原油交易提醒：全球供应过剩预期施压油价，短期谨防再次破位下行
2025-10-29 10:50:31
国际油价连续第三日走低，投资者正重新评估美国制裁对俄罗斯石油供应链的潜在冲击。周三亚盘时段，布伦特原油价格跌至每桶65美元以下，较前几日累计下跌逾2%，而美国WTI原油则维持在每桶60美元附近。
美国方面，最新行业数据显示，全国原油库存下降约400万桶，同时汽油和馏分油库存也出现减少。然而，俄克拉荷马州库欣储油中心的库存却有所上升，显示出区域性的供需分化。
市场整体情绪仍偏向悲观。油价已连续三个月录得下跌，投资者担忧全球供应可能出现过剩。OPEC+即将在本周末召开会议，市场普遍预期该组织将批准进一步增产计划。
与此同时，市场也在关注亚洲国家与美国之间的贸易谈判进展。
“当前油市的基本面依然偏空：OPEC+持续增加供应，而市场正进一步陷入供过于求的局面。”ING集团新加坡商品策略主管Warren Patterson表示。“不过，针对俄罗斯的制裁仍是最大的不确定性，我们需要更多时间观察其实际影响。”
上周，美国财政部门将俄罗斯两大能源公司Rosneft与Lukoil列入制裁名单。市场交易员密切关注制裁如何影响全球原油流向。
美国官员表示，政策目标是提高俄罗斯贸易的风险和成本，但同时避免推高全球油价。在亚洲，印度国有炼油厂正在评估是否可通过非受制裁渠道继续购买折价俄罗斯原油。
此外，美联储即将召开的政策会议也令投资者保持谨慎。市场普遍预计，美联储将下调利率0.25个百分点，这或影响包括大宗商品在内的整体风险资产偏好。
与此同时，欧洲柴油期货相对于布伦特原油的溢价（即裂解价差）升至近20个月新高。分析人士指出，这一变化反映出俄罗斯制裁与炼厂故障双重因素正在推高欧洲成品油供应风险。
从技术面来看，WTI原油日线图显示价格已连续三日收阴，并跌破60.50美元关键支撑位，短期趋势转为弱势。MACD指标持续向下发散，显示空头动能增强；RSI维持在40附近，尚未进入超卖区，暗示油价仍有进一步下行空间。
若价格继续跌破59.80美元，将可能触发新一轮下探目标至58美元一线；反之，若价格重新站上61.30美元，则有望展开短期反弹，上方阻力位位于62.50美元与64美元区间。
整体来看，油价短线偏空，中期需关注OPEC+会议结果及美联储利率政策带来的方向指引。
编辑观点：
当前油价的弱势主要源于三重因素：一是OPEC+持续增产带来的结构性供应压力；二是俄罗斯制裁导致的市场不确定性；三是宏观层面上经济放缓与需求疲软的双重影响。
短期内，油价可能在每桶60美元至65美元区间内震荡，但若美联储进一步降息并带动美元走弱，油价或在11月中旬迎来技术性反弹。
美国方面，最新行业数据显示，全国原油库存下降约400万桶，同时汽油和馏分油库存也出现减少。然而，俄克拉荷马州库欣储油中心的库存却有所上升，显示出区域性的供需分化。
市场整体情绪仍偏向悲观。油价已连续三个月录得下跌，投资者担忧全球供应可能出现过剩。OPEC+即将在本周末召开会议，市场普遍预期该组织将批准进一步增产计划。
与此同时，市场也在关注亚洲国家与美国之间的贸易谈判进展。
“当前油市的基本面依然偏空：OPEC+持续增加供应，而市场正进一步陷入供过于求的局面。”ING集团新加坡商品策略主管Warren Patterson表示。“不过，针对俄罗斯的制裁仍是最大的不确定性，我们需要更多时间观察其实际影响。”
上周，美国财政部门将俄罗斯两大能源公司Rosneft与Lukoil列入制裁名单。市场交易员密切关注制裁如何影响全球原油流向。
美国官员表示，政策目标是提高俄罗斯贸易的风险和成本，但同时避免推高全球油价。在亚洲，印度国有炼油厂正在评估是否可通过非受制裁渠道继续购买折价俄罗斯原油。
此外，美联储即将召开的政策会议也令投资者保持谨慎。市场普遍预计，美联储将下调利率0.25个百分点，这或影响包括大宗商品在内的整体风险资产偏好。
与此同时，欧洲柴油期货相对于布伦特原油的溢价（即裂解价差）升至近20个月新高。分析人士指出，这一变化反映出俄罗斯制裁与炼厂故障双重因素正在推高欧洲成品油供应风险。
从技术面来看，WTI原油日线图显示价格已连续三日收阴，并跌破60.50美元关键支撑位，短期趋势转为弱势。MACD指标持续向下发散，显示空头动能增强；RSI维持在40附近，尚未进入超卖区，暗示油价仍有进一步下行空间。
若价格继续跌破59.80美元，将可能触发新一轮下探目标至58美元一线；反之，若价格重新站上61.30美元，则有望展开短期反弹，上方阻力位位于62.50美元与64美元区间。
整体来看，油价短线偏空，中期需关注OPEC+会议结果及美联储利率政策带来的方向指引。
编辑观点：
当前油价的弱势主要源于三重因素：一是OPEC+持续增产带来的结构性供应压力；二是俄罗斯制裁导致的市场不确定性；三是宏观层面上经济放缓与需求疲软的双重影响。
短期内，油价可能在每桶60美元至65美元区间内震荡，但若美联储进一步降息并带动美元走弱，油价或在11月中旬迎来技术性反弹。
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- 市场有风险，投资需谨慎。本文内容仅提供参考，不构成个人投资建议，也未考虑到某些用户特殊的投资目标，财务状况或其他需要。据此投资，责任自负。
