週五（8月21日）美國早盤交易時段，現貨黃金與現貨白銀價格大幅走高。美元走弱、市場對9月美聯儲加息的預期降温，疊加美國財政層面的擔憂，多方力量主導貴金屬開啓一輪突破行情。現貨黃金盤中交投於每盎司4582.14美元附近，日內漲幅1.4%；現貨白銀報價69.357美元，日內上漲1.88%。



當前市場多空分歧依舊：一方面美國經濟增長數據走弱，另一方面原油帶來的通脹風險以及長端收益率居高不下。上週CPI數據降温、整體PPI持平、零售銷售疲軟、消費者信心走弱，令市場降低了對9月再度加息的定價預期。儘管此前公佈的數據顯示，初請失業金人數回落至20.6萬、費城聯儲製造業指數攀升至47.4，勞動力市場與地區製造業的景氣度並未出現實質性走弱。

週三公佈的美聯儲會議紀要顯示，多名官員表態，如果通脹無法回落，就準備繼續加息；但交易員仍傾向於認為，美聯儲下個月將維持利率不變。美國10年期國債收益率在4.7%附近交投，30年期國債收益率接近5.25%，美元指數已經跌破99.00關口。下一項關鍵宏觀數據是將於美國東部時間上午9點45分公佈的美國PMI初值。

黃金與白銀成為跨資產表現中的亮眼品種。黃金已經向上突破由支撐轉為突破位的4447美元，站上4500美元關口，目前正在測試4595美元的阻力位。白銀先後突破66.55美元、68.02美元，向69.48美元的下一阻力位發起衝擊，價格處於本週高位附近。這一輪上漲並不能簡單歸結為收益率下行驅動：即便長端收益率維持高位，貴金屬依舊走強，説明財政風險對沖、美元走弱以及地緣避險需求，抵消了高利率帶來的持有成本負面影響。

霍爾木茲海峽仍是影響原油、通脹預期與避險買盤的核心地緣變量。美伊談判陷入停滯，華盛頓方面揚言要對德黑蘭實施更嚴厲的經濟制裁，通過該海峽的大宗商品船舶通行量遠低於正常水平。週四僅有7艘大宗商品貨輪駛過霍爾木茲海峽，僅為前一日的半數；多方報道顯示，整體通航量也僅為戰前的一小部分。布倫特原油交投於每桶93.45美元附近，西得克薩斯輕質原油（WTI）約86.53美元。對黃金而言，整體環境偏支撐但也充滿矛盾：海灣航運受阻疊加美元走弱提振避險買盤，但原油價格高企持續推升通脹風險，限制收益率下行空間。

美股開盤前，全球市場漲跌分化。經歷週四的拋售之後，美股股指期貨走強，標普500股指期貨上漲0.3%，道瓊斯股指期貨上漲0.4%，紐約綜合指數期貨上漲0.6%。歐洲市場，英國富時100指數下跌0.1%，歐洲富時40指數基本持平，德國DAX40指數上漲0.2%。亞洲市場，日經225指數下跌0.3%，韓國綜合指數上漲0.9%，恒生指數上漲1.2%，上證綜合指數小幅上漲，漲幅不足0.1%。

其他主要外圍市場：紐約商品交易所WTI原油價格有所回落，報每桶86.53美元，布倫特原油接近93.45美元。美國基準10年期國債收益率維持在4.7%附近，美元指數走弱。

技術分析


（現貨黃金日圖 ）

現貨黃金：多頭下一個上行目標是站穩4595.00美元阻力位，若有效突破，進一步看向4671.00美元，再到4778.00美元。空頭短期目標為推動金價跌破4447.00美元，下行後續看4320.00美元，其次4228.00美元。第一阻力位4595.00美元，其次4671.00美元；第一支撐位4447.00美元，其次4320.00美元。

現貨白銀：多頭下一上行目標為站穩69.48美元，突破後看向71.03美元。空頭下行目標是令銀價跌破68.02美元，進一步下看66.55美元，再到64.20美元。第一阻力位69.48美元，其次71.03美元；第一支撐位68.02美元，其次66.55美元。