週五（10月9日）亞洲時段，布倫特原油期貨震盪微跌，當前交投於106.50附近。油價高位整理之際，美伊軍事態勢的最新進展成為市場關注焦點。

美國軍方已制定對伊朗進行約三天短促高強度戰役的選項，但總統特朗普多次拒絕重啓全面衝突。據媒體週四援引美國官員和知情人士報道，指揮官們已準備好在總統改變路線時數日內開始更大規模行動。

五角大樓準備三天戰役選項，目標包括能源設施和革命衞隊指揮所

美國軍方已制定對伊朗進行約三天短促高強度戰役的選項。這些由特朗普下令制定的計劃將聚焦伊朗的導彈和無人機武庫，其中大部分是伊斯蘭革命衞隊在衝突初期後重建的。其他潛在目標包括能源設施和革命衞隊指揮所和總部。

由副總統萬斯領導的高級國家安全官員上週五在戴維營討論了這些選項。指揮官們已準備好在總統改變路線時數日內開始更大規模行動。

伊朗能源設施在目標清單上，使供應直接處於風險之中。

特朗普已五次否決重大行動提案，承諾中選前不攻擊

媒體稱，特朗普近幾個月已五次否決針對伊朗或胡塞武裝重大行動的提案。

週四他發帖稱華盛頓和德黑蘭正在進行富有成效的討論，且他不會在中期選舉前攻擊。官員們此前已預期他會等到以色列10月27日選舉和美國次周投票後再做決定。

通過調解人的談判仍在繼續，但在順序上陷入僵局，華盛頓尋求先達成核協議，伊朗堅持將其放在最後。

這一表態暫時緩解了市場對即將發生軍事打擊的擔憂，但更廣泛的地緣政治風險仍未消退。

伊朗自9月襲擊至少13艘船隻，美國回應有限

美國軍事回應自9月以來明顯低調，即便據英國海軍監測組稱伊朗襲擊了至少13艘船隻，據該報援引的情報報告稱接近20艘。

報道稱，伊朗已成為更難對付的對手，迫使美國及其夥伴對導彈齊射使用更多攔截器，並利用中國衞星圖像更有效地瞄準美國基地。特朗普核心圈子的一些官員認為經濟壓力正在起作用，需要更多時間。

伊朗對船隻襲擊的頻率處於峯值，航運風險仍是原油更直接的驅動因素。

三航母打擊羣將於10月底集結，為2003年以來首次

無論如何，重大集結正在進行。西奧多·羅斯福號航母打擊羣將最早於10月底加入喬治·H·W·布什號和喬治·華盛頓號，這是2003年以來首次有三艘航母在中東運作，超過20000名水兵和海軍陸戰隊員在海上。

即便如此，媒體報道稱，特朗普是否會在選舉後授權新打擊遠不確定。三航母存在使升級風險在中選承諾後仍存，即便特朗普已五次否決打擊提案。

對石油而言，風險溢價取決於一個人的決定，而非軍事準備狀態。

布倫特原油風險溢價取決於特朗普一人

五角大樓已制定約三天戰役選項，目標包括伊朗能源設施、導彈和無人機武庫及革命衞隊指揮所，這意味着一旦行動啓動，伊朗石油供應將直接處於風險之中，霍爾木茲海峽的航運風險也可能進一步升級。

然而，特朗普已五次否決重大行動提案，並承諾中選前不攻擊，這削弱了市場對即將打擊的定價，使油價未能因軍事準備而持續衝高。

對布倫特原油而言，當前更直接的驅動是伊朗自9月襲擊至少13艘船隻、美國回應有限，以及三航母打擊羣10月底集結帶來的持續升級風險。風險溢價因此難以消退，但上行空間取決於特朗普是否在選舉後改變路線。

若打擊恢復，布倫特可能顯著上行；若談判取得突破，溢價可能回吐。


（布倫特原油期貨日線圖，）

北京時間8:34，布倫特原油期貨報103.59美元/桶。