週一（8月24日）亞洲時段，美元兑日元震盪微跌，承壓於160關口下方，盤初一度跌至158.54附近，連續第二日走低，當前交投於158.90附近。日本通脹數據連續兩個月加速，7月核心CPI同比上漲1.8%，強化了市場對日本央行9月加息的預期，為日元提供支撐。

與此同時，美國財政部擴大長期債務回購計劃持續壓制美元，財長貝森特暗示回購規模可能超過每期40億美元。

然而，美元的下行空間可能受限——美伊地緣政治緊張升級為美元提供避險買盤支撐，伊朗外長稱美國製裁是“絕望之舉”，伊朗安全負責人警告將採取“地震般”的報復。

通脹數據強化加息預期，日元獲支撐

美元兑日元在亞洲時段延續跌勢，連續第二日走低，交投於158.90附近。

日本通脹數據連續兩個月加速，7月核心CPI同比上漲1.8%，符合預期，較6月的1.6%有所上升，進一步鞏固了市場對日本央行9月加息的預期。

豐業銀行策略師指出，最新日本通脹數據“邊際上增強了日本央行下月收緊政策的信心”，掉期市場已定價約20個基點的加息幅度。

該行補充稱，“價格數據幫助日元當日兑疲軟美元上漲0.4%”，突顯市場正越來越多地與日本央行近期政策收緊的前景保持一致。

美債回購持續壓制美元，但地緣風險提供支撐

美元方面，美國財政部意外承諾將長期債務回購規模至少翻倍，以遏制收益率上升，財長貝森特暗示回購規模可能超過每期40億美元，旨在釋放“收益率未反映基本面”的政策信號。這一舉措持續壓制美元，為日元提供了額外支撐。

然而，美元的下行空間可能受到地緣政治風險的制約。伊朗外長表示即將到來的美國製裁是“絕望之舉”，不會削弱德黑蘭；伊朗安全負責人警告若特朗普採取進一步行動，將發動“地震般”的報復。

美伊對峙升級為美元提供了避險買盤支撐，限制了美元兑日元的下行空間。

機構觀點

滙豐銀行在最新外匯展望中給出美元兑日元預測為：第三季度161、第四季度162、2027年第一季度163、第二季度164，長期觀點偏上行。

該行基準情景認為，美元兑日元將以區間震盪為主：日本財務省的階段性干預會限制上行空間，而日本持續為負的實際利率則提供支撐。波動區間近期可能有所擴大，原因包括美元方面（美國數據走弱、新任美聯儲主席政策立場難以判斷、地緣政治不確定性）以及日元方面（美日聯合干預、日本央行政策潛在變化、政府養老金投資基金和免税儲蓄賬户相關調整）。

滙豐強調，聯合干預可為加速加息、資本流動政策調整和財政紀律爭取時間，但若美日利差保持寬幅、財政擔憂持續，日元難以出現趨勢性大幅升值。

荷蘭合作銀行指出，美國財政部長貝森特的國債回購計劃消息曾推動美元回落，使美元兑日元暫時遠離160心理關口。日本財政與債務動態、美國政府支出計劃以及長期國債需求變化，共同影響着匯率走勢。

荷蘭合作銀行認為，更堅定的日本央行政策利率、結構性改革以及經濟韌性，為日元在未來數月找到支撐提供了路徑，但2027年預算討論可能顯著影響市場情緒。美元仍憑藉其在全球支付體系中的主導地位保留避險屬性。整體上，若多項因素（財政前景改善、明確鷹派央行、美聯儲緊縮擔憂降温）未能同步出現，日元回升將受限，匯率或在干預與基本面之間維持震盪。

總結

美元兑日元連續第二日走低至158.90附近。日本通脹數據連續兩個月加速，7月核心CPI升至1.8%，強化了日本央行9月加息預期，為日元提供支撐。

豐業銀行指出通脹數據“邊際上增強了”下月收緊政策的信心。美元因美債回購計劃而承壓，但美伊地緣政治緊張為美元提供避險買盤支撐，限制進一步下行。

在通脹數據與地緣風險交織的背景下，美元兑日元短期料在158.00-160.00區間內震盪，等待日本央行9月會議與美債收益率走勢的進一步明朗化。


（美元兑日元日線圖，）

北京時間8月24日11:14，美元兑日元報158.91/92。