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2025-09-18 20:31:16
【財信期貨：有色金屬及新能源板塊節前策略】
⑴黃金：美聯儲如期降息50個基點，點陣圖確認年內三次降息落地，但未來兩年路徑基本未變，隱含明年僅再降一次。鮑威爾定性為“預防式降息”，政策底已現，年底長端利率或有技術性反彈。決議公佈瞬間美元與利率下挫，金價衝高，但記者會後迅速回吐。黃金3700關口已充分計價年內75個基點降息，缺乏更陡峭曲線支撐，短期3700成為強阻力位，建議降低多頭槓桿，偏空看待。
⑵氧化鋁：受美聯儲降息落地及幾內亞礦端復產消息影響，盤面回調。基本面依舊過剩，周度產能回升，庫存與倉單持續增加，進口窗口開啓，整體偏弱。隨着利潤收窄，下方成本支撐或逐步顯現，短期空單可逐步止盈，關注政策端潛在影響。
⑶滬鋁：議息會議降息25個基點落地但無超預期，滬鋁隨有色回撤。市場對“金九銀十”旺季仍有期待，加之LME亞洲倉庫提貨量連續增加，引發供應端擔憂。美聯儲處於降息週期，對鋁價整體仍維持易漲難跌判斷，策略上以逢低做多為主，需關注去庫拐點。
⑷鑄造鋁合金：降息消息落地無超預期，價格隨有色回撤，但廢鋁市場緊缺，搶貨推升價格，需求受傳統旺季帶動，成色仍待驗證。在宏觀與基本面支撐下，預計走勢偏強，策略以逢低做多為宜，重點關注原料供應及需求恢復節奏。
⑸碳酸鋰：市場受寧德復產預期壓制，但下游旺季及長假前備貨帶來一定支撐。產量小幅增加，庫存下降，短期驅動有限。宜春礦企自查結果尚未落地，供應端不確定性猶存。策略上建議謹慎觀望，警惕消息面擾動風險。
⑴黃金：美聯儲如期降息50個基點，點陣圖確認年內三次降息落地，但未來兩年路徑基本未變，隱含明年僅再降一次。鮑威爾定性為“預防式降息”，政策底已現，年底長端利率或有技術性反彈。決議公佈瞬間美元與利率下挫，金價衝高，但記者會後迅速回吐。黃金3700關口已充分計價年內75個基點降息，缺乏更陡峭曲線支撐，短期3700成為強阻力位，建議降低多頭槓桿，偏空看待。
⑵氧化鋁：受美聯儲降息落地及幾內亞礦端復產消息影響，盤面回調。基本面依舊過剩，周度產能回升，庫存與倉單持續增加，進口窗口開啓，整體偏弱。隨着利潤收窄，下方成本支撐或逐步顯現，短期空單可逐步止盈，關注政策端潛在影響。
⑶滬鋁：議息會議降息25個基點落地但無超預期，滬鋁隨有色回撤。市場對“金九銀十”旺季仍有期待，加之LME亞洲倉庫提貨量連續增加，引發供應端擔憂。美聯儲處於降息週期，對鋁價整體仍維持易漲難跌判斷，策略上以逢低做多為主，需關注去庫拐點。
⑷鑄造鋁合金：降息消息落地無超預期，價格隨有色回撤，但廢鋁市場緊缺，搶貨推升價格，需求受傳統旺季帶動，成色仍待驗證。在宏觀與基本面支撐下，預計走勢偏強，策略以逢低做多為宜，重點關注原料供應及需求恢復節奏。
⑸碳酸鋰：市場受寧德復產預期壓制，但下游旺季及長假前備貨帶來一定支撐。產量小幅增加，庫存下降，短期驅動有限。宜春礦企自查結果尚未落地，供應端不確定性猶存。策略上建議謹慎觀望，警惕消息面擾動風險。
