周四（8月7日），全球投资者的目光聚焦伦敦。英国央行即将在19:00（北京时间）公布最新利率决议，市场普遍预期将把基准利率从4.25%下调至4.0%。这将是自2024年8月以来的第五次降息，标志着英国正式进入"宽松周期"。然而，这场看似板上钉钉的降息背后，却暗藏决策层的激烈分歧——一边是持续疲软的就业市场，一边是居高不下的通胀压力，英国央行正面临"左右互搏"的艰难抉择。

降息已成共识，但幅度存争议

经济疲软倒逼政策转向

英国央行行长贝利（Andrew Bailey）领衔的多数派支持降息25个基点。这一决定主要基于两大压力：一是雇主税上调导致企业用工成本激增，二是特朗普政府重启贸易战对英国出口的冲击。最新数据显示，英国二季度新增就业岗位创下三年新低，部分工厂甚至开始裁员。

鹰鸽两派激烈交锋

然而，货币政策委员会（MPC）内部意见严重分裂：

"鸽派先锋"要求更激进：两名委员主张降息50个基点，认为经济衰退风险已迫在眉睫；

"通胀斗士"坚决反对：另两名委员则呼吁暂停降息，担心能源价格反弹和英镑贬值可能将通胀推高至4%（央行目标的2倍）；

中间派谨慎前行：多数委员坚持"渐进式降息"，即每三个月调整一次。这种"三足鼎立"的局面与5月会议如出一辙，凸显政策困境。

通胀幽灵不散，央行骑虎难下

民众对物价的焦虑持续发酵

尽管英国央行自2021年5月起就与通胀缠斗，但最新民调显示，70%的民众仍预期未来一年物价将加速上涨。这种"通胀心理"使得央行任何宽松举措都可能被解读为"放任物价"，进一步加剧薪资-物价螺旋。

降息路径迷雾重重

悲观派（如Pantheon机构）认为：今晚可能是"最后一次降息"，因通胀黏性远超预期；

乐观派（如Evercore投行）则预测：若就业数据恶化，9月或11月可能加速降息；

市场定价显示：11月再降25基点的概率超60%，但2026年利率或维持在3.25%-3.5%区间，仍显著高于欧元区（2%）。

英镑陷入"暴风雨前的平静"

亚洲时段，英镑/美元汇率徘徊在1.3350附近，投资者屏息等待政策信号。技术面显示：

关键阻力位1.3385（7月高点）若突破，或开启反弹；

生死线1.3120（4月低点）一旦失守，恐引发恐慌抛售。

货币政策报告成胜负手

分析师警告，比起降息本身，市场更关注报告中的两个关键词：

是否删除"渐进谨慎"表述？——暗示未来节奏变化；

对"通胀预期"的措辞强度——任何软化都可能被视作鸽派信号。

北京时间20:30，贝利还将亲自召开新闻发布会。这场"鹰鸽大战"的结局，不仅关乎英国房贷族和企业主的钱袋子，更将影响全球资本流向。对于普通投资者而言，需警惕两大风险：

若意外按兵不动：英镑或短线暴涨，但股市恐遭血洗；

若释放"宽松到头"信号：债市收益率可能剧烈波动。

北京时间10:11，英镑兑美元现报31.3357/59。