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2025-09-18 20:31:16
【财信期货：有色金属及新能源板块节前策略】
⑴黄金：美联储如期降息50个基点，点阵图确认年内三次降息落地，但未来两年路径基本未变，隐含明年仅再降一次。鲍威尔定性为“预防式降息”，政策底已现，年底长端利率或有技术性反弹。决议公布瞬间美元与利率下挫，金价冲高，但记者会后迅速回吐。黄金3700关口已充分计价年内75个基点降息，缺乏更陡峭曲线支撑，短期3700成为强阻力位，建议降低多头杠杆，偏空看待。
⑵氧化铝：受美联储降息落地及几内亚矿端复产消息影响，盘面回调。基本面依旧过剩，周度产能回升，库存与仓单持续增加，进口窗口开启，整体偏弱。随着利润收窄，下方成本支撑或逐步显现，短期空单可逐步止盈，关注政策端潜在影响。
⑶沪铝：议息会议降息25个基点落地但无超预期，沪铝随有色回撤。市场对“金九银十”旺季仍有期待，加之LME亚洲仓库提货量连续增加，引发供应端担忧。美联储处于降息周期，对铝价整体仍维持易涨难跌判断，策略上以逢低做多为主，需关注去库拐点。
⑷铸造铝合金：降息消息落地无超预期，价格随有色回撤，但废铝市场紧缺，抢货推升价格，需求受传统旺季带动，成色仍待验证。在宏观与基本面支撑下，预计走势偏强，策略以逢低做多为宜，重点关注原料供应及需求恢复节奏。
⑸碳酸锂：市场受宁德复产预期压制，但下游旺季及长假前备货带来一定支撑。产量小幅增加，库存下降，短期驱动有限。宜春矿企自查结果尚未落地，供应端不确定性犹存。策略上建议谨慎观望，警惕消息面扰动风险。
⑴黄金：美联储如期降息50个基点，点阵图确认年内三次降息落地，但未来两年路径基本未变，隐含明年仅再降一次。鲍威尔定性为“预防式降息”，政策底已现，年底长端利率或有技术性反弹。决议公布瞬间美元与利率下挫，金价冲高，但记者会后迅速回吐。黄金3700关口已充分计价年内75个基点降息，缺乏更陡峭曲线支撑，短期3700成为强阻力位，建议降低多头杠杆，偏空看待。
⑵氧化铝：受美联储降息落地及几内亚矿端复产消息影响，盘面回调。基本面依旧过剩，周度产能回升，库存与仓单持续增加，进口窗口开启，整体偏弱。随着利润收窄，下方成本支撑或逐步显现，短期空单可逐步止盈，关注政策端潜在影响。
⑶沪铝：议息会议降息25个基点落地但无超预期，沪铝随有色回撤。市场对“金九银十”旺季仍有期待，加之LME亚洲仓库提货量连续增加，引发供应端担忧。美联储处于降息周期，对铝价整体仍维持易涨难跌判断，策略上以逢低做多为主，需关注去库拐点。
⑷铸造铝合金：降息消息落地无超预期，价格随有色回撤，但废铝市场紧缺，抢货推升价格，需求受传统旺季带动，成色仍待验证。在宏观与基本面支撑下，预计走势偏强，策略以逢低做多为宜，重点关注原料供应及需求恢复节奏。
⑸碳酸锂：市场受宁德复产预期压制，但下游旺季及长假前备货带来一定支撑。产量小幅增加，库存下降，短期驱动有限。宜春矿企自查结果尚未落地，供应端不确定性犹存。策略上建议谨慎观望，警惕消息面扰动风险。
