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2025-09-12 20:36:48
【财信期货：农产品板块供需博弈加剧 多数品种承压】
⑴ 棕榈油：看跌。印尼570万吨产能棕榈林国有化情绪利多但难量化，马盘冲高回落，国内现货跟涨至9260后01合约9380-9400受阻。盘面升水150已透支预期，建议等待回踩9000-9250箱体下沿再低吸；若9月马来出口持续疲弱，价格或下探8800-9040。
⑵ 豆粕：短期观望为主。四季度大豆供应充足，但明年一季度存缺口支撑远月升水。储备大豆拍卖及中美贸易谈判进展压制短期情绪，需关注政策实质落地及拍卖量级，短期驱动不足。
⑶ 玉米：轻仓试空。贸易商上年利润良好推高新季投机氛围，北港库存偏低支撑东北开秤价同比上涨，新季春玉米上市后短暂偏强后转弱。
⑷ 生猪：轻仓逢高空为主。9月出栏量仍增，体重下降空间有限，供应略增；月底月初出栏缩量或引发短期反弹，需求托举及国庆备货支撑有限，长周期维持偏空。
⑸ 鸡蛋：维持偏空思路。持仓量高于同期但近期下降，远月合约高升水估值偏贵；长期供应持续增加，旺季需求提振不及预期，现货偏弱运行。
⑴ 棕榈油：看跌。印尼570万吨产能棕榈林国有化情绪利多但难量化，马盘冲高回落，国内现货跟涨至9260后01合约9380-9400受阻。盘面升水150已透支预期，建议等待回踩9000-9250箱体下沿再低吸；若9月马来出口持续疲弱，价格或下探8800-9040。
⑵ 豆粕：短期观望为主。四季度大豆供应充足，但明年一季度存缺口支撑远月升水。储备大豆拍卖及中美贸易谈判进展压制短期情绪，需关注政策实质落地及拍卖量级，短期驱动不足。
⑶ 玉米：轻仓试空。贸易商上年利润良好推高新季投机氛围，北港库存偏低支撑东北开秤价同比上涨，新季春玉米上市后短暂偏强后转弱。
⑷ 生猪：轻仓逢高空为主。9月出栏量仍增，体重下降空间有限，供应略增；月底月初出栏缩量或引发短期反弹，需求托举及国庆备货支撑有限，长周期维持偏空。
⑸ 鸡蛋：维持偏空思路。持仓量高于同期但近期下降，远月合约高升水估值偏贵；长期供应持续增加，旺季需求提振不及预期，现货偏弱运行。
