歐元兑美元週一（11月9日）歐洲時段交投於1.1165附近。歐洲央行的鷹派立場為歐元兑美元提供了一定支撐。

歐洲央行行長拉加德上週表示，在10月維持利率不變後，央行正在觀察指標，以判斷下月是否需要加息。

拉加德稱：“從現在到12月，我們將有許多指標，這些將真正幫助我們確定是否需要加息。”

另一方面，美國勞動力市場的改善跡象可能提振美元，並對該貨幣對構成逆風。

美國10月新增就業16.5萬，高於9月的6萬，超出預期；失業率降至4.1%。這些數據強化了勞動力市場保持韌性、並使美聯儲保持在12月加息軌道上的預期。

機構觀點：投資者轉向美元現金，而非撤離美元

有機構分析師將歐元近期的表現描述為“相當不起眼”，指出即便“美國科技股的大幅拋售也不足以促使歐元兑美元出現多少買盤”。

他們指出，“歐洲買方對其美國投資的套保比率偏低”，但對單一貨幣的預期需求並未兑現。

該行認為，“全球投資者目前樂於將現金留在美元中。換言之，我們看到的是轉向現金，而非撤離美元。”

他們補充稱，這得到“迴歸更熟悉的相關性、即美債如今發揮避險作用”的強化。

展望後市，該行認為，“除非今日美國就業報告疲軟，否則預計歐元兑美元將在1.12附近盤整”，歐元區關注點還包括歐洲央行首席經濟學家萊恩的講話。

政策方面，他們強調“市場仍定價歐洲央行12月加息18個基點，除非出現更深的股市回調，這一預期應保持粘性”。

這一判斷的含義是：歐元的反彈缺乏資金流的支撐——投資者在避險時選擇美元現金而非歐元，這使歐元的上行空間受制於資金流向的結構性因素，而非單純的利差預期。

拉加德立場：略微偏鷹，但政策不確定性仍高

拉加德強調“仍有必要運用工具避免通脹失控”，並稱將在12月會議前評估多項指標。

這一表態指向對歐元的鷹派偏向，儘管她也承認難以區分供需衝擊。

她關於美國關税不太可能很快重新審議、美國中期選舉最終可能影響貿易政策的表述，凸顯了可能持續推高歐元區價格壓力的外部風險。

她將當前環境描述為能源衝擊與AI兩股力量相互拉鋸，凸顯政策不確定性；但其對抗通脹的承諾表明，若市場定價相對更緊的歐洲央行政策，美元兑歐元將面臨下行風險。

技術面：100日均線下方看跌傾向未改

從技術角度看，歐元兑美元仍位於100日簡單移動平均線下方，看跌展望未改。

上方第一道阻力出現在20日均線1.1190，下方需關注的支撐位為1.1104。

匯價當前的上漲更接近反彈而非趨勢反轉——只要未能有效突破100日均線與20日均線阻力，看跌傾向就仍然成立；若回落至1.1104下方，則下行空間將進一步打開。

結論

歐元兑美元升至1.1165附近，受歐洲央行鷹派立場支撐，但仍位於100日均線下方、看跌傾向未改，上方阻力1.1190、下方支撐1.1104。拉加德稱12月前將評估多項指標以判斷是否需要加息，其表態略偏鷹；美國10月非農增加16.5萬、失業率降至4.1%，強化12月加息預期，對歐元構成逆風。機構指出，投資者轉向美元現金而非撤離美元，美債迴歸避險角色，歐元的反彈缺乏資金流支撐，預計匯價在1.12附近盤整，除非美國就業報告疲軟。短期走向取決於萊恩講話、美國數據與12月歐美央行政策的相對定價——在資金流向不利於歐元的結構下，反彈的空間受制於100日均線與1.1190阻力。


（歐元兑美元日線圖，）

北京時間15:320，歐元兑美元報1.1167/68。