週四亞洲交易時段，現貨黃金迎來強勢拉昇，價格一路上行至 4125 美元附近，單日漲幅超過 3.6%，為 8 月中旬之後錄得的最大單日漲幅。觸發本輪貴金屬反彈的核心驅動來自美國中期選舉結果，民主黨一舉拿下參議院與眾議院的控制權，市場普遍解讀後續華盛頓將陷入政策僵局，財政擴張的推進難度將明顯加大。

受該預期衝擊，美元指數在週三大幅下挫，跌至一個月以上低位。以美元計價的黃金隨之獲得直接提振，美元走弱降低海外買家的購入成本，吸引買盤資金大舉湧入貴金屬市場。不過盤面依舊存在制衡因素，通脹隱患尚未完全消除，原油價格維持高位運行，這會限制美聯儲轉向寬鬆的空間。黃金屬於無息資產，利率抬升會提高持有黃金的機會成本，對金價形成壓制。CME FedWatch 工具顯示，市場依舊計價美聯儲 12 月加息概率達到 82.7%，高加息預期並沒有隨着選舉結果而快速消退。

機構觀點指出，市場寄望於新的國會力量能夠出台舉措來應對通脹問題，能源價格也是其中重要一環。加拿大豐業銀行分析提到，黃金單日接近 3% 的大幅上漲，穩穩站上 4000 美元這一重要心理關口，白銀同步漲幅接近 5%。本輪貴金屬走強是美元走弱疊加市場擔憂美國財政前景共同作用的結果，財政不確定性重新定價直接傳導至黃金盤面。

雖然金價出現強力反彈，但並不代表趨勢已經徹底反轉，本週五將要公佈的美國 9 月非農就業報告至關重要。就業數據強弱將重新修正市場對美聯儲年底加息的定價，如果就業數據再度展現韌性，美債收益率有再度反彈的可能，或將打壓金價；反之就業數據顯著降温，會進一步放大黃金本輪反彈空間。除此之外，中東地緣局勢、美伊談判進展同樣會間歇性擾動避險情緒，投資者需要綜合多重信號判斷行情持續性。

日線級別，現貨黃金剛剛經歷一輪大幅反彈，現價 4125，價格依舊運行在 20 週期均線以及 100 日簡單移動平均線下方，短期大級別偏向空頭的格局尚未被徹底扭轉。14 週期 RSI 指標讀數抬升，逐步靠近超買區間，説明低位迎來強力修復，但結構性賣方壓力依舊存在，反彈之後依舊會面臨重重拋壓。上方第一阻力為布林帶 20 日中軌 4075（已突破），下一關鍵中期壓力位 100 日均線 4205，布林帶上軌 4255 構成更遠強壓。下方首要支撐切換為布林帶 20 日中軌 4075，其次是布林帶下軌 3900；若有效跌破 4075，本輪反彈節奏將放緩，重新測試下方支撐；只要守住該支撐，金價將維持反彈後的寬幅震盪格局。

4 小時週期，K 線連續收大陽線，短期均線快速拐頭向上，短線多頭動能集中釋放，RSI 進入超買區間，短線存在技術性回踩需求。短線反彈強勢，但需要重點觀察 4205 阻力的突破有效性，站穩該位置，反彈行情才能夠進一步延續；若衝高在此處遇阻回落，則容易進入高位震盪消化。

編輯總結
中期選舉民主黨橫掃兩院帶來美元大幅走弱，驅動黃金迎來報復性反彈，價格上行至 4125 美元，但是美聯儲 12 月高加息預期依舊懸於市場，大級別空頭結構尚未完全破壞，不能直接確認趨勢反轉。短期風險在於非農就業數據超預期強勁，美債收益率反彈，金價衝高回落；潛在機會是就業數據走弱，進一步削弱加息預期，金價向上突破 4205 關鍵阻力。重點觀察 4205 阻力與 4075 支撐的得失，非農數據公佈前後波動率急劇放大，不宜追漲殺跌。