美元指數（DXY）本週開盤表現偏強，在此前小幅回落後重新反彈，亞洲交易時段交投於99.70附近。美元近期走勢受到兩方面因素影響：一方面，美國就業市場降温降低美聯儲短期加息可能性；另一方面，全球風險事件推動避險資金流向美元，為美元指數提供支撐

近期市場焦點仍集中於中東局勢變化。美國與伊朗相關局勢進入關鍵階段，圍繞霍爾木茲海峽管理問題的談判進展引發市場關注。雖然伊朗方面表示，在阿曼協調下相關談判正在推進，但市場對於航運恢復速度仍保持謹慎。能源供應風險和地區不確定性繼續提升美元避險吸引力。

美國就業數據成為近期影響美元走勢的核心因素。數據顯示，美國7月非農就業人數減少2.3萬人，明顯弱於市場預期，同時6月就業數據由此前公佈的增加5.7萬人大幅下修至2萬人。就業市場疲軟跡象增強，使投資者重新評估美聯儲未來政策路徑。就業報告公佈後，市場明顯降低對美聯儲9月加息的預期。根據市場利率工具顯示，投資者目前預計9月加息25個基點的概率約為46%，低於一週前的67%。美聯儲加息預期降温，限制美元進一步上漲空間。

不過，美元並未出現持續大幅下跌，主要原因在於避險需求仍然存在。同時，市場認為能源價格變化可能影響未來通脹走勢。如果原油價格因供應風險繼續上漲，通脹壓力可能重新增加，從而限制美聯儲政策轉向速度，併為美元提供一定支持。

道明證券認為，美國利率市場在疲弱就業數據公佈後出現“牛市陡峭化”走勢，投資者減少了對未來加息的押注。市場認為，9月政策路徑的不確定性正在下降，但後續通脹數據仍將決定美聯儲是否需要維持更長時間的限制性政策。美聯儲官員巴爾金近期講話釋放出相對温和信號。他指出，就業數據顯示勞動力市場處於“低招聘、低裁員”的弱平衡狀態，並非出現明顯衰退。同時，他強調企業盈利表現依然較強，如果就業疲軟沒有進一步擴散，經濟韌性可能限制美聯儲快速轉向寬鬆。

目前美聯儲整體政策基調仍偏謹慎。相關市場指標顯示，美聯儲政策情緒指數有所下降，但仍明顯高於中性水平，意味着市場仍認為未來一段時間貨幣政策可能保持限制性。投資者正在等待美國通脹報告，以判斷未來利率調整方向。

從日線結構來看，美元指數近期在99附近獲得支撐後反彈，目前維持震盪偏強走勢。上方阻力關注100.20至100.50區域，若突破該區域，可能進一步測試101.00附近；下方支撐關注99.00以及98.30區域。日線走勢顯示，美元雖然受到就業數據壓制，但避險資金仍幫助其保持一定上漲動能。

從4小時週期來看，DXY短線形成反彈結構，價格重新回到99.70附近運行，技術指標顯示短期買盤有所恢復。不過，上方100整數關口附近仍存在壓力，如果突破失敗，美元可能再次回落測試99.00支撐；若有效突破100.20，則可能打開進一步上漲空間。未來走勢重點關注美國CPI數據、美債收益率變化以及全球風險事件發展。

編輯總結
美元指數當前處於“經濟數據疲軟”與“避險需求支撐”的雙重影響下。美國就業市場降温降低了美聯儲短期加息預期，對美元形成壓力，但地緣風險、能源市場波動以及通脹不確定性仍為美元提供支撐。短期來看，美元可能維持區間震盪走勢，市場方向將取決於美國通脹數據是否進一步強化降息預期。若通脹繼續下降，美元可能承壓；若能源價格推升通脹風險，美聯儲維持高利率的預期可能重新增強，從而支持美元反彈。