週三（7月29日）亞市早盤，布倫特原油期貨高開約3%，當前交投於84美元/桶上方。此前因美伊停火預期而大幅回落的油價正在重新計價地緣風險。週二，伊朗向位於約旦境內的一處美軍基地發射了多枚彈道導彈。這是自上週五美國暫停對伊軍事打擊計劃以來，伊朗首次針對該地區美國目標發動的直接攻擊，此舉顯著加劇了中東地區的地緣政治緊張局勢。

地緣風險驟然升温之際，霍爾木茲海峽的管理模式也在悄然醖釀變局——阿曼正向伊朗推銷一套“馬六甲式”的聯合管理方案。

海灣消息人士和西方外交官透露，阿曼已向伊朗提交一項獲得海灣國家支持的方案，擬共同管理霍爾木茲海峽，並對使用該水道的船隻收取自願性通行費。

該提議旨在為結束美以對伊戰爭導致的霍爾木茲海峽貿易中斷提供談判基礎。

馬六甲模式能否複製到霍爾木茲？

知情海灣消息人士和西方外交官表示，根據阿曼提出的方案，伊朗不會擁有單獨控制權，相關費用採取自願繳納方式。

這一機制類似亞洲馬六甲海峽現行制度——印尼、馬來西亞和新加坡鼓勵船隻自願繳費，為航行安全、環境保護及搜救行動提供資金。西方外交官將該方案類比為航空業自願碳税機制。

伊朗副外長加里布阿巴迪表示，德黑蘭建議由伊朗負責本國一側的單向航運管理，而阿曼負責反向航線部分航段管理。

伊朗此前主張收取“海事服務費”，但美方明確反對任何形式的強制收費。阿曼方案試圖在主權尊重與國際航行自由之間尋找平衡，將收費性質界定為自願服務支持。

卡塔爾外交部表示，海灣合作委員會各國外長舉行視頻會議，討論最新局勢及如何加強與航道通行自由和安全相關的合作。

伊朗導彈襲擊約旦美軍基地

非正式停火僅持續數日即宣告破裂。美國官員透露，伊朗向位於約旦境內的一處美軍基地發射了多枚彈道導彈。

美國中央司令部證實，襲擊發生在美國東部時間7月28日下午5時45分，伊朗伊斯蘭革命衞隊試圖以此對駐中東美軍實施突襲，但所有來襲導彈均被成功攔截。

中央司令部表示，美軍始終保持高度警惕和戒備狀態。這是自上週五美國暫停對伊朗軍事打擊以來，伊朗首次針對該地區美國基地發動的導彈攻擊。

受此突發事件影響，週三國際原油市場開盤即大幅跳漲，此前因停火預期而回吐的地緣溢價正在重新計入。

過路費問題成癥結，伊朗拒絕阿曼方案

過路費問題一直是美伊海峽爭端的主要癥結。伊朗表示希望與阿曼共同管理海峽並向過往船隻收取服務費，而美國主張恢復戰前自由通航且無需付費的狀態，並認為強制收費屬於非法行為。

伊朗國家媒體報道，伊朗聯合軍事指揮部再次拒絕特朗普提出的利用被凍結伊朗資產向受損船隻提供賠償的計劃，並警告接受賠償的國家和企業將被禁止通過霍爾木茲海峽。

伊朗軍方發言人稱，接受美國使用伊朗資產進行所謂賠償的任何國家或公司，其所屬船隻將不被允許通過霍爾木茲海峽，自即日起生效。

特朗普警告恢復空襲，伊朗否認尋求談判

特朗普上週末突然叫停持續兩週的空襲行動，並表示目前與伊朗正進行“良好的談判”，但警告若談判無果將恢復空襲。

特朗普在與以色列總理會晤前接受採訪時表示，美國目前處於有利地位，並重申若無法達成協議，仍準備打擊更多伊朗目標，包括位於德黑蘭主要核設施附近、深埋地下的加固設施。

特朗普隨後在最新表態中稱，伊朗非常渴望達成協議，“我們會迫使伊朗簽署相關協議，我們將結束這場戰爭。”

然而，伊朗否認尋求恢復與美國的談判，與特朗普所稱雙方正進行“良好對話”的説法相矛盾。此前華盛頓與德黑蘭已同意於8月底前舉行談判討論伊朗核計劃等重大議題，但隨着非正式停火破裂，談判前景再度蒙上陰影。

紅海局勢持續升温，胡塞武裝威脅沙特港口

紅海方向的風險同樣在累積。與伊朗結盟的也門胡塞武裝7月20日宣佈對沙特紅海港口實施封鎖，並於週二深夜稱向一艘沙特油輪發射彈道導彈，迫使其折返。

此前胡塞武裝已宣佈對沙特實施海上封鎖，並在近期對沙特船隻發動多次襲擊，威脅沙特繞開霍爾木茲海峽的紅海出口替代路線。

霍爾木茲與紅海雙線告急，油價地緣溢價面臨重估

阿曼提出的聯合管理方案為霍爾木茲海峽僵局提供了一條潛在解決路徑，但伊朗導彈襲擊宣告非正式停火破裂，使外交前景蒙上陰影。霍爾木茲海峽與紅海兩大能源咽喉同時受到威脅，原油市場正在重新定價地緣風險溢價。

短期來看，油價的地緣支撐依然強勁，但若阿曼方案取得進展或美伊重回談判桌，當前計入的極端風險溢價可能迅速回吐。交易者需密切關注美伊軍事動態、阿曼提案談判進展以及霍爾木茲海峽的實際通行數據——三者將共同決定油價的下一階段方向。


（布倫特原油期貨日線圖，）

北京時間7月29日8:16，布倫特原油期貨報84.33美元/桶。