全球市場密切關注霍爾木茲海峽封鎖已逾五月，能源供應鏈持續承壓，航運活動近乎停滯。週二（8月4日），伊朗在私下會談中軟化立場，考慮允許歐洲國家參與水道排雷，此為核心讓步信號。美國財長貝森特週二宣稱協議或於今明兩日（週二週三）敲定，國際基準布倫特原油期貨兩日累計暴跌近12%，週二跌破80美元關口，週三（8月5日）亞市早盤一度觸及78.43美元/桶，為7月13日以來新低。然而，革命衞隊內部分歧及貨船再遭襲擊等風險猶存，最終協議能否落地仍具較大不確定性，市場情緒波動劇烈，投資者保持警惕。

一、僵持五月現轉機：伊朗私下軟化排雷立場

持續逾五個月的霍爾木茲海峽封鎖僵局，正罕見地顯露出外交突破的跡象。據熟悉內情的多位外交官透露，伊朗在近期私下會晤中展現出一定程度的政策彈性，正考慮允許歐洲國家參與清除霍爾木茲海峽水域的水雷。這一潛在讓步與德黑蘭方面的公開表態存在明顯出入——伊朗此前曾多次公開聲明，不會允許任何外國力量介入這一關鍵能源通道的排雷作業。

霍爾木茲海峽承擔着全球約五分之一的石油和液化天然氣運輸量，自2026年2月28日美國與以色列對伊朗發動突襲以來，該水道便陷入持續的軍事對峙與封鎖狀態。伊朗伊斯蘭革命衞隊於7月22日正式宣佈，海峽南部航道已佈設水雷，並警告航運公司“不要被美國所矇騙”。此後，多艘試圖穿越海峽的船隻遭遇襲擊或觸雷事故。據海事數據公司Kpler的統計，海峽航運活動已近乎停滯。

消息人士稱，任何歐洲主導的排雷行動均需滿足若干前提條件：伊朗須為參與排雷的相關船隻提供安全保障，且停火協議須能夠持續有效。此外，該計劃還需獲得伊朗伊斯蘭革命衞隊的最終批准——該部隊此前曾多次襲擊通過霍爾木茲海峽的海上交通。據知情人士透露，伊朗領導層內部仍存在顯著分歧，部分革命衞隊成員堅持認為，排雷責任應由伊朗自行承擔。

二、油價劇烈反應：布倫特兩日累計下挫近12%

外交突破的信號迅速傳導至全球能源市場。週二（8月4日），國際油價連續第二個交易日大幅下挫。10月交割的布倫特原油期貨合約週二當日下跌4.41美元，跌幅5.3%，報收每桶79.36美元。該合約過去兩個交易日累計跌幅已達11.9%。紐約商品交易所9月交貨的WTI原油期貨同步下跌4.57美元，收於每桶75.77美元，跌幅5.69%。


(布倫特原油日線圖，)

值得注意的是，油價在週二交易時段早盤曾一度走高——10月布倫特期貨一度升至每桶86.33美元——主要受週一晚間一艘散貨船在霍爾木茲海峽附近遭“不明射彈”襲擊的消息推動。然而，隨着美國高級官員釋放出明確的樂觀信號，市場情緒迅速轉向，油價由漲轉跌並大幅走低。

高盛集團對此輪價格波動作出評估，認為在美伊新協議得到確認或地區衝突顯著升級之前，布倫特原油價格將維持在每桶80至90美元的區間內運行。該行估計布倫特現貨價格的公允價值約為每桶80美元，暗示當前市場僅計入了温和的風險溢價。

三、美方密集釋放信號：貝森特與魯比奧雙雙表態樂觀

美國方面正以前所未有的頻率釋放樂觀信號。財政部長斯科特·貝森特週二在接受電視台採訪時明確表示：“我們正在與伊朗方面進行談判，我認為今天或明天就有可能達成協議，開放海峽。”當被問及通過海峽的船隻是否需要繳費時，貝森特回應稱“應該是自由通行”。

美國國務卿馬爾科·魯比奧同日也對媒體表示，與伊朗就重新開放霍爾木茲海峽進行的談判“已經取得進展”，但協議尚未最終敲定，希望“很快能夠達成”。魯比奧指出，當前最緊迫、最受關注的問題就是霍爾木茲海峽問題。

美國總統唐納德·特朗普此前一天在白宮宣稱，美國和伊朗正在進行對話，並稱這是伊朗達成協議的“最後機會”。特朗普表示，談判將分兩階段推進：第一階段是開放霍爾木茲海峽，“最快明天就會完全開放”；第二階段則是討論伊朗的“無核化”問題。他同時明確表示，不會允許伊朗對通過霍爾木茲海峽的船隻收取費用。針對伊朗方面否認美伊談判重啓的説法，特朗普在社交媒體上予以駁斥，堅稱談判已經重啓，並威脅伊朗“要麼達成協議，要麼徹底投降”。

四、斡旋方積極推進：卡塔爾稱草案已分發各方

作為主要斡旋方，卡塔爾方面也在同步釋放積極信號。卡塔爾外交部發言人馬吉德·安薩里表示，外交接觸已進入“非常深入的階段”。包括卡塔爾、巴基斯坦和阿曼在內的斡旋方正密切協調，推動華盛頓與德黑蘭舉行談判並交換提案草案。

卡塔爾埃米爾辦公室稱，特朗普與卡塔爾埃米爾塔米姆·本·哈馬德·阿勒薩尼週二通電話，討論了縮小華盛頓與德黑蘭之間分歧的相關努力。卡塔爾方面表示，一份旨在緩和局勢的提案草案“正在各方之間傳閲”。

然而，伊朗官方的公開表態仍顯得頗為謹慎。伊朗外交部發言人伊斯梅爾·巴蓋伊稱，伊朗與阿曼就霍爾木茲海峽問題舉行的會談是“積極的”，目前仍在繼續，重點在於建立安全航道。巴蓋伊強調，雙方正在磋商的航線旨在確保伊朗與阿曼的主權權利及國家安全。據伊朗高級消息人士透露，伊朗希望根據討論中的方案控制經霍爾木茲海峽的進港航運，同時掌握出港船隻動態，並保留在必要時進行干預的能力。

五、風險猶存：貨船再遭襲與美軍導彈庫存承壓

儘管外交突破的前景令市場振奮，霍爾木茲海峽的現實風險並未消退。週二早些時候，英國海上貿易行動辦公室（UKMTO）通報稱，一艘貨船在阿曼海岸附近的霍爾木茲海峽遭到“不明彈丸”襲擊。英國海事安全企業先鋒技術公司隨後發佈報告確認，遇襲船隻為一艘散貨船，船員已棄船，一名海員失蹤。船舶公開信息顯示，這艘名為“米諾斯先鋒”號的散貨船懸掛利比里亞國旗，由一家希臘公司運營。

與此同時，美國持續作戰能力的可持續性正引發外界日益增長的擔憂。據瞭解相關數據的人士透露，美軍在持續五個多月的戰爭中已消耗大部分高精度遠程導彈庫存。美國戰略與國際問題研究中心（CSIS）上週發佈的報告估計，2026年2月至7月期間，美軍“愛國者”系統已消耗約65%，“薩德”系統庫存量較戰前降低至少38%。陸軍戰術導彈系統（ATACMS）和精確打擊導彈（PrSM）等關鍵地對地武器已消耗“幾乎所有”庫存。

此外，美國國防部長皮特·赫格塞斯據報一直敦促英國和法國組織一次關於霍爾木茲海峽海上交通的國際會議，但歐洲方面拒絕了這一請求，擔心此舉會被解讀為支持美國的軍事行動。

編輯總結

霍爾木茲海峽封鎖已持續逾五個月，對全球能源供應鏈構成實質性衝擊。當前外交進程的加速——以伊朗考慮允許歐洲參與排雷為核心讓步、美國高級官員密集釋放樂觀信號、卡塔爾等斡旋方積極推動草案流轉——標誌着僵局可能出現關鍵性轉折。布倫特原油在兩個交易日內重挫近12%、跌破80美元關口，反映出市場已對短期內達成協議進行了一定程度的定價。然而，協議能否最終落地仍面臨多重變數：伊朗革命衞隊的態度、美伊雙方在“控制權”與“通行費”問題上的根本分歧、以及持續發生的船隻遇襲事件，均構成實質性障礙。高盛關於布倫特原油在80至90美元區間波動的判斷，本質上反映了市場對“協議達成”與“衝突升級”兩種情景的概率加權。未來數日，外交進展的真實成色將接受檢驗。

北京時間09:38，布倫特原油現報79.67美元/桶。