週二（9月8日）亞洲時段，美原油期貨開盤跳漲逾1美元，此前報道稱也門導彈和無人機襲擊了沙特西南部的哈米斯穆謝特和阿布哈機場。衝突已從美伊及霍爾木茲海峽戰區擴展至沙特本土。伊朗議會議長警告將對進一步襲擊進行對等報復，週末美伊互襲油輪和軍艦，海事情報機構稱商船正被用作經濟壓力工具。

沙特遭襲，衝突蔓延至新地理區域

原油期貨開盤跳漲逾1美元，直接受週末也門武裝力量使用導彈和無人機襲擊沙特西南部哈米斯穆謝特及阿布哈機場消息刺激。

這是本輪美伊相關衝突首次實質性蔓延至沙特本土領土，顯著突破了此前主要侷限於海灣水域、伊朗周邊及紅海航線的地理邊界。市場迅速計入新增地緣風險溢價，布倫特原油上週已累計上漲約8%，WTI原油則接近10%，顯示投資者對供應中斷擔憂急劇升温。

伊朗議會議長隨即發出強硬警告，稱將對任何進一步襲擊實施對等報復，週末美伊雙方已互相攻擊油輪與軍艦，海事情報機構指出商船正被系統性地用作施加經濟壓力的工具，軍事目標與商業航運的界限日益模糊。

這一升級使原本已緊張的霍爾木茲海峽局勢進一步複雜化，沙特作為全球最大原油出口國之一，其領土安全直接關係到全球能源供應的穩定性。若襲擊持續或擴大至煉油廠、管道或出口終端等關鍵能源基礎設施，市場恐將重新評估供應衝擊規模。

交易員正密切跟蹤也門-沙特邊境動態、伊朗官方進一步表態以及美國可能的應對措施，任何新襲擊或報復行動都可能引發價格劇烈波動。

供應緩衝幾近耗盡，霍爾木茲流量降至5月最低

霍爾木茲海峽航運流量已跌至5月以來最低水平，疊加美國汽油與餾分油庫存遠低於去年同期及五年季節性均值，全球原油市場的供應緩衝能力幾乎消耗殆盡。

OPEC+在最新會議上決定維持10月產量政策不變，新配額細節仍待進一步協商，未能向市場提供額外供應安撫。市場普遍預期伊朗將在未來數日內宣佈霍爾木茲海峽以外的新限制區，進一步收緊過境規則或增加檢查力度，這將直接推高運輸成本和保險費用。

布倫特原油期貨短期上行壓力明顯，衝突蔓延至沙特領土後，地緣溢價重新成為主導因素。若沙特能源基礎設施出現實質性受損，油價可能快速突破每桶100美元關口；反之，若衝突出現緩和跡象，價格或回落至90-95美元區間震盪。

當前市場焦點高度集中於也門-沙特前線進展、伊朗後續威脅的具體落地情況，以及對商業航運的實際影響。低庫存環境放大了任何供應擾動的價格彈性，煉廠利潤與成品油裂解價差已出現明顯擴張。

投資者需持續關注衞星航運數據、庫存週報以及主要產油國官方聲明，這些邊際信息將決定油價下一步方向。

整體而言，供應端脆弱性與地緣不確定性疊加，短期內油市仍偏多震盪格局。

機構觀點

高盛在近期將布倫特/WTI原油價格預測上調5美元至2026年12月每桶85/80美元，並將2027年每桶80/75美元上調至2027年每桶80/75美元。

高盛表示，如果2027年海灣地區平均原油產量比戰前水平低400萬桶/日，布倫特原油價格可能超過120美元/桶。


（美原油期貨日線圖，）

北京時間8:00，美原油期貨報92.56美元/桶。