WTI原油在週二亞洲交易時段小幅回落，交投於92.90美元/桶附近，延續了近期的高位震盪格局。布倫特原油同步上行，交投於100美元上方。油價在經歷前期大幅波動後，當前處於多空因素激烈博弈的平衡狀態。

地緣局勢仍是支撐油價的核心因素。也門胡塞武裝近期對沙特首都利雅得機場發動襲擊，胡塞武裝警告稱，除麥加和麥地那外，沙特境內所有機場和領空均不安全。與此同時，阿曼灣海域油輪遭襲事件頻發，霍爾木茲海峽通航風險持續升級。Kpler數據顯示，10月6日霍爾木茲海峽僅7艘油輪通過，為7月23日以來最低水平。IMF總裁格奧爾基耶娃警告稱，即便海灣戰事迅速結束，高油價仍可能持續一段時間，因運輸成本居高不下且全球煉油產能不足。

然而，供應端的潛在迴流對油價構成壓制。美國總統特朗普宣佈，美俄已就柴油供應達成協議，俄羅斯將立即向全球市場供應超過30萬噸柴油，11月增至50萬噸，後續還將追加100萬噸乃至300萬噸。俄羅斯副總理諾瓦克確認，俄方已發佈命令部分解除柴油出口禁令，預計到2026年底每月可出口300萬至350萬噸柴油，恢復至危機前水平。此外，美伊雙方正在探討分階段協議以重新開放霍爾木茲海峽，若談判取得實質性進展，將顯著緩解市場對供應中斷的擔憂。

庫存數據方面，市場正等待API原油庫存報告的指引。初步調查顯示，截至10月9日當週美國原油庫存預計增加約190萬桶，成品油庫存可能下降。此前EIA數據顯示，截至10月2日當週商業原油庫存意外減少320萬桶至4.241億桶，煉廠開工率升至92.7%，顯示需求端保持韌性。值得注意的是，美國戰略石油儲備已降至1982年以來的最低水平，本土能源緩衝空間大幅收縮，這在結構性上為油價提供了底部支撐。

高盛近期將12月布倫特原油價格預測上調5美元至90美元/桶，指出當前油價中的風險溢價達到每桶22美元，僅次於今年4月的歷史峯值。該行強調，西方已無更多庫存可消耗，若霍爾木茲海峽航運中斷，油價存在極端上行風險。

從技術面來看，WTI原油日線圖呈現出中性偏強的格局。價格運行在布林帶中軌（91.60美元）上方，同時站穩100日簡單移動平均線，表明中期上升趨勢結構未被破壞。14日RSI讀數約54，處於中性區域，較9月底的超買狀態明顯降温，顯示短期動能趨於均衡。布林帶上軌位於96.70美元附近，構成上方主要阻力；下軌約86.50美元，則是深度回調時的潛在買盤區域。只要價格維持在91.60美元上方，回調幅度預計有限；若有效突破96.70美元，則有望重新測試前期高點。

從4小時圖來看，油價在90-95美元區間內寬幅震盪，短期均線系統交錯，方向選擇尚不明朗。MACD指標在零軸附近徘徊，紅綠柱交替出現，反映多空力量暫時均衡。若價格能夠放量突破93.5美元，短線反彈有望延續；反之，若跌破90美元整數關口，則可能下探88.5美元乃至87美元支撐。

編輯總結
WTI原油當前處於"地緣風險溢價"與"供應迴流預期"的拉鋸戰中。胡塞武裝對沙特設施的持續襲擊、霍爾木茲海峽通航風險以及美國戰略儲備處於歷史低位，為油價提供了堅實支撐；但美俄柴油供應協議、美伊談判釋放的緩和信號以及API庫存可能增加的預期，限制了油價的上行空間。技術面價格站穩關鍵均線支撐，RSI中性偏強，短線偏向高位震盪。關注91.60美元支撐能否守住，若支撐有效則有望上攻96.70美元阻力；若跌破則可能向86.50美元回調。需密切關注API庫存數據、美伊談判進展以及霍爾木茲海峽通航情況，這些因素將直接影響油價短線方向。