原油交易提醒：地缘局势缓和叠加库存高企，国际油价承压下行
2025-11-26 10:01:22
周三亚盘时段，国际原油价格持续在近一个月低位附近徘徊，交投于58.07美元/桶附近。推动这一走势的关键因素之一，是乌克兰和平谈判出现积极信号，引发市场对西方可能放松对俄罗斯原油出口限制的猜测。
与此同时，全球原油库存水平依然处于高位，进一步抑制了油价反弹空间。
此次市场波动背后，是近期密集的外交动作。美国总统特朗普表示，当前乌克兰谈判“仅剩少数分歧点”，并已派遣高级代表分别与冲突双方展开新一轮磋商，暗示和平进程或迎来关键转折。
若相关协议落地，针对俄罗斯能源出口的制裁措施可能随之调整，进而释放更多原油进入国际市场。
在美国本土，美国石油学会（API）最新周度报告显示，截至上周，全美商业原油库存减少190万桶，降幅虽显示一定去库迹象，但幅度有限。
市场更关注将于今天晚间公布的美国能源信息署（EIA）官方库存数据，以判断需求端是否真正回暖。
能源咨询机构Ritterbusch & Associates指出，当前市场的大幅抛售可能属于“过度反应”。其分析师强调：“真正的谈判难点仍在前方，各方在核心议题上仍存在显著分歧，距离实质性协议仍有不小距离。”
换言之，即便和平框架初现雏形，短期内俄罗斯原油大规模重返全球市场的可能性依然有限。
从技术面来看，美原油（WTI）日线图呈现弱势整理格局。价格近期持续运行于50日与200日均线下方，形成“死亡交叉”后的延续性下跌走势，表明中期趋势偏空。
当前WTI在58美元附近震荡，接近前期低点支撑区域，若有效跌破该位置，可能进一步下探至55美元一带；而上方阻力则关注60美元整数关口及5日均线压制。
MACD指标维持负值区域运行，绿柱略有缩短但未现明显底背离，RSI徘徊在40附近，显示市场情绪仍偏谨慎，缺乏强劲反弹动能。
整体而言，技术形态配合基本面利空，短期油价或延续承压震荡，需密切关注关键支撑位的得失以判断下一阶段方向。
编辑观点：
当前油价走势已从单纯的供需逻辑，转向对地缘政治变量的高度敏感。乌克兰局势若真如特朗普所言接近达成协议，不仅将重塑欧洲安全格局，也可能迅速改变全球能源流动路径。
然而，在全球经济增速放缓、替代能源加速渗透的背景下，即便俄罗斯原油大量回流，也未必能被市场完全消化。短期来看，油价缺乏强劲上行动能，应警惕供应宽松与宏观疲软双重压制下的下行风险。
与此同时，全球原油库存水平依然处于高位，进一步抑制了油价反弹空间。
此次市场波动背后，是近期密集的外交动作。美国总统特朗普表示，当前乌克兰谈判“仅剩少数分歧点”，并已派遣高级代表分别与冲突双方展开新一轮磋商，暗示和平进程或迎来关键转折。
若相关协议落地，针对俄罗斯能源出口的制裁措施可能随之调整，进而释放更多原油进入国际市场。
在美国本土，美国石油学会（API）最新周度报告显示，截至上周，全美商业原油库存减少190万桶，降幅虽显示一定去库迹象，但幅度有限。
市场更关注将于今天晚间公布的美国能源信息署（EIA）官方库存数据，以判断需求端是否真正回暖。
能源咨询机构Ritterbusch & Associates指出，当前市场的大幅抛售可能属于“过度反应”。其分析师强调：“真正的谈判难点仍在前方，各方在核心议题上仍存在显著分歧，距离实质性协议仍有不小距离。”
换言之，即便和平框架初现雏形，短期内俄罗斯原油大规模重返全球市场的可能性依然有限。
从技术面来看，美原油（WTI）日线图呈现弱势整理格局。价格近期持续运行于50日与200日均线下方，形成“死亡交叉”后的延续性下跌走势，表明中期趋势偏空。
当前WTI在58美元附近震荡，接近前期低点支撑区域，若有效跌破该位置，可能进一步下探至55美元一带；而上方阻力则关注60美元整数关口及5日均线压制。
MACD指标维持负值区域运行，绿柱略有缩短但未现明显底背离，RSI徘徊在40附近，显示市场情绪仍偏谨慎，缺乏强劲反弹动能。
整体而言，技术形态配合基本面利空，短期油价或延续承压震荡，需密切关注关键支撑位的得失以判断下一阶段方向。
编辑观点：
当前油价走势已从单纯的供需逻辑，转向对地缘政治变量的高度敏感。乌克兰局势若真如特朗普所言接近达成协议，不仅将重塑欧洲安全格局，也可能迅速改变全球能源流动路径。
然而，在全球经济增速放缓、替代能源加速渗透的背景下，即便俄罗斯原油大量回流，也未必能被市场完全消化。短期来看，油价缺乏强劲上行动能，应警惕供应宽松与宏观疲软双重压制下的下行风险。
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- 市场有风险，投资需谨慎。本文内容仅提供参考，不构成个人投资建议，也未考虑到某些用户特殊的投资目标，财务状况或其他需要。据此投资，责任自负。
