美元兑日元週五（10月16日）一度走低至157.80附近。日本央行政策制定者的鷹派暗示為日元提供支撐，委員小枝淳子稱央行不應在加息問題上過度謹慎；與此同時，美聯儲主席沃什拒絕就10月是否再次加息提供線索，美元承壓。不過，美國PPI超預期升温可能限制美元跌幅。

小枝淳子：不應過度謹慎，加息仍有空間

日本央行委員小枝淳子週四表示，鑑於通脹存在相當大的上行風險，央行不應在提高利率問題上過度謹慎。

小枝補充稱，即便在過去的加息之後，日本的金融條件仍然寬鬆，幾乎沒有跡象顯示借貸成本上升正在損害家庭和企業活動。

"日本央行應適時調整利率，關注經濟和物價形勢，同時牢記中性利率的估算區間，"小枝表示。

日本央行下一次政策會議定於10月29日至30日舉行。委員會將發佈更新的經濟增長和通脹預測，交易員將密切關注，以尋找下一次加息時機的線索。

美聯儲方面：沃什拒絕提供線索，美元承壓

在週五的IMF活動上，美聯儲主席凱文·沃什未就10月政策會議上是否會再次加息發出信號。

"我不預先判斷會議。我不相信現在就説明我在今年餘下會議上可能採取的行動，"沃什表示，重申其反對使用前瞻指引的立場，認為市場應依賴對數據的解讀。

沃什講話後，美元吸引了一些賣家。然而，美國通脹升温的跡象可能有助於限制美元跌幅。

美國勞工統計局週四公佈的數據顯示，9月生產者價格指數（PPI）同比上漲6.3%，前值為上漲5.6%（從5.4%修正）。這一數字為2022年以來最大漲幅，且高於預期的5.3%。

機構觀點：政策措辭成日元關鍵驅動

法國興業銀行指出，政策措辭仍是日元情緒的關鍵驅動，並強調日本央行委員小枝的評論，她"警告不要對加息過度謹慎"。

該行認為，這種對正常化更為堅定的基調，有助於在當前的美元兑日元水平以及近期美日利差收窄的背景下，勾勒出日本央行政策路徑的近期預期。

鷹派信號：中性利率更高，日元多頭保持活躍

小枝關於中性利率"顯著高於1%"、基礎通脹在2%附近趨穩，以及需要根據物價上行風險調整政策的指引，這些表態共同表明日本央行對進一步收緊感到更為安心，即便沒有預設的加息步伐。

她關於防止基礎通脹超過2%的承諾，以及9月加息反映經濟數據有韌性的解釋，強化了進一步正常化的傾向。

通過強調貨幣環境一直寬鬆、必須結合融資需求全面評估金融條件，小枝為日元奠定了建設性的背景，因為市場可以定價更高的終端利率路徑以及與其他主要貨幣相比更小的政策分化。

總結

美元兑日元週五一度走低至157.80附近，日本央行委員小枝淳子的鷹派言論為日元提供支撐。她稱央行不應過度謹慎加息，中性利率顯著高於1%，基礎通脹在2%附近趨穩，暗示進一步收緊仍有空間。日本央行10月29日至30日會議將發佈更新預測，成為下一個關鍵節點。美聯儲方面，主席沃什拒絕就10月決定提供線索，美元承壓，但美國9月PPI同比上漲6.3%超預期，可能限制美元跌幅。


（美元兑日元日線圖，）

北京時間15:15，美元兑日元報157.96/97。