週四（9月17日）亞洲時段，美元兑日元微幅走低，有望終結此前三個交易日的連漲，匯價當前交投於156.00附近，焦點轉向週五備受關注的日本央行利率決議。

市場普遍預期日本央行將加息25個基點至1.25%的31年高位，並開始定價12月進一步加息的可能性上升，這為日元提供支撐。

與此同時，美元在美聯儲週三鷹派加息後觸及7月底以來新高，點陣圖顯示年內還有一次加息，油價驅動的通脹擔憂支撐美元，中東緊張局勢升級進一步強化避險美元。

日本央行預期：加息25個基點至31年高位，12月再加息預期升温

市場普遍預期日本央行將在9月政策會議結束時將政策利率上調25個基點至1.25%，這將是約31年來的最高水平。

交易者已開始重新定價12月進一步加息的可能性，主要因能源價格上漲推高通脹風險。這一預期為日元提供部分支撐，並對美元兑日元匯率構成下行壓力。

分析認為，日本央行加息路徑的更鷹派重新定價，是日元在強勢美元環境下仍能小幅走強的核心原因。能源衝擊疊加工資持續增長，使央行加速正常化步伐，縮短了此前約半年一次的加息間隔。

市場關注行長植田和男會後記者會的措辭，以判斷後續緊縮節奏是否會進一步加快。

整體來看，加息預期已基本充分反映在匯率定價中。

美元支撐：美聯儲鷹派加息後觸及7月底新高

美元在美聯儲週三鷹派加息後觸及7月底以來新高。美聯儲實施了三年多來的首次加息，點陣圖顯示年內還有一次加息空間。

油價驅動的通脹擔憂進一步支撐美聯儲繼續緊縮的前景，為美元及美元兑日元提供直接支撐。

美元的強勢明顯限制了美元兑日元的下行空間，即便日本央行加息預期升温，匯率仍難大幅回落。

投資者將美聯儲政策轉向視為全球流動性收緊的信號，資金迴流美元資產的趨勢增強。

短期內，美元指數的韌性使日元升值空間受限，市場需等待雙方政策落地後的實際利差變化。

地緣風險：中東緊張局勢升級，避險美元獲額外支撐

中東緊張局勢升級進一步支撐避險美元。

最新進展顯示，伊朗支持的胡塞武裝表示，沙特飛機過去一週在也門境內實施了超過450次空襲，並聲稱在馬裏卜省上空擊落一架沙特F-15戰鬥機。

這一事件使地緣政治風險溢價持續存在，利好美元多頭，並限制美元兑日元的下行空間。衝突升級加劇了能源供應擔憂，間接強化了通脹與緊縮預期。

避險情緒推動資金流入美元資產，日元作為傳統避險貨幣的吸引力相對減弱。

市場密切關注後續軍事動態，任何進一步升級都可能延續美元強勢格局。地緣因素已成為當前匯率走勢的重要外部變量。

總結：日元與美元的多空拉鋸，日本央行決議是短期方向關鍵

綜合來看，美元兑日元在156.00附近展開拉鋸：日元受日本央行更鷹派預期支撐，美元受美聯儲鷹派加息、油價通脹與中東避險支撐。雙方力量相對均衡，匯價終結三連漲但下行空間有限。週五日本央行決議是短期方向的關鍵：若央行釋放比市場預期更鷹派的信號，日元可能進一步走強；若基調偏謹慎或未能驗證12月加息預期，美元兑日元可能重拾漲勢。在日本央行決議落地前，156.00一線是多空博弈的焦點。


（美元兑日元日線圖，）

北京時間10:52，美元兑日元報156.21/22。