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2025-10-30 18:01:18
【美聯儲資產負債表迎轉折點，明年或重返淨買入時代】
⑴ 美聯儲宣佈自12月1日起結束資產負債表縮減進程，開啓政策新階段。
⑵ 瑞士寶盛固定收益主管指出這僅是第一步，央行明年可能再度成為淨買家。
⑶ 該動態意味着美聯儲或將從明年開始淨購入政府債務，以維持充足準備金水平。
⑷ 政策目標並非直接刺激經濟，而是基於操作框架確保金融系統流動性。
⑸ 當前收益率快速下行帶來的資本利得空間有限，短期收益預期需保持謹慎。
⑹ 收益率曲線陡峭程度仍構成支撐，建議適度超配久期捕捉利率下行機會。
⑴ 美聯儲宣佈自12月1日起結束資產負債表縮減進程，開啓政策新階段。
⑵ 瑞士寶盛固定收益主管指出這僅是第一步，央行明年可能再度成為淨買家。
⑶ 該動態意味着美聯儲或將從明年開始淨購入政府債務，以維持充足準備金水平。
⑷ 政策目標並非直接刺激經濟，而是基於操作框架確保金融系統流動性。
⑸ 當前收益率快速下行帶來的資本利得空間有限，短期收益預期需保持謹慎。
⑹ 收益率曲線陡峭程度仍構成支撐，建議適度超配久期捕捉利率下行機會。
