週五（9月18日）亞歐時段，國際油價繼續回落，WTI原油10月期貨合約下跌，幾乎回吐了週四油價反彈的全部部位，目前WTI10月期貨交投於99.52附近，同時目前成交量最大的11月合約已經回落至94.88附近，市場預計未來2月油價整體漲勢放緩。

美伊衝突進入關鍵博弈階段，外交緩和信號與中東地緣風險相互對沖。

霍爾木茲海峽突發扣船事件、胡塞武裝持續襲擾沙特能源設施推高油價，但沙特原油出口推出兜底措施結合聯合國大會外交窗口開啓，又帶動國際油價從高位回落，中東原油供應鏈緊張局勢短期邊際緩解。

總是油價高了就關注美國和國際動態，油價跌了就關注伊朗的反擊。

霍爾木茲海峽再起風波，航運風險持續高企

9月18日，伊朗扣押多哥籍油輪“M/T Trend”，指控其非法穿越霍爾木茲海峽，事發於阿曼哈薩布市東北16海里海域，英國海事機構已確認該安全事件。

受衝突影響，海峽商業通航量大幅縮減，大量油輪關閉定位系統隱蔽航行，通航秩序紊亂。

作為全球核心能源通道，海峽運輸受阻持續施壓全球原油供應鏈，直接影響海灣地區港口運營、海運成本、燃油價格及商品進出口貿易。

聯合國大會開啓外交窗口，美伊、海灣多邊磋商落地在即

本輪最大利好動態為外交局勢破冰：美方允許伊朗代表團赴紐約參與聯合國大會，伊朗總統將於9月23日發表講話，美伊正式對話窗口開啓。

特朗普表態伊朗有意達成停戰協議，但暫不接受美方條款，且證實已與伊朗官員直接接觸，伊朗方面暫未官方回應。

下週聯大期間，特朗普將與海合會六國領導人會晤，聚焦海灣能源安全、海峽航運修復、伊朗關聯武裝威脅、油價波動及戰後區域安全佈局等核心議題。

區域層面，阿聯酋堅持“威懾自衞+外交對話”策略，此前阿布扎比王儲已與伊朗總統會面，多國同步介入調停，助力局勢降温。

胡塞持續襲擾，沙特原油出口承壓後快速自救

也門胡塞武裝持續衝擊沙特能源與安全體系，近期攻佔紅海戰略港口，掌控曼德海峽航運，封堵沙特紅海原油出口通道。

18日，胡塞無人機襲擊殘骸落地沙特塔伊夫省，造成1死2重傷、建築車輛損毀，區域軍事摩擦持續升級。

此前遭襲的沙特東西向輸油管道（日均運力400-500萬桶，是沙特繞開霍爾木茲海峽的核心出口管線）臨時關停，導致沙特取消多批歐洲原油貨盤，一度引發市場供給恐慌。

目前管道修復穩步推進，預計數日完工，有望恢復每日200-250萬桶運力。

同時沙特快速啓動兜底方案，在阿曼灣開展船對船原油轉運，繞開高危航道保障亞洲原油供應，有效緩解市場焦慮。

分析師表示，霍爾木茲海峽通航的持續改善，將進一步消化原油地緣風險溢價。

美方加碼金融制裁，封鎖伊朗原油結算通道

9月18日，美國宣佈制裁伊朗數字貨幣交易所，指控其為伊朗革命衞隊輸送數約10億美元資金，同時為伊朗規避航運、金融制裁，提供原油貿易隱秘結算渠道。

對於伊朗革命衞隊現金流其實是不小的打擊。

此次制裁精準打擊伊朗避險貿易通道，進一步壓縮其原油出口與資金週轉空間，加劇伊朗經濟壓力，為後續美伊談判增加博弈籌碼。

後市總結與展望

得益於沙特能源設施修復、原油兜底轉運及外交緩和預期，國際油價結束三週連漲，迎來周度回調。但由於霍爾木茲海峽、紅海航運風險仍存，區域軍事衝突反覆，原油市場大幅下行空間有限，後續將維持高位震盪格局。

當前油價仍然是美伊雙方局勢優劣對比的直觀體現，同時美國在油價漲的時候就會安排事件打壓油價，伊朗則在油價跌的時候伺機發力，但能源高企不利於全球絕大多數國家的利益，所以油價持續高企也面靈諸多壓力，目前市場已經將11月油價定價至95附近了。

下週聯合國大會的多邊磋商與美伊互動，將成為決定後續中東局勢與原油價格走勢的關鍵核心。


（WTI原油期貨連續日線圖，主力合約為11月合約，來源:易匯通）

WTI原油期貨連續現報95.43美元/桶。