近期外匯市場格局發生明顯切換，避險情緒回落、美國就業數據疲軟、美聯儲加息預期降温三重因素疊加，持續壓制美元走勢。

美元兑瑞郎匯率已連續兩個交易日收跌，週四亞洲交易時段，該匯率維持弱勢震盪，交投價格圍繞0.8060一線運行，整體下行趨勢明確，短期調整行情持續深化。

地緣風險降温，避險需求消退拖累美元估值

本輪美元走弱的核心導火索，是中東地緣局勢出現階段性緩和信號，直接削弱了美元的避險溢價。

市場傳出伊朗與阿曼已就霍爾木茲海峽航運通行方案達成合作共識，預示中東能源運輸通道的通行效率有望提升，區域能源供給穩定性得到改善。目前兩國聯合聲明已進入最終定稿階段，擬定的航運通道計劃試運行二至四個月。伊朗方面明確表態，此次合作並不代表這條全球核心戰略水道全面恢復通航，區域地緣風險並未徹底出清，但階段性緩和已足以扭轉市場避險交易邏輯。

隨着市場恐慌情緒降温，資金從美元避險資產流出，直接施壓美元兑瑞郎匯率持續下行。

美國就業數據疲軟，美元基本面支撐持續弱化

除地緣情緒外，美國勞動力市場數據不及預期，進一步夯實美元偏弱格局。剛公佈的美國ADP私營就業數據大幅不及預期，數據顯示7月美國私營部門新增就業崗位僅4.4萬個，較6月9.8萬個的新增規模大幅回落，同時低於市場7萬個的預期值，凸顯勞動力市場邊際走弱。

加拿大豐業銀行策略師表示，當前美國勞動力市場整體維持偏緊狀態，但暫無新增通脹上行壓力，這一基本面組合對美元形成小幅利空壓制。就業數據未能釋放通脹升温信號，邊際上削弱了美元的上行支撐，延續了美聯儲議息會議過後美元承壓回落的整體態勢。

目前市場高度聚焦美國初請失業金人數數據，以及即將出爐的非農就業報告，兩大核心就業數據將直接決定美元短期走勢方向。

美聯儲表態轉鴿，政策緊縮預期進一步降温

美聯儲官員講話進一步緩和市場緊縮預期，舊金山聯儲主席戴利（Daly）發表偏謹慎的政策言論，其講話情緒追蹤評分為5.4分（滿分10分），低於5.6分的歷史均值，整體鷹派力度有所弱化。

戴利表示，此前關税政策帶來的通脹提振效應已逐步消退，不過當前科技領域投資升温，持續對物價形成上行壓力。她補充稱，中東衝突等供給端衝擊對通脹的影響具備暫時性特徵，美國長期通脹預期整體保持穩定，但仍需保持警惕，因此支持7月維持利率不變，等待更多經濟數據驗證趨勢。

受此次鴿派言論影響，美聯儲情緒指數回落2.23點，報138.69，市場感知的緊縮力度有所降温。該指數仍處於100以上的鷹派區間，説明市場並未完全看空美聯儲緊縮政策。

瑞士通脹意外回落，瑞士央行維持寬鬆基調

瑞士方面的基本面變化，讓美元兑瑞郎的博弈格局進一步清晰。

瑞士7月通脹率小幅回落至0.4%，創下四個月新低，較6月0.5%的通脹水平小幅下滑，該數據意外偏弱，與瑞士國家銀行此前預判的通脹小幅上行趨勢相悖。儘管通脹數據走弱，但得益於瑞士銀行業整體局勢穩定，市場普遍預判瑞士央行年內將維持現有利率不變，後續降息僅作為備選政策工具，並非核心調控策略，瑞郎基本面保持穩定，為匯率承壓走強提供支撐。

綜合來看，地緣避險退潮、美國就業疲軟、美聯儲加息預期降温共同構成美元下行壓力，疊加瑞郎基本面穩健，美元兑瑞郎短期弱勢格局難以逆轉，後續行情將持續錨定美國就業數據與美聯儲政策表態。


美元兑瑞郎日線圖

北京時間8月6日13:40 美元兑瑞郎 報 0.8072/74。