美國財政部長新任命的高級顧問大衞·澤沃斯（David Zervos）週四（10月15日）呼籲國際貨幣基金組織（IMF）在批評美國財政政策之前，先回頭審視自身糟糕的預測紀錄。這位曾長期供職華爾街的經濟學家，是在回應IMF主席克里斯塔利娜·格奧爾基耶娃（Kristalina Georgieva）的言論。後者在曼谷舉行的IMF與世界銀行年會上警告，強勁的美國經濟增長，不足以讓不斷攀升的聯邦債務走上可持續軌道。

雙方圍繞美國債務問題的隔空交鋒，折射出全球主要經濟機構與政策制定者之間關於財政紀律的分歧正在加劇。

翻舊賬式反駁：IMF歷史上多次預測失準

澤沃斯表示，當看到關於IMF的報道時，應該記得他們過去的預測有多麼混亂。他舉例説，2008年IMF世界經濟展望預測全球增長3%，結果一年後全球經歷了戰後首次經濟收縮；1997年東南亞金融危機爆發前，IMF對這些經濟體卻持樂觀態度。

他還指出，IMF在2022年對俄羅斯的預測非常悲觀，但俄羅斯經濟增長几乎沒受多大影響，隨即恢復強勁增長；在向阿根廷提供鉅額援助後，IMF又對其前景非常樂觀，可到2020年阿根廷基本再度陷入債務違約。澤沃斯説，從希臘到美國通脹暫時的判斷，歷史記錄不勝枚舉，因此對IMF的觀點要持保留態度。

債務警告交鋒：增長能否化解債務螺旋存在分歧

這場爭論的起點，是格奧爾基耶娃在年會上提醒，美國經濟強勁增長不足以令高企的聯邦債務迴歸可持續軌道。而她回應的，正是美國財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）8月的表態，後者當時表示，美國政府債務突破40萬億美元後，美國可以憑藉增長走出不斷抬升的債務與GDP之比。

許多經濟學家警告，不斷上升的美國利息支出與高額財政赤字，加大了不可持續債務螺旋的風險。但對於美國是否會被真正推入一場財政危機，經濟學家們觀點不一。格奧爾基耶娃也對其他主要經濟體發出過類似的財政整固呼籲。10月7日她表示，她對法國傳遞的信息是：收拾好自己的爛攤子。

全球債務警報升級，公共支出空間受擠壓

其他國際經濟機構同樣對不斷上升的全球償債成本敲響警鐘。今年上半年，全球債務總額突破365萬億美元。國際金融協會在9月的一份報告中指出，選舉與短期權宜之計之間形成的惡性循環，正在削弱各國在公共服務上的支出能力。債務高企的背景下，各國既要承擔沉重的利息負擔，又面臨財政紀律與民生支出的兩難權衡，這成為當前全球宏觀政策討論中一個難以迴避的結構性問題。

結語

綜合來看，這場圍繞美國財政政策的隔空爭論，本質上是關於經濟增長能否化解債務壓力的分歧。澤沃斯以IMF歷次預測失誤為例，質疑其在財政問題上的權威性，而格奧爾基耶娃則堅持強調債務可持續性的風險。短期看，美國經濟增長強勁，就業市場穩健，為債務壓力提供了緩衝；但長期而言，利息支出攀升、財政赤字高企，疊加全球債務規模持續膨脹，仍可能侵蝕公共服務的支出空間。

無論立場如何，債務問題已成為全球政策制定者無法迴避的核心議題，如何平衡增長、通脹與財政紀律，將是未來一段時間各方持續博弈的焦點。