週三（北京時間7月22日）亞市早盤，現貨黃金交投於4084美元/盎司附近，金價受美聯儲官員強化鷹派預期，以及關税避險情緒回升提振；美原油交投於84.74美元/桶附近，油價週二回升近3%，中東局勢緊張持續，市場對物流持續中斷的擔憂加劇，尤其是沙特對亞洲出口或紅海航運進一步受阻的風險。

日內重點關注

股市

美股主要股指週二收高，納斯達克指數以1.29%的漲幅領漲，道指和標普500指數分別上漲0.74%和0.89%，半導體股的強勁反彈成為主要推動力，費城半導體指數收漲5.2%，連續第二日上漲，投資者在科技巨頭財報前重新買入芯片股，擔心錯失機會，但分析師警告若股價在財報前已大幅上漲則後續上行空間有限。

儘管美國總統特朗普宣佈對加拿大進口商品加徵50%新關税，且中東局勢因胡塞武裝威脅紅海航運而升温、油價收漲，但市場對此反應平淡，焦點轉向即將公佈的Alphabet、英特爾和德州儀器等企業財報。標普11個板塊中信息技術領漲2.35%，而主要消費品和通信服務板塊分別下跌1%和0.85%；個股方面，3M上調全年盈利預期後大漲7.3%，孩之寶因上調營收和盈利預測躍升8.8%，丹納赫下調核心營收增長預期且生物技術業務不及預期，股價重挫11%成為標普最大跌幅個股，MSCI雖季度營收超預期但上調全年費用預期，大跌10%為跌幅第二大成分股。

金市

金價週二上漲近2%，現貨黃金收漲1.75%至每盎司4086.71美元，主要受中東衝突可能緩和的預期提振——一名伊朗高級官員透露德黑蘭已收到調解方提出的為期10天停火提議，若外交突破有望緩解能源供應中斷擔憂並抑制市場對美聯儲鷹派立場的預期。



Marex分析師指出金價在突破短期下跌趨勢線後也獲得技術性買盤支撐，短期或維持區間震盪；不過投資者仍關注地緣局勢發展及美聯儲下週政策會議，主席沃什的講話和利率決議將成為關鍵，目前芝商所FedWatch顯示交易員預計9月加息的概率約為68%。

其他貴金屬同步走高，現貨白銀大漲4.21%至58.80美元，鉑金和鈀金分別上漲1.9%和2.4%。

油市

油價週二上漲近3%，布倫特原油收報91.36美元/桶，美原油收報84.54美元/桶，雙雙創下自6月10日和11日以來的五週最高收盤價，主要受中東衝突升級驅動。



美國軍隊轟炸伊朗南部和西部目標，德黑蘭則襲擊了美國在巴林、科威特和約旦的設施，霍爾木茲海峽至少一艘油輪遇襲，同時也門胡塞武裝威脅封鎖紅海商業航運，導致兩艘載有沙特原油駛往亞洲的油輪在紅海掉頭，儘管消息人士稱延布港仍正常運營；分析師指出此輪漲勢並非因當前實際供應損失，而是市場對物流持續中斷的擔憂加劇，尤其是沙特對亞洲出口或紅海航運進一步受阻的風險。

布倫特原油連續第七個交易日處於技術性超買區域，為2025年6月以來首次，聯合組織數據倡議（JODI）數據顯示沙特5月原油出口連續第三個月下降至紀錄低位，此外裏海石油管線財團（CPC）因黑海碼頭油輪遇襲已停止接收哈薩克斯坦石油，市場同時等待美國能源信息署的周度庫存報告，分析師預計截至7月17日當週原油庫存減少50萬桶，若屬實將為連續第二週下降。

匯市

美元指數週二上漲0.25%報101.20，連續第四個交易日攀升，主要受中東最新一輪襲擊推動油價上漲，加劇市場對通脹持續居高不下的擔憂，同時多位美聯儲官員包括主席沃什對通脹壓力錶達關切，強化了鷹派預期。



芝商所FedWatch顯示下週會議至少加息25個基點的概率小幅回升至21.9%，9月加息概率達68.2%；儘管伊朗已收到調解方提出的10天停火提議，外交努力仍在持續，但美國總統特朗普威脅回應胡塞武裝的封鎖行動，地緣風險未消。

主要貨幣對中，歐元兑美元下跌0.11%至1.1402美元，英鎊兑美元連續第四個交易日下跌0.39%至1.3376，投資者評估英國新首相伯納姆政府增加支出的前景及新任財政大臣希利的籌資方案，而英國勞動力市場數據企穩顯示工資壓力不大。

日元兑美元一度跌破163關口至162.42日元兑一美元，為1986年12月以來首次，交易員持續警惕日本政府幹預跡象；加元兑美元下跌0.27%至1.411加元，從一個月高位回落，受美國對加拿大產品加徵50%新關税影響；市場同時關注本週晚些時候的歐洲央行會議，預計將維持利率不變但今年晚些時候仍可能至少再加息一次。

國際要聞

美聯儲7月加息概率為25.1%，年內加息概率升至87.4%

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲7月維持利率不變的概率為74.9%，累計加息25個基點的概率為25.1%。 美聯儲到9月維持利率不變的概率為28.9%，累計加息25個基點的概率為55.7%，累計加息50個基點的概率為15.4%。美聯儲到12月維持利率不變的概率為12.8%，累計加息25個基點的概率為37.4%，至少加息50個基點的概率為50%。

CME計劃8月推出高粱基差期貨合約

芝加哥商業交易所集團週二宣佈，計劃於8月24日推出新的高粱基差期貨合約，目前正等待監管審批，該合約旨在為市場參與者提供管理高粱現貨價格與玉米期貨之間價差波動的精準工具。高粱作為一種耐旱穀物，主要種植於美國平原地區，用途與玉米類似，可用於動物飼料和生物燃料生產，其價格通常以相對於CME玉米主力合約的升貼水形式報價，近年來這一價差波動顯著加劇，頻繁在大幅升水與深度貼水之間轉換。該合約為實物交割，交割地點設在高粱頭號產區堪薩斯州的多座倉庫網絡，貨物將通過卡車或鐵路裝載出運，全球農產品負責人表示這一工具將幫助農民、貿易商和出口商有效對沖基差風險。

消息稱伊朗率先提出10天停火提議，美方要求先就海峽通行達成部分協議

據《耶路撒冷郵報》援引兩名消息人士透露，當前由調解方推動的美伊10天停火提議，最初是由德黑蘭方面率先提出的，凸顯了伊朗尋求停火的迫切性。該提議旨在為霍爾木茲海峽問題爭取談判窗口；調解方（包括卡塔爾、埃及、阿曼和巴基斯坦高級官員）已將其提交美方，並提議開闢一條“中轉走廊”以保障商船安全通行。美方目前要求延長停火期限，堅持在停火生效前至少就海峽航行自由達成部分協議，剩餘細節在10天內敲定。但有消息稱部分特朗普政府官員認為伊朗提議“荒謬”，且一位美國官員表示，特朗普仍致力於讓伊朗為違反此前諒解備忘錄及造成美軍死亡“付出代價”。

伊朗軍方：若美攻擊伊核設施 中東地區美方利益都將遭報復

當地時間22日凌晨，伊朗哈塔姆·安比亞中央司令部發表聲明稱，美國威脅要攻擊伊朗的核設施和敏感中心，一旦美軍採取這種行動，伊朗將視其為地區戰爭的擴張，地區內美國及其盟友的所有利益都將成為伊朗武裝部隊強力打擊的目標。美國擬不遲於週五加徵新關税 銜接即將到期的臨時性10%全球關税知情人士稱，美國總統特朗普準備不遲於週五對數十個經濟體商品加徵新關税。此舉旨在確保即使臨時性的10%全球關税到期，其關税體系仍可維持。特朗普政府上月提議，以強迫勞動為由對60個貿易伙伴徵收至少10%的新關税。知情人士稱，總統的團隊正準備在本週結束前實施這些關税，但目前尚不清楚最終税率是否會偏離最初提案。

英國新任首相伯納姆批准英國基地用於部分美軍對伊打擊

英國新任首相安迪·伯納姆已批准美國使用英國軍事基地，對伊朗進行英國所稱的防禦性打擊；儘管美國總統特朗普正加大對伊軍事行動力度，伯納姆仍延續了前任首相斯塔默的政策。知情人士稱，斯塔默上週五主持召開高級大臣和官員會議，討論英國在美國本月早些時候恢復行動後的政策立場。上述人士表示，與會大臣決定延續現行政策，即允許美國軍機使用位於印度洋迪戈加西亞的基地，以及位於英格蘭格洛斯特郡的費爾福德皇家空軍基地，以應對伊朗導彈威脅，並打擊用於瞄準霍爾木茲海峽的相關地點。

特朗普：胡塞武裝若封鎖紅海 美國將採取行動

美國總統特朗普21日在白宮會見到訪的黎巴嫩總統奧恩時表示，如果也門胡塞武裝封鎖紅海，美國將採取行動。特朗普在談及胡塞武裝可能封鎖紅海一事時説，目前還沒有發生這種情況，“如果真發生了，我們會採取行動，處理好”。也門胡塞武裝20日宣佈對沙特阿拉伯實施“海上禁運”且立即生效。沙特主導的多國聯軍隨後表示，已採取措施保護成員國船隻安全通行曼德海峽，並將堅決回應胡塞武裝的任何威脅。關於黎巴嫩局勢，特朗普説，他願意與黎巴嫩真主黨對話，並將同奧恩討論對黎援助，協調其他各方參與協助。(新華社)

特朗普稱很快重擊伊朗鎬山核設施

美國總統特朗普7月21日在白宮會見到訪的黎巴嫩總統奧恩時對媒體稱，美國“很快”將對伊朗位於納坦茲以南的“鎬山”地下設施發動打擊，而且打擊力度將“非常猛烈”。據悉，“鎬山”是一座經過加固的地下設施。伊朗2020年曾向國際原子能機構申報，該地點未來將用於組裝生產核燃料所需的離心機。特朗普上週接受採訪時也曾表示，美國“可能會很快對‘鎬山’採取行動”。有報道稱，以色列方面認為，在去年6月持續12天的以伊衝突結束後，伊朗已將先進離心機及部分高濃縮鈾庫存轉移至該地下設施。（CCTV國際時訊）

加拿大總理：將考慮所有選項應對美加徵關税

當地時間7月21日，加拿大總理馬克·卡尼表示，在美國關税宣佈後，他已與美國總統特朗普通話。卡尼還表示，如果（新關税）生效，加拿大將考慮所有應對選項。白宮20日發佈公告稱，美國將對加拿大部分產品額外加徵50%的從價關税，以應對“加拿大在汽車及汽車零部件貿易方面對美國採取的歧視性措施”。白宮當日發佈的一份事實清單顯示，美國將對葡萄酒、冰球棒和水泥等加拿大商品加徵關税，即使這些商品符合《美國-墨西哥-加拿大協定》。白宮稱，這些關税旨在抵消加拿大歧視性做法給美國商業帶來的負擔和造成的劣勢，新關税措施將於美東時間8月19日開始生效。（央視新聞）

國內要聞

2025年我國油氣產量當量達到4.2億噸新高度

7月21日，國家能源局發佈《中國油氣勘探開發發展報告2026》，數據顯示，2025年，我國原油產量達2.16億噸歷史新高，天然氣產量連續9年超百億立方米增長，油氣產量當量達到4.2億噸的新高度，自主保障能力顯著提升，油氣科技創新、上游體制機制改革與低碳轉型發展邁出堅實步伐。（央視新聞）