府債券淨融資6.44萬億元，同比少1.22萬億元；非金融企業境內股票融資2933億元，同比多1224億元。
中國央行：6月社會融資規模存量同比增長7.4%
初步統計，2026年6月末社會融資規模存量為462.06萬億元，同比增長7.4%。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款餘額279.16萬億元，同比增長5.3%；對實體經濟發放的外幣貸款摺合人民幣餘額1.18萬億元，同比下降2.9%；委託貸款餘額11.24萬億元，同比增長0.5%；信託貸款餘額4.62萬億元，同比增長4%；未貼現的銀行承兑匯票餘額2.02萬億元，同比下降2.8%；企業債券餘額36.08萬億元，同比增長8.9%；政府債券餘額101.36萬億元，同比增長14.2%；非金融企業境內股票餘額12.49萬億元，同比增長5%。
中國央行：加大逆週期和跨週期調節力度 鞏固拓展經濟穩中向好勢頭
人民銀行副行長鄒瀾在國新辦新聞發佈會上表示，央行將根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，把握好貨幣政策實施的力度、節奏和時機，加大逆週期和跨週期調節力度，着力擴大內需、優化供給，增強經濟發展內生動力，不斷鞏固拓展經濟穩中向好的勢頭。(央視）
日內重點關注
股市
美股週三收高，道瓊斯工業指數上漲0.29%至52659.18點，標普500指數上漲0.38%至7572.42點，納斯達克指數上漲0.62%至26269.23點，主要受6月生產者價格指數（PPI）環比意外下降所體現的通脹趨緩以及第二季度財報季強勁開局的雙重提振，儘管半導體板塊表現疲軟，但消費類零售股和旅遊休閒類股尤為突出。
個股方面，PayPal因收到Stripe與Advent International聯合提出的每股60.50美元（溢價約28%）收購要約而飆升17.2%，貝萊德和摩根士丹利季度利潤均超預期，股價分別上漲6.6%和0.4%，銀行股連續第二日交出亮眼財報，為財報季增添動力。
分析師預計標普500成分股第二季度盈利同比增長23.7%；通脹數據連續兩日低於預期（週二CPI亦温和），使市場對美聯儲本月加息25個基點的概率從一週前的31.0%降至10.2%。
新任美聯儲主席沃什在國會作證期間，理事庫克表示若通脹未放緩她“準備採取行動”，但本週數據反映的是上個月中東和談樂觀時期的情況，隨着近期美伊圍繞霍爾木茲海峽的空襲升級，物價壓力可能再度加劇。
金市
現貨黃金週三基本持穩於4060美元/盎司附近，盤中一度因中東緊張局勢加劇而下跌近1%，但美國公佈的6月最終需求生產者價格指數（PPI）意外環比下降0.3%（遠遜於經濟學家預期的持平，且5月前值上修至上漲0.6%）後，市場對美聯儲多次加息的擔憂有所緩解，金價隨之收復大部分失地。
交易員預計美聯儲7月會議加息的概率在PPI公佈後從16.6%降至10.2%，而週二公佈的消費者物價指數（CPI）同樣超預期放緩，進一步強化了通脹緩和的信號。
然而，中東地緣政治風險依然籠罩市場——美國在對伊朗港口重新實施海上封鎖後發動了新一輪空襲，伊朗則威脅切斷更多地區能源出口，推動油價延續漲勢，燃料成本上升可能令通脹壓力持續，並迫使央行維持高利率更長時間，從而削弱黃金作為非孳息資產的吸引力。
FXTM高級研究分析師指出，若金價明確跌破4000美元關鍵點位，可能下探3950美元甚至3000美元，而若該支撐穩固則有望反彈至4100美元附近。
其他貴金屬方面，現貨白銀下跌1.58%至57.74美元，鉑金上漲0.9%至1646.47美元，鈀金則下跌0.9%報1293.58美元。
油市
油價週三小幅收漲，布倫特原油上漲0.36%，收報每桶85.61美元，美原油上漲0.51%，收報80.24美元/桶，儘管美國對伊朗軍事設施發動新一輪空襲以限制其打擊霍爾木茲海峽航運的能力，且伊朗革命衞隊威脅關閉更多重要出口通道，但市場基本未受中東敵對行動升級的過度影響。
Price Futures Group分析師指出“這樣的情節以前已經上演過”，而美國能源信息署（EIA）報告顯示上週美國原油庫存減少170萬桶，降幅小於市場預期的260萬桶，同時餾分油庫存大增460萬桶（預期僅增10萬桶），表明供應並未迅速消失而是趨於穩定。
不過地緣風險仍在發酵——美軍連夜打擊了霍爾木茲海峽附近數十個軍事目標，伊朗則對巴林、科威特和約旦境內美軍目標實施報復，高盛估計海灣地區原油出口上週已降至戰前水平的50%以下（約1100萬桶/日），並警告若出口恢復勢頭繼續停滯，布倫特油價可能在第四季度突破110美元。
匯市
美元指數週三下跌0.42%至100.51，創6月中旬以來最低，因美國6月最終需求生產者價格指數（PPI）環比意外下降0.3%（前值下修至上漲0.6%，而市場預期持平），進一步印證通脹正在緩和，支持了市場對美聯儲即便在中東衝突升級背景下仍可在利率問題上保持耐心的看法。
歐元兑美元上漲0.51%至1.1479美元，為6月19日以來最高，英鎊兑美元大漲1.25%至1.3554美元，創5月中以來新高，受工黨領袖熱門人選伯納姆料將任命財政立場保守的財長消息提振。
美元兑日元微跌至161.89；儘管美國對伊朗發動新一輪空襲、伊朗威脅封鎖更多出口通道，油價維持一個月高位附近，但此前公佈的美國6月CPI同比上漲3.5%低於預期、環比下降0.4%為2020年4月以來首次下降，加上紐約聯儲主席威廉姆斯表示通脹可能已經見頂且當前貨幣政策處於有利位置，使交易員對本月加息的預期幾乎排除，對12月加息的概率也從約80%降至70%左右；不過分析師指出，美元跌勢可能難以持續，因為美國經濟表現優於其他主要經濟體、美聯儲抗通脹承諾及海外資金對美元資產的強勁需求仍將提供支撐，而若能源價格持續高企可能削弱此前抑制通脹的進展。
國際要聞
特朗普傾向擴大美國對伊朗軍事行動
特朗普週二在白宮戰情室召開會議，研討三項衝突升級方案：1. 派遣美軍攻佔哈爾克島（伊朗核心石油出口樞紐）；2. 轟炸鎬山——一處與核活動相關、防禦工事極其堅固的隧道羣，美方此前從未打擊該目標；3. 擴大空襲範圍，將能源設施納入打擊目標。特朗普尚未作出最終決定。關於鎬山：隧道羣開鑿於花崗岩山體之下，深度達300至475英尺，美軍現有鑽地彈或難以擊穿。
伊朗議長稱為維護國家利益必須時刻做好準備
當地時間15日晚，伊朗議會議長卡利巴夫就戰事和國內最新情況發佈聲明。卡利巴夫稱，伊朗從未也不會歡迎戰爭，但為了維護國家安全和利益，必須時刻做好戰鬥準備，必須竭盡全力。卡利巴夫指出，伊朗也應該利用外交和談判的手段，以實現和鞏固國家利益。卡利巴夫表示，諒解備忘錄只有在所有條款都有效且正在執行時才具有意義。如果伊朗無法從諒解備忘錄中獲益，沒有理由遵守諒解備忘錄。卡利巴夫稱，伊朗每個人都有責任，根據最高領袖的指示，為戰爭、外交或為二者均做出努力。（央視）
伊朗外交部：若美方違約，伊朗則反制
伊朗“平衡”通訊社15日援引伊朗外交部發言人的話報道，伊美諒解備忘錄只有在維護國家利益和安全的條件下才對伊朗有價值。報道説，伊朗會在對方遵守承諾的前提下履行義務；若對方違約伊朗會在必要時停止履約、採取反制。（新華社）
以黎羅馬會談結束 消息人士稱雙方將繼續推進“試點區”
據以色列當地時間15日消息，以色列與黎巴嫩當天在意大利羅馬舉行的新一輪談判已經結束。一名以色列官員表示，此輪會談“進展順利”。另據黎巴嫩消息人士透露，雙方就設立兩個“試點區”達成初步共識，其中一個位於以色列目前控制的區域，另一個毗鄰以軍部署地點。根據此前消息，雙方計劃以這兩個區域為起點，逐步推進以軍撤軍、調整軍事部署等相關安排。以方官員表示，在啓動“試點區”第一階段安排前，雙方仍需完成更多準備工作並達成進一步協議，相關工作預計將在未來幾天內完成。此外，據消息人士透露，以色列希望負責監督“試點區域”解除武裝進程的核查委員會由以色列、美國及另一第三方組成，不包括法國和聯合國。但截至目前，以色列官方尚未就此次談判發表評論。 (央視新聞)
美國務卿揚言拆毀國際刑事法院
美國國務卿魯比奧7月13日在美國《華爾街日報》發文稱，美國政府將開展一項外交行動，盡一切可能“拆毀”國際刑事法院，以消除國際刑事法院所謂“對美國主權的全面威脅”。媒體猜測，美方此舉或為提前採取措施，為美國戰爭罪開脱。（CCTV國際時訊）
美聯儲7月維持利率不變的概率近90%，年內加息概率下降至70.9%
據CME“美聯儲觀察”：美聯儲7月維持利率不變的概率為88.8%，累計加息25個基點的概率為11.2%。 美聯儲到9月維持利率不變的概率為51.2%，累計加息25個基點的概率為44%，累計加息50個基點的概率為4.7%。美聯儲到12月維持利率不變的概率為29.1%，累計加息25個基點的概率為44.3%，至少加息50個基點的概率為26.6%。
國內要聞
中國央行：上半年社會融資規模增量累計為20.84萬億元
初步統計，2026年上半年社會融資規模增量累計為20.84萬億元，比上年同期少2.02萬億元。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款增加10.76萬億元，同比少增1.98萬億元；對實體經濟發放的外幣貸款摺合人民幣增加1609億元，同比多增2247億元；委託貸款減少788億元，同比多減275億元；信託貸款減少446億元，同比多減1889億元；未貼現的銀行承兑匯票減少1256億元，同比多減698億元；企業債券淨融資2.07萬億元，同比多9167億元；政府債券淨融資6.44萬億元，同比少1.22萬億元；非金融企業境內股票融資2933億元，同比多1224億元。
中國央行：6月社會融資規模存量同比增長7.4%
初步統計，2026年6月末社會融資規模存量為462.06萬億元，同比增長7.4%。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款餘額279.16萬億元，同比增長5.3%；對實體經濟發放的外幣貸款摺合人民幣餘額1.18萬億元，同比下降2.9%；委託貸款餘額11.24萬億元，同比增長0.5%；信託貸款餘額4.62萬億元，同比增長4%；未貼現的銀行承兑匯票餘額2.02萬億元，同比下降2.8%；企業債券餘額36.08萬億元，同比增長8.9%；政府債券餘額101.36萬億元，同比增長14.2%；非金融企業境內股票餘額12.49萬億元，同比增長5%。
中國央行：加大逆週期和跨週期調節力度 鞏固拓展經濟穩中向好勢頭
人民銀行副行長鄒瀾在國新辦新聞發佈會上表示，央行將根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，把握好貨幣政策實施的力度、節奏和時機，加大逆週期和跨週期調節力度，着力擴大內需、優化供給，增強經濟發展內生動力，不斷鞏固拓展經濟穩中向好的勢頭。(央視）
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