週五（北京時間9月11日）亞市早盤，現貨黃金交投於4320美元/盎司附近，金價週四回落，因美國PPI數據漲幅符合預期，且油價上漲加劇通脹擔憂，推動加息預期回升，市場聚焦日內CPI數據；油價週四大幅飆升超7%，兩大指標都站上100美元/桶大關，與伊朗結盟的胡塞武裝週四控制也門摩卡港，對紅海航運構成新威脅，同時途經霍爾木茲海峽的海灣地區航運仍受限，特朗普警告稱，美國可能打擊位於伊朗受損嚴重的納坦茲鈾濃縮設施附近的鎬山，臨近週末，地緣風險溢價加劇。

日內重點關注

股市

美股週四收低，三大股指齊跌，8月生產者價格指數環比漲幅符合預期，但伊朗戰爭導致霍爾木茲海峽和紅海供應路線受擾，油價持續上漲，加劇通脹擔憂並強化美聯儲下週加息預期；同時公債收益率攀升，10年期升至近三年最高，30年期創逾19年新高，2年期升至逾兩年最高。

標普500指數跌0.58%至7591.75點，納指跌0.65%至26081.73點，道指跌0.60%至52064.10點，標普過去四個交易日累計跌2%，11個板塊中九個下跌，材料板塊領跌1.45%，信息技術板塊跌0.91%；英偉達跌2.3%、美光跌4.7%，蘋果漲3.6%。

芝商所FedWatch顯示交易員預計美聯儲下週至少加息25個基點的概率為70%，高於報告公佈前約64%。投資者正密切關注週五公佈的8月消費者價格數據。

金市

金價週四下跌，現貨黃金跌1.91%至每盎司4316.72美元，美國通脹數據和油價上漲推動市場加大對美聯儲下週加息的押注。



美國8月生產者物價指數環比上漲0.4%，7月讀數修正為上漲0.1%，Capital高級金融市場分析師Kyle Rodda表示，該數據在一定程度上表明美國經濟潛在通脹壓力略有回升，部分原因是能源成本上漲；芝商所FedWatch工具顯示，交易員預計美國下週加息可能性為70%，高於數據公佈前的62%，但調查的大多數經濟學家預計美聯儲將在9月15日至16日會議上維持利率不變，並在今年餘下時間保持利率不變。

美元上漲使以美元計價的黃金對持有其他貨幣的買家更昂貴，指標10年期美國公債收益率上升也進一步打壓金價。

美國與伊朗開戰以來針對航運的襲擊出現最大幅度增加，引發供應受擾擔憂，Rodda補充稱油價上漲意味着通脹將維持在更高水平且更具持續性，債券必須對此作出反映，從而導致金價下跌。與此同時，歐洲央行週四進行今年第二次加息，以遏制戰爭引發、由能源價格推動的通脹上升。

現貨白銀跌5.5%至每盎司64.56美元，現貨鉑金跌5.5%至1791.13美元，現貨鈀金跌5.1%至1283.52美元。

油市

油價週四大漲，兩大指標均突破每桶100美元，自伊朗戰爭爆發以來針對航運的襲擊出現最大幅度增加，加劇了交易員對本已緊張供應進一步受擾的擔憂。



布倫特原油上漲7.22%，收報108.93美元/桶，美原油上漲7.51%，收報103.93美元/桶，兩大指標均觸及5月19日以來最高，並創下近兩個月最大單日漲幅。

與伊朗結盟的胡塞武裝週四控制也門摩卡港，對紅海航運構成新威脅，同時途經霍爾木茲海峽的海灣地區航運仍受限；XS業務發展主管Simon-Peter Massabni表示，也門方面對沙特能源設施的襲擊帶來新的市場風險，使擔憂不再侷限於伊朗和霍爾木茲海峽，而是包括供應干擾可能蔓延至該地區出口路線、石油生產設施及其他能源基礎設施的風險。

美國總統特朗普警告稱，美國可能打擊位於伊朗受損嚴重的納坦茲鈾濃縮設施附近的鎬山，並表示這場戰爭很可能持續到11月中期選舉之後。

伊朗表示，在美國襲擊五艘伊朗油輪後，伊朗週三襲擊了霍爾木茲海峽附近的10艘船隻，伊朗伊斯蘭革命衞隊稱將加大對任何進一步襲擊的回應力度。分析師表示，這波油價漲勢能否持久將取決於全球最大原油進口國。

美國能源信息署表示，隨着煉油活動繼續保持強勁，上週美國原油庫存減少39.1萬桶至4.241億桶，分析師此前預計減少155萬桶；石油輸出國組織週四公佈的月度報告副本顯示，該組織將2026年全球石油需求增長預期下調至每日38萬桶，這是連續第五次下調預期。

匯市

美元指數週四上漲0.3%，收於99.05，收復本週稍早部分失地；美國生產者價格數據符合預期並強化了對美聯儲下週加息的預期，推動美元上漲。



歐元兑美元下跌0.18%至1.1611，歐洲央行一如市場預期將利率上調25個基點，為今年第二次加息，旨在遏制伊朗戰爭引發的能源價格上漲所推動的通脹升温，決定公佈後歐元立即走低，因市場擔憂歐洲央行為抑制通脹進一步加息將影響經濟。

歐洲央行未來加息概率均有所上升，因此是偏鷹派決定，但美元全面走強的主要驅動力是PPI，市場在週五CPI數據公佈前相當緊張，CPI才是真正的重頭戲；美國銀行分析師Alex Cohen稱，強勁CPI可能推動美元出現喘息式反彈，但美元要持續走強可能仍需美聯儲採取後續行動。

油價飆升也為美元提供支撐，此前伊朗盟友胡塞武裝奪取也門摩卡港，加劇市場對紅海航運中斷的擔憂，霍爾木茲海峽油輪通行仍然受限。

日元兑美元在連續三個交易日上漲後回落，自7月下旬市場干預以來已累計上漲逾6%，但在市場預計日本央行下週加息之際仍接近七個月高位；美國財政部7月下旬曾與日本央行一道干預市場以支撐日元，當時賣出的是歐元而非美元，本週稍早美國財長貝森特表示支持將華盛頓的金融實力用作外交政策工具，美國財政部還宣佈於週四擴大債券回購操作規模以遏制長期公債收益率上升。

國際要聞

美財政部宣佈對伊朗相關個人和實體實施制裁

美國財政部當地時間9月10日發佈聲明稱，作為對伊“經濟孤立行動”的一部分，該部門下屬的外國資產控制辦公室將為伊朗在中東地區的代理人網絡提供支持的個人和實體列入制裁清單，制裁對象包括黎真主黨成員等。8月24日，美國財政部長貝森特宣佈美國當日發起對伊朗“經濟孤立”的新一輪制裁措施，以進一步加大對伊施壓。 (央視新聞)

也門胡塞武裝佔領紅海戰略要地哈尼什羣島

也門政府官員10日説，在政府海軍部隊撤出紅海戰略要地哈尼什羣島後，也門胡塞武裝已在島上部署兵力。當晚，也門政府軍將該國西海岸一片區域劃定為“作戰區”。這名匿名政府官員告訴新華社記者，也門政府海軍部隊10日下午撤出哈尼什羣島後，胡塞武裝隨即進入，並在島上建立軍事陣地。（新華社）

伊朗再次生產彈道導彈

美中東官員透露，伊朗正利用庫存零部件，在包括霍吉爾在內的多處地下設施組裝液體與固體推進劑彈道導彈，產量雖較戰前有限，但已恢復生產。美以戰爭初期大規模打擊嚴重破壞其工業基地與進口渠道，卻未能完全癱瘓其能力。伊朗仍有數百至數千枚導彈潛在產能，並持續向中東美軍基地發射導彈。專家指出，導彈計劃分散、再生速度快於核項目，凸顯徹底摧毀難度。美方稱已摧毀其約90%相關工業基礎，伊朗仍在重建設施。

特朗普的委內瑞拉石油項目計劃到2028年將產量提高150%

獲美國政府支持的委內瑞拉原油生產商北美藍色能源夥伴公司（NABEP）計劃，在短短兩年多的時間內將原油產量翻一番以上，這是特朗普政府推動提高該南美國家產量計劃的一部分。該公司目前的產量約為20萬桶/日，目標是到2028年底將產量提高至50萬桶/日，該計劃將由內部現金流提供資金。部分分析師認為NABEP的計劃顯得雄心勃勃，擔憂包括該業務的服務端以及為支持擴張可能需要籌集資金。

貝森特稱美債市場“狀況非常好”，回購規模不及預期未改其樂觀基調

美國財政部長貝森特週四試圖淡化市場對國債回購操作規模低於預期的擔憂，同時也弱化了對美債收益率大幅攀升的顧慮。他表示，當前美債市場“狀況非常好”。貝森特特別提及過去幾天兩場國債拍賣表現強勁，並重申近期債券與能源價格之間的相關性異常之高。此前，兩年期美債收益率已觸及2024年以來最高水平，10年期收益率也升至2023年以來高位。 引發這輪拋售的因素包括原油價格飆升，以及財政部實際回購債券數量少於預期。財政部週三宣佈計劃回購至多60億美元債券，但週四實際回購總額僅為51.9億美元。貝森特對此解釋稱：“我們只在價格低廉時回購債券”，但在此次操作中，債券持有者似乎更傾向於繼續持有手中的長期證券。他表示，通常情況下財政部會收到約200億美元的賣出報價，而此次僅收到約100億美元.

歐佩克連續第五次下調石油需求增長預期

歐佩克月報顯示，歐佩克將2026年全球石油需求增長預測下調至每日38萬桶，這是連續第五次下調。該產油國組織仍認為伊朗戰爭爆發以來對消費的衝擊小於國際能源署等其他預測機構,後者預計2026年需求將下降。這份報告還顯示，歐佩克雖然下調了今年的石油需求增長預期，但其上調了2027年石油需求增長預測。歐佩克將2027年全球石油需求增長預測上調至236萬桶/日（之前預測為216萬桶/日）。將2026年全球石油需求增長預測下調至38萬桶/日（之前預測為58萬桶/日）。歐佩克及前成員阿聯酋的原油產量在2026年8月平均為3805萬桶/日，比7月增加約30萬桶/日。俄羅斯8月份的石油產量較7月份下降16萬桶/日，降至871.8萬桶/日。

國內要聞

中國央行陸磊：央行將常態化發行國債和中央銀行票據，豐富高等級人民幣資產池

9月10日，在國新辦新聞發佈會上，中國人民銀行副行長陸磊表示，“十五五”時期，人民銀行將繼續支持離岸人民幣市場健康發展，優化人民幣清算行佈局，健全多層次跨期限的流動性供給機制，保持離岸市場人民幣流動性充足穩定，常態化發行國債和中央銀行票據，豐富高等級人民幣資產池。（新華社）

國家外匯局李斌：繼續拓展科技企業跨境融資的便利化政策

9月10日，在國新辦新聞發佈會上，國家外匯局新聞發言人、副局長李斌表示，下一步將提高資本項目開放水平，統籌資本項目開放和人民幣國際化，推動資本項目從渠道開放向制度型開放深化，從業務便利向主體便利深化，從外匯管理向本外幣協同深化。在直接投資領域，將結合企業訴求，陸續出台新的跨境投資便利化措施；在跨境融資領域，繼續拓展科技企業跨境融資的便利化政策，擴大綠色外債外匯便利化試點政策範圍；在跨境證券領域，推動證券交易市場開放規則和國際基本接軌，推進開放渠道整合、制度優化和規則統一，提升金融市場的雙向開放水平。（新華社）