美伊持續開展談判尋求緩和局勢，霍爾木茲海峽船舶通行量小幅回升。此前雙方諒解備忘錄破裂，接連兩週爆發相互打擊行動。伴隨美軍在約旦遇襲，美方重啓對伊朗打擊，海灣區域安全形勢再度惡化，埃及港口亦發生LNG船舶遇襲事件。

從航運數據來看，航道擁堵有所緩解，但多重風險持續壓制原油出口，紅海各大咽喉要道航運活躍度分化，全球能源運輸依舊面臨嚴峻地緣挑戰。

霍爾木茲海峽通行小幅回暖，原油出口瓶頸難以根除

航運機構克普勒（Kpler）數據顯示，週三（7月29日）合計14艘大宗商品船舶雙向穿越霍爾木茲海峽，較上週個位數通行量明顯改善。

不過美方短暫四天停火，並未扭轉海灣原油出口低迷現狀。區域原油裝船規模六週以來首次下滑過半，積壓油輪只是在波斯灣與阿曼灣之間轉移，滯港問題並未得到解決。海上安全風險、高昂戰爭保險費、伊朗海上攔截行動仍是主要阻礙。船對船轉運僅能調節庫存，無法擴大出口總量，相比層出不窮的地緣消息，真實航運數據更能客觀判斷能源供給基本面。

航運市場傳來最新租船動態，卡塔爾的阿爾·阿里什號駛出波斯灣，運出該國三週首船液化天然氣。一艘超大型油輪敲定意向租約，日租金接近50萬美元，負責將海灣原油運往亞洲大國。

美國能源部長克里斯·賴特（Chris Wright）表示，在美國軍方護航支持下，過去一週每日約650萬桶原油通過霍爾木茲海峽外運，助力區域恢復原油與成品油全球供應。

航道船舶動態持續變化，一艘挪威籍成品油輪準備駛離海峽；兩艘關聯伊朗的蘇伊士型油輪停泊在伊朗阿巴斯港附近待命；亞洲大國租船企業敲定超大型油輪“牙買加繁榮號”，將於8月3日在波斯灣裝運原油。

紅海航道冷暖不均，曼德海峽通行規模明顯回落

紅海南部曼德海峽航運活躍度下滑，週三僅有21艘貨輪雙向通行，遠低於前一日38艘。當前僅有俄羅斯原油通過這條航道外運，總量約350萬桶，部分船隻選擇關閉定位系統隱蔽航行。多艘大型油輪先後出現關閉船舶信號的情況，不少船東重新規劃航線。部分船舶敲定8月沙特延布港裝船計劃，可選擇曼德海峽航線前往韓國。

紅海北部風險進一步升温，週三晚間兩艘液化天然氣船在埃及達米埃塔港遭到襲擊，事發地臨近蘇伊士運河入口，暫無主體認領襲擊責任。多艘原定駛向亞洲的超大型油輪更改目的地，奔赴埃及地中海沿岸西迪基里爾港。另有三艘自延布港出發的油輪在港口外原地待命，最終航行目的地依舊不明。

總結

綜合來看，霍爾木茲海峽航運雖出現邊際改善信號，但地緣衝突帶來的長期制約因素並未消失，原油出口運力難以快速修復。紅海航道風險持續擴散，船舶繞行、關閉定位、臨時變更航線成為常態。

持續緊張的地緣局勢推高航運成本，擾動全球油氣運輸鏈條，後續地緣局勢演變，將持續左右能源供給預期與國際油價走勢。