美國財政部長斯科特·貝森特週二（9月8日）在達拉斯南衞理公會大學考克斯商學院的一場問答環節中表示，他相信只要美國能夠實現3%的年度經濟增長，就能"增長脱困"，擺脱當前的債務困境。

"我們不存在收入問題，我們存在的是支出問題，"貝森特如是説。他表示，如果美國能夠控制支出並實現3%的增長，"我們就能靠增長走出困境。"

此番言論發表之際，美國國家債務總額近期已突破40萬億美元，年度財政赤字預計將在9月30日財年結束時超過2萬億美元。

經濟增長信心：製造業投資提供支撐

貝森特對美國經濟基本面表達了信心。"我們會挺過這段伊朗衝突，而底層經濟非常、非常強勁，我認為正在重新加速。"

他特別提到了去年通過的大規模税法中的激勵措施正在推動製造業新工廠的建設，並舉例説明了相關投資：百事公司正在擴建亞利桑那州的菲多利工廠、温尼貝戈開設了一家電池工廠、波音正在提升其夢想客機的產能。

這些案例在貝森特看來，是實體經濟正在響應政策激勵、並有望推動增長加速的具體信號。製造業資本開支的回升不僅體現了税收優惠對企業決策的直接影響，也反映出供應鏈重塑與國內產能擴張的長期趨勢。

貝森特強調，這類實體投資能夠逐步轉化為就業與產出增長，從而為經濟提供更具韌性的支撐，即使地緣衝突帶來短期擾動，底層動能仍有望保持向上。

赤字削減路徑：支出控制為核心，買債回購作補充

在支出端，貝森特表示他正在與管理與預算辦公室主任拉斯·沃特合作制定一項財政整頓計劃，以降低赤字水平。

他同時指出，如果民主黨在即將到來的中期選舉中奪回國會一院或兩院的控制權，他不傾向於在跛腳鴨國會期間倉促推進該計劃。

關於關税收入，貝森特提到，若非最高法院推翻總統的"解放日"關税，美國本可徵收1800億美元用於彌補赤字。

此外，貝森特再次強調了回購長期國債的作用："利率確實很高，但……我們將進行更多債券回購，這只是取債券市場流動性最強的部分，將其變現，然後給債券買家資金讓他們購買更多。"

在他看來，支出端的紀律是核心，債券回購則作為輔助工具，既能緩解市場流動性壓力，也能在一定程度上改善財政賬户結構，為中長期赤字收斂創造條件。

利率與能源價格：貝森特認為高利率不會持續

關於當前利率環境，貝森特指出利率與能源價格的相關性正處於歷史高位，但他認為這種關係將會打破。

他預測，在一到兩年內，考慮到美國目前與委內瑞拉建立的能源合作關係以及中東局勢正常化，石油市場將出現供應過剩。供應端的改善有望逐步壓低能源價格，從而削弱通脹黏性，併為利率下行打開空間。

貝森特判斷，一旦能源衝擊消退，市場將重新聚焦經濟增長與就業數據，高利率環境難以長期維持。

這一觀點暗示，政策制定者在應對短期通脹壓力的同時，已開始為中期利率路徑的正常化預留空間，能源供需再平衡將成為關鍵轉折點。

美財長“增長脱困”論釋放何種信號？

貝森特關於“3%增長可助美國擺脱40萬億美元債務”的言論，對美元指數整體偏向利好。

核心邏輯在於，他強調美國經濟“非常強勁、正在重新加速”，並列舉製造業投資案例佐證經濟增長潛力，疊加其提及的財政整頓計劃和債券回購操作，強化了“美國例外論”敍事——即美國經濟表現優於其他主要經濟體，有助於吸引資本流入並支撐美元。

同時，財政整頓信號有助於緩解市場對美國財政可持續性的擔憂，減少美元的信用風險溢價。

不過，債券回購可能帶來流動性釋放的邊際利空，但其規模可控，對美元的壓力有限。

關於利率，貝森特雖承認當前利率偏高，但未釋放希望美聯儲降息的信號，結合特朗普關税言論可能推升通脹的預期，市場對美聯儲維持高利率甚至加息的預期得以鞏固。

總體而言，貝森特的表態傳遞了“增長+財政紀律”的積極信號，在美聯儲9月加息預期升温的背景下，對美元構成支撐。

總結

貝森特的核心信息可以概括為：控制支出 + 3%增長 = 增長脱困。 儘管美國債務總額已突破40萬億美元、年度赤字預計超2萬億美元，但財長堅持認為問題不在收入端而在支出端，並寄望於税法激勵帶動的製造業投資來支撐增長加速。

短期方面，債券回購將繼續作為流動性管理工具。關於利率，貝森特認為當前高利率與能源價格的高度相關性不會持續，預計一至兩年內隨着能源市場供需關係變化，利率環境將有所改善。