週五（10月9日）亞市早盤，歐元兑美元小幅上漲，當前交投於1.1225附近。然而，由於法國債務危機的擔憂，匯價上行空間可能有限。

法國財政擔憂持續壓制歐元，法德利差創數十年來最大周漲幅

法國和德國10年期債券收益率利差上週錄得數十年來最大周漲幅，因交易員拋售法國債券，轉向更安全的德國國債。

法國總理勒科爾努的少數政府上月宣佈了一項540億歐元的儲蓄計劃，以避免災難性評級下調或主權違約。

對法國控制預算赤字能力的擔憂和上週債券市場的急劇拋售，加劇了對歐元區潛在主權債務危機的恐懼。這反過來可能對共同貨幣構成短期拋售壓力。

Mesirow Currency Management高級投資策略師表示：“歐元仍面臨壓力，限制了美元的主要替代品之一。”

美聯儲會議紀要顯示決策者分歧，10月加息概率降至17.7%

FOMC會議紀要顯示，政策制定者在9月對加息理由存在分歧，“一些參與者”認為需要加息以遏制能源和其他價格衝擊的影響，但更鷹派的核心認為需要加息以防止新出現的需求驅動型通脹。

根據CME FedWatch工具，美聯儲本月晚些時候會議至少加息25個基點的概率為17.7%，低於一週前的約38%。市場定價美聯儲12月會議加息概率為83%。

10月加息概率的大幅下降反映了近期數據走弱和美聯儲官員的謹慎表態，這削弱了美元的利率支撐。

布朗兄弟哈里曼：歐洲央行緊縮空間難以抵消美國增長優勢

布朗兄弟哈里曼策略師指出，歐洲央行近期政策舉措和即將公佈的會議紀要不太可能實質性改變歐元兑美元的更廣泛敍事。

他們回顧稱，“在那次會議上，歐洲央行一致投票將政策利率上調25個基點至2.50%”，預計紀要“將強化進一步加息的理由，但鑑於近期債券收益率飆升，信息看起來有些過時。”

該機構認為，“高於目標的歐元區通脹和更穩固的增長前景給歐洲央行提供了進一步加息的空間”，互換曲線“暗示未來十二個月近75個基點的收緊至3.25%”。在他們看來，“這限制了與美聯儲的政策分化以及對歐元兑美元的拖累。”

然而，他們警告稱，“美國增長勢頭相對於歐元區更強，以及法國預算危機惡化，使歐元兑美元風險偏向下行。”

沃勒鷹派表態支撐美元，但靈活節奏使美元多頭保持警惕

美聯儲沃勒發表了明顯的鷹派言論，他強調“需要更多加息但對節奏靈活”，且進一步行動不必在連續會議上進行，這預示着更高的終端利率但更少機械化的路徑。

AI建設和能源衝擊等持續通脹驅動因素，加上走強的經濟和“穩健穩定”的勞動力市場，強化了保持政策限制性以保護通脹預期的理由。

總體而言，講話指向對美元的持續支撐，即便未來行動的節奏變得更加依賴數據。

總結

歐元兑美元週五亞市早盤小幅上漲，但法國財政擔憂限制上行空間。法德10年期債券收益率利差上週創數十年來最大周漲幅，交易員拋售法國債券轉向德國國債。法國總理勒科爾努的少數政府宣佈540億歐元儲蓄計劃以避免評級下調或主權違約。美聯儲會議紀要顯示決策者對加息理由存在分歧，10月加息概率降至17.7%，12月概率83%。

布朗兄弟哈里曼認為歐洲央行緊縮空間難以抵消美國增長優勢，法國預算危機使歐元兑美元風險偏向下行。沃勒鷹派表態支撐美元，但靈活節奏使美元多頭保持警惕。

未來需關注法國財政局勢、法德利差、美聯儲官員講話、密歇根消費者信心指數以及歐洲央行政策信號。若法國壓力蔓延或美聯儲維持鷹派，歐元可能進一步下探；若法國局勢穩定或10月加息預期繼續降温，歐元可能獲得喘息。


（歐元兑美元日線圖，）

北京時間10:24，歐元兑美元報1.1224/25。