週三（10月14日）美國早盤交易時段，現貨黃金與白銀價格大幅走低。美國通脹數據高於市場預期，市場再度擔憂能源驅動的通脹壓力，將迫使美聯儲在年底延續緊縮政策路徑。現貨黃金盤中交投於每盎司4097.24美元附近，日內跌幅1.53%；現貨白銀交投於56.97美元附近，日內跌幅3.68%。



美國9月消費者物價指數（CPI）同比上漲3.7%，高於市場3.6%的一致預期，8月該數據為3.4%。核心CPI環比上漲0.3%，同比上漲2.6%；汽油價格環比大漲9.1%，能源指數攀升5.2%，表明油價衝擊直接傳導至整體通脹數據。

這份通脹報告雖尚未將10月加息視作市場基準情景，但進一步強化了12月加息的市場預期。此前美聯儲會議紀要顯示，多數官員仍預計年內還將實施一次加息，市場已經對此進行了充分定價。10年期美債收益率交投於5.2%附近；美元指數雖脱離週一創下的18個月新高，但依舊保持強勢，對貴金屬形成壓制。

市場接下來將重點關注：週四公佈的生產者物價指數（PPI）、零售銷售數據、初請失業金人數以及費城聯儲調查；週五將公佈進出口物價數據，美聯儲主席凱文·沃什還將出席國際貨幣基金組織（IMF）相關活動。若生產者物價走弱、消費數據疲軟，會壓低實際利率，利好黃金；倘若PPI或零售銷售數據表現強勁，則美元和美債收益率將繼續對貴金屬構成打壓。

霍爾木茲海峽局勢以及美伊矛盾，是油價面臨的直接風險，同時會通過通脹、美債收益率、美元渠道間接施壓貴金屬市場。沙特阿美位於達蘭的一處建築遭遇襲擊，一艘集裝箱船在霍爾木茲海峽南部觸碰到水雷後沉沒，海峽內部還有一艘油輪與集裝箱船遭到襲擊。伊朗官員表示正在使用新戰術襲擊航運船隻；與伊朗結盟的胡塞武裝持續向沙特發射導彈與無人機。布倫特原油價格接近每桶105.82美元，西得克薩斯輕質原油（WTI）報95.48美元附近，柴油供應緊張進一步放大通脹風險。

單從地緣事件本身來看，本應利多黃金，但週三市場的傳導結果卻利空貴金屬：原油上漲強化了通脹持續高企的預期，推升加息預期，同時工業需求層面的擔憂放大了白銀的拋售行情。

美股開盤前全球風險情緒分化。道瓊斯指數、標普500指數期貨小幅走高；納斯達克期貨走低，芯片股延續跌勢，投資者同時權衡各大銀行財報表現。亞洲市場走勢分化，中國內地及港股走高，半導體權重佔比較高的市場承壓。歐洲股市小幅走強，但CPI超預期的背景下，市場焦點仍集中在美國國債收益率、美元，以及通脹數據是否會讓市場計價更多2027年的加息。

其他主要外部市場：紐約WTI原油走高，報95.48美元/桶；布倫特原油約105.82美元/桶；基準10年期美國國債收益率接近5.308%；美元指數自前期高點回落之後維持強勢。

技術分析



現貨黃金多頭下一上行目標：推動金價站穩4181.44-4217.40美元阻力區間上方，有效突破後看向4253.15美元，進一步目標4296.57美元。

空頭短期下行目標：價格跌破4066.54美元，下方更深支撐看向4000美元，再下看3900美元。

第一阻力位4134.62美元，其次4167.62美元；第一支撐位4100美元，其次4066.54美元。



現貨白銀多頭下一上行目標：推動銀價站上59.830-61.720美元區間，突破該區間後看向62.600美元，進一步目標64.090美元。

空頭下行目標：價格跌破57.800美元，更深下行目標57.640美元，再看56.550美元。

第一阻力位58.343美元，其次59.541美元；第一支撐位57.800美元，其次57.640美元。