受美聯儲偏鷹派的政策立場、英國央行政策收緊節奏放緩以及日本央行的政策態度共同影響，美元持續走強；美元兑日元匯率正不斷逼近潛在干預風險顯著升高的關鍵價位區間，一旦突破該位置，日本官方出台匯率維穩舉措的概率將會大幅上升。



日本央行與英國央行出台的政策決議，已經給各自本國貨幣帶來明顯的下行壓力。市場資金重新燃起對美元計價資產的配置熱情，這股買盤力量進一步為美元的上漲走勢提供支撐。

經歷週四短暫回調之後，依託美聯儲強硬的貨幣政策表態，美元重新開啓上行行情。反觀其他主要央行，到目前為止都未能拿出足夠果決的政策態度，來匹配美國聯邦公開市場委員會（FOMC）的強硬基調。英國央行選擇暫緩收緊貨幣政策；而日本央行本次加息決議並未獲得全體委員一致支持，這也讓市場開始懷疑日本央行是否會很快開啓下一輪加息。其實這類現象在全球貨幣政策轉向階段十分常見：即便歐洲央行早在6月、澳大利亞儲備銀行2月就已經開啓加息週期，但在政策變動最初的幾個月裏，市場往往會優先把交易焦點集中在美國的政策變化上。

美聯儲之所以啓動本輪加息週期，主要依託三大現實背景：美國經濟基本面表現強勁、通脹水平長期持續高於2%的政策目標，同時全球地緣政治風險也在不斷加劇。

英國央行行長安德魯·貝利表示，到目前為止，全球居高不下的能源成本，對英國國內物價與薪資水平造成的衝擊尚且有限。但他同時也警示，隨着時間推移，能源帶來的通脹壓力會逐步傳導至英國本土，屆時英國央行將被迫採取加息行動。市場普遍預期，加息最早可能會在11月的議息會議落地。但英國央行這套偏謹慎的表態，令看多英鎊的投資者大失所望，直接推動英鎊兑美元匯率跌至7月末以來的最低水平。

日本央行同樣沒能給日元帶來利好支撐。在9名政策委員會委員當中，有2人投下反對票，不支持將隔夜利率從1%上調至1.25%。市場解讀該投票結果釋放出明確信號：日本首相併不希望日本央行激進收緊貨幣，這也就意味着日本利率迴歸正常水平的推進速度，會遠慢於市場此前的樂觀預期。美元兑日元匯率暴漲超1.2%，觸及157.8，創下兩週以來新高。隨着匯價逐步向160關口靠近，日本當局口頭警告的概率會上升，後續開展實際外匯干預的風險也會隨之走高。

美國財政部長斯科特·貝森特近期推出一系列舉措，嘗試干預美債以及外匯市場，但這些操作更多隻起到爭取緩衝時間的短期效果，無法從根本上扭轉市場大趨勢。爭取來的這段窗口期裏，美聯儲通過表態重申對抗通脹的決心，穩住了股票與債券市場；日本央行也借這個時間窗口完成了這一次加息操作。

與此同時，市場資金重新追捧美元資產，疊加其他主要央行普遍偏向保守謹慎的政策姿態，種種跡象都表明美元指數還存有繼續上行的動力，目前該指數已經突破100這一重要心理關口。日元走弱，是當前宏觀環境下合乎邏輯的市場結果，不過廣大交易者務必保持警惕：美元兑日元已經臨近市場公認的“警戒線”，一旦越過這條界線，日本政府很可能出手實施外匯干預，屆時行情會出現劇烈反轉。