週二（11月3日）亞洲時段，澳元兑美元窄幅波動，當前交投於0.7000附近。這一走勢緊隨決議公佈前的觀望情緒：澳洲聯儲將於週二公佈貨幣政策決議，市場普遍預期其將把官方現金利率上調25個基點，從4.6%升至4.85%。若如預期加息，這將是2026年第五次加息，官方現金利率也將升至18年來最高水平。決議將於北京時間11:30公佈，同時發佈貨幣政策聲明，隨後主席米歇爾·布洛克將於12:30召開新聞發佈會。

通脹背景：三季度CPI 3.9%，核心指標加速至3.7%

持續的通脹壓力是2026年各國加息的背後推手，澳大利亞也不例外。

澳洲聯儲在2月首次加息，當時中東衝突尚未推高全球能源價格。此後央行已加息四次，但最新數據顯示，澳大利亞三季度年通脹率為3.9%，遠高於央行2%至3%的目標。

此外，澳洲聯儲更偏好的核心指標——經修整均值消費者物價指數同比加速至3.7%，高於二季度的3.6%。

布洛克近期在議會表示：“部分國際和國內的通脹上行風險已經顯現或正在顯現。”

她補充道：“對經濟而言，通脹不能長時間偏離目標，因為這有可能使其嵌入通脹預期，進而影響價格和工資制定決策。”高企的通脹疊加布洛克的表態，幾乎明確指向本次會議將加息。

政策路徑：加息已充分定價，焦點轉向記者會措辭

由於加息預期已基本被市場定價，焦點將轉向布洛克主持的新聞發佈會，以及她對後續貨幣政策的任何暗示。

布洛克很可能保持鷹派語氣，併為進一步加息留出空間，從而推高澳元。若加息幅度超出預期，可能觸發澳元短期上漲，尤其是在決議前風險偏好改善、美元走弱的背景下。

維持利率不變的可能性很低，但若出現這種情況，澳元將大幅下跌。

機構觀點

摩根大通認為，在第三季度CPI強於預期後，澳洲聯儲（RBA）本週大概率加息，並維持偏鷹立場，提示未來仍有加息可能。從宏觀角度看，澳元在交叉盤上具備吸引力，得益於較好的貿易條件與利差支持。

摩根大通預計AUD/USD年底前將温和反彈至0.71，並整體維持在2026年下半年區間內震盪。短期焦點在於RBA前瞻指引，而非單純加息本身。若後續通脹數據持續偏強，澳元上行空間有望進一步打開，但需警惕全球風險偏好波動帶來的擾動。

荷蘭合作銀行預計RBA將在本週會議加息，理由是近期通脹數據強於預期及官員偏鷹言論。不過，澳洲聯儲主席可能強調經濟增長隱憂，這會限制澳元漲幅。

荷蘭合作銀行將3個月目標維持在0.71，但將9個月與12個月目標從0.73下調至0.72，反映對美元相對偏強的看法。若市場關注點轉向高利率對家庭需求的拖累，或美聯儲12月進一步加息，AUD/USD上行空間將受限。整體仍看好進一步緊縮風險支持澳元，但漲勢難以持續大幅走強。

結論

澳洲聯儲週二料加息25個基點至4.85%，為2026年第五次加息、18年來最高利率水平，三季度年通脹3.9%與截尾均值CPI 3.7%為加息提供了充分依據。

由於加息已被市場定價，澳元的短期方向將取決於布洛克記者會的鷹派程度與貨幣政策聲明對後續路徑的暗示。

在決議前風險偏好改善、美元走弱的背景下，若加息落地且措辭偏鷹，澳元存在短線反彈空間，但持續性取決於後續通脹數據與澳洲聯儲的政策節奏。


（澳元兑美元日線圖，）

北京時間11:01，澳元兑美元報0.6997/98。