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2025-10-30 18:01:18
【美联储资产负债表迎转折点，明年或重返净买入时代】
⑴ 美联储宣布自12月1日起结束资产负债表缩减进程，开启政策新阶段。
⑵ 瑞士宝盛固定收益主管指出这仅是第一步，央行明年可能再度成为净买家。
⑶ 该动态意味着美联储或将从明年开始净购入政府债务，以维持充足准备金水平。
⑷ 政策目标并非直接刺激经济，而是基于操作框架确保金融系统流动性。
⑸ 当前收益率快速下行带来的资本利得空间有限，短期收益预期需保持谨慎。
⑹ 收益率曲线陡峭程度仍构成支撑，建议适度超配久期捕捉利率下行机会。
⑴ 美联储宣布自12月1日起结束资产负债表缩减进程，开启政策新阶段。
⑵ 瑞士宝盛固定收益主管指出这仅是第一步，央行明年可能再度成为净买家。
⑶ 该动态意味着美联储或将从明年开始净购入政府债务，以维持充足准备金水平。
⑷ 政策目标并非直接刺激经济，而是基于操作框架确保金融系统流动性。
⑸ 当前收益率快速下行带来的资本利得空间有限，短期收益预期需保持谨慎。
⑹ 收益率曲线陡峭程度仍构成支撑，建议适度超配久期捕捉利率下行机会。
