美元指數週三亞洲時段繼續走強，升至100.70附近，連續第三個交易日上漲。美元近期獲得的主要支撐仍來自美聯儲相對鷹派的政策預期。9月會議上，美聯儲將聯邦基金利率目標區間上調25個基點至3.75%—4.00%，並繼續強調通脹仍處於較高水平。

利率預期變化已經成為美元近期反彈的核心驅動因素。市場目前繼續押注美聯儲年內存在進一步加息空間，美元指數也因此重新站上100關口。最新市場數據顯示，投資者對12月再次加息的定價一度接近89.2%，顯示利率市場對於美聯儲維持限制性政策的預期仍然較強。

不過，美元上漲並非完全來自美聯儲內部形成一致的進一步收緊預期。里士滿聯儲主席巴爾金近期表示，美國經濟可能正在增強，消費者支出以及更廣泛的經濟活動保持韌性，同時通脹仍然是美聯儲需要重點處理的問題。他支持此前25個基點的加息決定，並認為通脹壓力已經不再侷限於能源及關税衝擊。

巴爾金的表態説明，美聯儲內部目前更加關注通脹持續性以及金融條件是否足夠具有限制性。與此同時，他對勞動力市場過熱程度的判斷相對温和，認為就業市場較為平衡，消費仍然具有支撐。這意味着美國經濟暫時並未呈現出明顯的衰退信號，但只要通脹繼續高於目標，美聯儲就可能需要維持相對偏高的利率水平。

通脹前景同樣值得關注。TD Securities對9月通脹路徑的初步判斷認為，汽油價格上漲以及食品價格走強可能繼續推高整體CPI，但核心CPI增速可能有所放緩，服務通脹和超級核心通脹存在迴歸趨勢。由於汽油、酒店和機票等項目波動較大，這一預測仍可能隨着後續數據發生調整。相關通脹路徑意味着，未來美元走勢將越來越取決於“整體通脹仍高”與“核心通脹逐漸降温”之間的博弈。

波士頓聯儲主席柯林斯近期釋放的信號則相對偏鷹派。她支持此前的加息行動，並指出通脹持續明顯高於2%目標的風險有所增加，同時認為政策利率需要保持一定限制性，以確保通脹最終回到目標水平。這類表態強化了市場對於美國利率在更長時間內維持高位的預期，從而繼續為美元提供利差支撐。

從整體政策溝通來看，美聯儲當前並沒有明確轉向寬鬆。9月政策聲明指出，經濟活動保持穩健、生產率增長強勁、資本投資保持活躍，而通脹仍然偏高。美聯儲因此通過加息進一步推動通脹向2%目標回落。美元近期的另一項支撐來自全球市場風險重新定價。能源價格此前因中東局勢以及供應擔憂明顯走高，而近期有關地區局勢緩和的消息推動油價回落。油價下降有助於緩解美國通脹壓力，但與此同時也降低了能源成本對美元避險屬性的部分支撐。因此，美元目前更依賴利率預期，而不是單純依靠商品價格上漲帶來的通脹交易。

接下來，美國PMI數據將成為短線重要催化劑。市場將重點觀察製造業和服務業活動是否繼續保持韌性。如果經濟活動強於預期，可能進一步強化美聯儲維持限制性政策的必要性；如果數據明顯走弱，則市場可能重新評估年內進一步加息的空間，並對美元近期漲勢形成一定壓力。9月23日美國經濟日程中，標普全球製造業、服務業及綜合PMI初值均是市場重點關注的數據。

因此，美元指數當前處於基本面和技術面共同偏強的階段，但短線漲幅擴大後也面臨一定獲利盤壓力。隨着RSI逐漸接近超買區域，美元后續能否進一步打開上行空間，將取決於美國經濟數據能否繼續驗證高利率環境的必要性，以及美聯儲官員是否持續釋放鷹派信號。

從日線結構來看，美元指數目前運行於100.70附近，價格已經重新站上9日和50日指數移動平均線，短期趨勢保持偏強。9日EMA位於100.15附近，50日EMA則位於99.80附近，兩條均線構成下方重要支撐區域。14日RSI升至67.72，已經接近超買水平，説明多頭動能明顯增強，但同時也意味着短線進一步上漲後出現震盪或技術性回調的概率正在增加。從短線結構來看，100.70附近已經成為美元多頭重新奪回主動權後的重要價格區域。如果美元能夠繼續站穩100.70並延續上攻，市場將關注前期高點附近的壓力；反之，如果PMI數據不及預期導致美元回落，首先關注100.15附近的9日EMA支撐，跌破後則進一步看向99.80附近的50日EMA。只要價格繼續運行在兩條均線之上，整體多頭結構尚未發生明顯破壞。

4小時級別來看，美元指數近期保持震盪上行節奏，短週期均線繼續向上發散，説明短線買盤仍佔據一定優勢。不過，隨着RSI接近偏高區域，行情已經不適合簡單追漲。若價格能夠有效突破並站穩100.70上方，短線強勢結構有望延續；若美國PMI弱於預期並引發利率預期回落，則美元可能首先回踩100.15，進一步失守後則可能測試99.80附近的中期支撐。

編輯總結
美元指數連續第三個交易日上漲，核心驅動仍是美聯儲偏鷹派的利率路徑預期。9月加息後，美聯儲將政策利率提高至3.75%—4.00%，而通脹仍高於目標，使市場繼續關注年內進一步收緊政策的可能性。

當前美元指數已經重新站上100關口，100.15和99.80構成短線重要支撐，100.70上方則是多頭進一步拓展空間需要觀察的區域。不過，RSI接近超買水平意味着上漲動能已經有所透支，後續行情更依賴美國PMI、通脹數據以及美聯儲官員講話對利率預期的進一步確認。若經濟數據保持韌性，美元高位強勢格局可能得到延續；若經濟活動明顯降温，則美元短線面臨回調壓力。