週三（9月16日）亞歐時段，受API庫存數據同時中國政府高層與伊朗外行會面聚焦穩定局勢影響油價整體小幅回調，但仍然守住週二大部分漲幅，週二（9月15）日夜間油價大幅拉昇，核心是美國對伊政策重新發出威脅、對峙格局固化，疊加伊朗聲稱封鎖霍爾木茲海峽、沙特紅海出口暫停裝船，全球兩大原油航運通道同步受限，供給端突發剛性收縮，直接推升原油地緣風險溢價，帶動油價走強。

其中貝森特説我們現在要終結伊朗帶來的威脅，而非僅僅“管控”威脅，財政部官員近期出訪阿聯酋，會談進展順利

航運消息源稱，此前東西管道遭受襲擊後，沙特紅海主要港口延布已暫停原油裝船作業。

伊斯蘭革命衞隊稱伊斯蘭革命衞隊海軍嚴正聲明，霍爾木茲海峽已封鎖並處於我方智能管控之下，任何駛入危險航道的船隻都將遭遇不測。

王毅同伊朗外長阿拉格齊會談，並表示中國對伊朗政策保持連續性和穩定性，在安理會和多邊平台上始終主持公道，反對使用武力，維護國際關係準則，中方願同伊方加強溝通協調，推動中伊關係取得新進展，對局勢穩定起到了關鍵作用。

胡塞武裝戰術突破，紅海控制權實現邊際擴張

7-9月胡塞武裝實現顯著地緣邊際擴張，順利攻佔紅海摩卡港口、馬永戰略島嶼，實質性掌控曼德海峽核心航道，徹底封鎖沙特紅海原油出口通道。

胡塞問題遲遲難以解決問題在於，美、沙等各方對胡塞的實際限制能力嚴重不足：空襲無法根除其戰力、對手陣營分裂且無有效地面制衡、外交談判無解，疊加伊朗持續扶持，胡塞擾動紅海航運與沙特油氣設施將成為長期常態。

同時胡塞與伊拉克親伊朗民兵形成戰術協同，對沙特能源設施形成雙線施壓。

沙特核心管線遇襲停運，全球供應出現剛性增量缺口

9月中旬出現最新供應端重大變量：沙特東西跨海核心輸油管道遭伊朗關聯民兵無人機襲擊後緊急預防性關停，維修週期預計3-5周。

該管道日均運力可達260萬-400萬桶，對應全球約4%的原油供應量，短期剛性流失的產能形成全新供應缺口。

受此衝擊，沙特原油日產量跌至三十年低位，紅海原油裝載量從8月的380萬桶/日驟降至220萬桶/日，中東原油有效供給能力進一步收縮。

全球航運重構加劇，原油運價創下歷史新高

多重航道封鎖疊加管線停運，倒逼原油運輸路線出現大幅邊際調整。

沙特70%的延布原油出口被迫放棄紅海航線，繞行蘇伊士運河、地中海乃至非洲好望角，亞洲方向運輸週期從24天翻倍至54天。

運力緊張、航程拉長、燃油漲價多重因素共振，推動原油海運成本創下歷史紀錄。

截至9月中旬，超大型油輪運輸200萬桶美國墨西哥灣原油至亞洲的租金飆升至4480萬美元，大幅刷新歷史峯值。

最新API全品類庫存邊際反常：驗證全球實物需求走弱

但奇怪的是截至9月11日當週，美國API油品庫存全面超預期累庫，基本面呈現明顯走弱跡象，核心邊際數據如下：原油庫存+714.4萬桶（預期-175萬桶）、汽油庫存+146.2萬桶（預期-120.1萬桶）、餾分油庫存+160.7萬桶（預期+82.7萬桶）。

核心結論：全品類油品同步意外累庫，驗證全球終端實物需求走弱。

當前油市形成強供給風險溢價對沖弱需求利空的格局，油價大漲趨勢終結，後續將維持高位寬幅震盪走勢。

總結與技術分析：

結合9月最新行業數據，EIA上調全球供應收縮預期，2026年全球石油供應同比降幅持續擴大，四季度全球原油供需缺口大幅擴容。

但庫存抬升，又暗示供需短期存在韌性，一方面是實際需求可能在萎縮，一方面各國替代供應原油的模式開始起效，但是由於胡塞對原油供給的影響無法完全反映在本次EIA的統計裏，於是整體油價仍然處於供給偏緊，同時隨時受到地緣影響上漲的趨勢裏。

技術面：油價依然處於X線和上升通道線之上，趨勢未改變，則很容易繼續上漲。

（WTI原油期貨連續日線圖，來源:易匯通)

北京時間16:40，WTI原油期貨連續現報104.80，美元/桶。