周二（11月4日）亚欧时段，美元兑日元一度触及9个月新高的154.47，再临门一脚突破150之际，受到日本财务相片山皋月再次的口头警告，拥挤的做空日元的交易瞬间转向。

目前美元兑日元暴跌接近100个点目前交投于153.46（-0.48%）之前一度涨至0.15%。

值得注意的是同一时间段，美元指数走出相反走势，涨0.2%，即日元受到口头警告后，升值速度受到美元对冲后依然达到100个点，即原本升值将更加猛烈。

这里片山皋月可能存在小巧思，即在美元指数冲100关口的重要节点发出口头警告，美元指数的强势既对冲日元升值的汇价波动，如果美元指数受日元升值影响由100高位调整引发技术性跟风抛售，那日元升值的幅度将会放大也能达成其目的。

片山皋月发声预警，日元短线反弹

日本财务大臣片山皋月近期多次就日元兑美元汇率波动释放信号，明确表示“注意到外汇市场正出现单边且快速的波动”，并强调将“以高度紧迫感持续评估事态发展”。
在此前，日元兑美元汇率已跌至2月以来低位，一度逼近1美元兑154.50日元；而在片山皋月讲话后，日元汇率获得短线支撑，反弹至1美元兑153.81日元水平。

近期日元波动加剧与日央行政策影响

片山皋月透露，其在上周五已发出过强烈警告，核心原因是此前两日外汇市场波动幅度异常剧烈。数据显示，截至上周四，日元兑美元汇率累计下跌近3日元。

巧合的是，上周四日本央行宣布维持当前利率水平不变。尽管日央行行长植田和男在政策决议后的新闻发布会上，暗示“加息已临近”，但市场对这一信号并未采信，日元汇率因此继续承压走弱。

日本央行虽然以7比2的投票结果，决定继续将短期利率维持在0.5%的水平，但委员高田创和田村直树投下反对票，主张加息。

高田创认为日本已“脱离通缩常态”，基本实现物价稳定目标。

田村直树指出“物价上行风险”正在增加，货币政策应更接近中性水平。

多重因素叠加，日元持续承压

除了日本央行政策及市场反应外，日元还面临其他层面的压力。

一方面，上周美联储主席鲍威尔发表的言论鹰派程度超出市场预期，美日货币政策预期差对日元形成压制；另一方面，投资者普遍认为日本新任首相高市早苗“不愿看到利率过快上升”，这一预期进一步削弱了日元的支撑力。

机构称短期触发条件未满足，或让交易者付出代价

在美元兑日元快速回落之前，市场参与者已经普遍意识到，日本政府出手干预汇率的风险正在上升，但多数观点认为“短期实际干预落地可能性较低”。

据悉，日本上一次对外汇市场进行干预是在去年7月，当时美元兑日元汇率约为160水平。

从机构观点来看，高盛与美国银行最新研报均指出，当前日元干预的“即时风险较低”——即便日元触及交易员关注的1美元兑155日元关键关口，常规干预触发条件仍未满足。

高盛进一步预测，若美元兑日元触及161-162区间，干预风险将显著上升；美国银行则认为，汇率或先测试1美元兑158日元，突破后才可能引发政策层面回应，并提及2024年日本财务省曾在157.99至161.76区间多次干预。

这种一致性预期使得市场风格出现转变时往往是暴涨暴跌结尾，受次一致性预期影响，日元这波转向非常迅速，或使交易者蒙受巨大损失。

技术分析：

美元兑日元突破上升趋势线后站稳三天，传统技术分析这里汇价应该快速拉伸，但实际遇见口头警告，直接使汇价变成假突破，即突破即是最高点，突破代表上涨合力，代表拥挤的交易，瞬间转向往往会出现急速的调整。


（美元兑日元日线图）

于此同时美元指数正在冲关，欧元等均跟随下跌，而日元异军突起，与其唱起了反调颇有下克上的味道。


（美元指数日线图，来源:易汇通）

目前支撑位在153.30附近，之后是153.00整数关口，压力位为154.50。

北京时间21:43,美元兑日元现报153.38/39，美元指数现报100.02。